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近两个月以来，沪指一直在1300到1400点之间的区间内盘整。其间，各路资金在此点位对后市也显示出了不同的看法，操作思路也不尽相同。一些具有老庄股特点的个股，由于人均持有流通股非常集中以及市场走势僵化等特点，早已被市场熟知，肯于接盘的资金很少。而置身其中的资金一来无法盈利、二来还要每日付出巨额的护盘成本、三还要错过其余质地优良个股上扬的机会成本。所以，近期老庄股中的很多品种都出现了高台跳水，如典型的鲁能泰山(相关,行情,个股论坛)（000720），跌幅小一点的兰太实业(相关,行情,个股论坛)（600328）、长城电脑(相关,行情,个股论坛)（000066）等。
资金紧绷由来已久
老庄股跳水由来已久，无非两个原因：一是场内资金想要主动性减仓、另一是市场所熟知的主力资金链紧绷或者断裂。远的有世纪中天(相关,行情,个股论坛)（000540）、德隆系等，近的有秦岭水泥(相关,行情,个股论坛)（600217）等。伴随着市场总体投资理念的变化，在资金链难以为继的情况下，跳水就成为必然的现象。以秦岭水泥(相关,行情,个股论坛)为例，该股当前流通盘22400万股，4月除权前流通盘为14000万股。股价跳水前一直在9.5元（复权价）附近盘整，由此可得知该股的流通市值在20亿以上。复权后可以清晰的看到该股已经在高位平台调整达两年之久，从2002年4月中旬到2004年9月中旬，换手率超过170%，期间即使光是交易手续费和印花税也已经超过3000万，如果再算上资金拆借等，费用还会更高。当主力资金无力支撑时，该股于2004年9月16日开始正式高台跳水。
从该股9月27日到9月30日连续4日的上榜信息比较看，共有10次来自长沙的营业部上榜，而且所占资金比重都非常大。同时，从2004年9月28日、29日、30日连续3日的上榜信息看，世纪证券长沙韶山北路证券营业部都排在首席，而且上榜金额很大，其中9月29日超过了1亿。说明该股主力资金很可能就置身长沙。
主动性减仓开始增多
俗话说:识时务者为俊杰。近期老庄股的高台跳水和以往相比有一个非常大的差别，那就是主动性减仓动作开始增多。由之前的多数为资金链断裂，到目前的主动性减仓，主要原因还是市场博奕的结果，使得老庄股的生存空间已经越来越狭窄，单一的资金推动和概念题材已经无法支撑高启的股价。在此情况下，主力资金也认识到早日出局才是最好的选择。
如近期鲁能泰山(相关,行情,个股论坛)连续跳水，跌幅已经超过50%。从其近期的上榜资金情况看，资金主要来自一些机构，如跳水首日（11月26日）有建设银行特别席位上榜，而从该股前10大流通股东看, 博时裕富证券投资基金位列第二大股东。同时，从接下来的上榜情况看，湘财证券2家营业部在12月2日出现集中上榜，而该股的第一大流通股股东正是湘财证券。近期屡屡上榜该股的机构席位，还有国泰君安深圳分公司，自该股跳水以来共上榜2次。从该股跳水以来的换手率看，11月25日到12月10日12个交易日的换手率达到161.19%，换手非常之大，说明这类资金明显对该股已经失去信心，开始大举出货。在此过程中，一些仓位较重的机构预计会遭受较大的损失，如第一大流通股股东湘财证券持有量达到2735.26万股，即使能在12个交易日中按照加权均价5.26元全部出清，也会较跳水前11月25日的收盘价9.01元有1.0257亿元的损失。
同时，近期跳水的个股还有兰太实业(相关,行情,个股论坛)、长城电脑(相关,行情,个股论坛)等。如兰太实业(相关,行情,个股论坛)，在2004年11月15日、16日、17日连续3日的跳水过程中，来自洛阳证券的营业部频繁上榜，3个交易日达到5次，其中洛阳证券深圳红宝路营业部连续3次排在首席，而且成交金额都超过1亿，出货非常坚决。同样，长城电脑(相关,行情,个股论坛)12月7日和12月9日连续2个交易日跌停，在12月7日的上榜信息中光大证券一席(自营)排在首席，成交金额达到1千万以上，是排在次席的交易金额的近两倍。这应该能说明包括光大证券在内的一些机构对该股不是非常看好。
而这些资金在1300点附近对手中老庄股的大举抛售，一方面是通过此次机会减持手中这个烫手山芋，其次非常有可能是一种仓位的调整。我们认为，一些机构未必不看好1300点附近的机遇，置换出手中机会不大的品种就可以更好地投资别的优质个股。在此情况下，投资者对该类持续跳水的个股切忌抱有侥幸心理，以免蒙受巨大的损失。
