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铭润财务视点
———科技股的劣根性
钢铁、银行、汽车股所带来的上涨在一日之间被科技股的杀跌终结，由于长城电脑000066(相关,行情,个股论坛)、上海科技600608(相关,行情,个股论坛)相继出售优质资产以及江西水泥000789(相关,行情,个股论坛)业绩预减，科技股遭受重创。
铭润财务评价：科技股的炒作自从1999年5.19开始，在2000年的网络股狂潮中达到顶峰，而后在四年多的漫漫下跌中开始一蹶不振，虽然其中经历了几次短暂的复苏反弹，但无论是行情还是业绩都没有集中性的良好表现。我们注意到一个很巧合的现象，就是深圳综合指数经过三年的下跌目前刚好到达5.19行情启动的点位（因为深圳综合指数没有新股上市的影响，所以更真实的反映了大盘运行的真实格局），科技股的上涨已经基本打回原形，并且有更下一筹的势头。从去年及今年的几次大的波段杀跌来看，导火索都是科技股。为什么科技股会成为空头最好的筹码，我们认为其有劣根性。一、科技股的第一个劣根性体现在“普遍业绩较差”。在5.19行情启动前，全国人民因大使馆事件“化悲痛为力量”，生产热情空前高涨，很巧合的是当年科技行业的景气度也提升到一个高峰，因此酝酿了一轮波澜壮阔的行情，当时科技股呈现鸡犬升天之势。而后的调整中，科技股业绩普遍大幅下降并且开始参差不齐，于是在该板块中爆发大规模行情的基础已经丧失。二、科技股的第二个劣根性体现在“筹码的松动性高”。容易被主力借势做多，也容易被主力借势做空。我们应该理解的是，股票只所以会大幅拉升或者大幅跳水的本质在其筹码的松动性。以今年下半年的市场格局来看，超跌股之所以不会大幅杀跌在于其筹码较松散，而蓝筹股之所以不会大幅杀跌在于其筹码非常集中。科技会大幅度杀跌是因为其筹码非常分散而松动，在突发性的利空刺激下就会引发“多米诺效应”。综上所述，科技会逐步趋向于成为做空的动力，而不是做多的动力，主要源于以上两点劣根性。不过投资者也因此有了更好的操作标准，即科技股涨升乏力时即坚决离??/p>
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