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当初有望入选社保基金管理人的8家机构只有4家入选，且1个多月来，入选机构尚未得到资金授权，是社保资金入市谨慎，还是程序对接尚需时间?
社保基金“二次选秀”已经尘埃落定，不仅社保基金理事会确定的“择优确定不超过8名新投资管理人”的上限远未达到，而且入选的4家机构尚没有得到社保基金理事会的资金授权。
消息人士称，由于股市低迷，社保基金短期难以再做出新增资金的安排，4家入选机构只有耐心等待。而最后一轮评比中落选的4家机构境遇则出现转机。一位接近社保基金理事会高层的人士表示，进了第二批选秀8家候选人大名单的4家落榜机构，未来尚有希望成为社保基金投资管理人。
削减入市资金量
10月23日，社会保障基金理事会公告第二批投资管理人评选结果：易方达基金、招商基金、国泰基金和中金公司4家机构入选。据了解，这是在17家基金公司和12家证券公司经过几轮激烈竞争的结果。
“10月22日，社保基金选秀在北京怀柔宣告结束，我记得当时是周五，最后一轮候选的8家机构中，我们名列其中。”一位参加“选秀”的基金公司总经理向《证券市场周刊》介绍了当时的情况。
他表示：“我们当时的面试感觉还可以，问的问题基本都回答了，而且回答得很得体。当时说晚上就会有消息，结果23日公布的最终入选的机构只有4家，我们都觉得很意外。“上述基金公司总经理认为，对比社保基金第一次选择投资管理人，当时候选机构有10家，业内预测将有5家入选，结果是6家入选；到了社保基金第二次选择投资管理人，社保基金理事会对外称选择投资管理人最多不超过8家，最终只选择了4家。以上结果让这家参选机构感到出乎意料。
不过，“二次选秀”中榜的机构也表达了不同的看法，一家基金公司投资总监表示，社保基金理事会的措辞是“择优确定不超过8名新投资管理人”，选择4家也说得过去。
但是，如果抛开机构的立场之争，从社保基金的投资规模角度，可以发现8家入选和4家入选有着巨大的差别。上述基金公司总经理表示，现在每个管理人管理的社保基金额度是20亿～30亿元，只有4家入选，意味着削减了100亿左右的新增入市资金。
而本刊得到的进一步信息是，上述的百亿元资金可能用于购买了短期国债。因为社保基金安全性第一，选秀宁愿少选几家。这是否意味着，社保基金用于证券投资的资金在资产配置上，进行了重新安排。
社保基金理事会一位人士只对此表态，社保基金削减入市资金量，绝对不是社保基金只选择了4家投资管理人的理由。
另据一位接近社保基金理事会高层的人士表示，选秀机构数量被腰斩，就连社保基金理事会也没有预料到。有信息表明，由于股市从10月份开始比较低迷，各种风险因素促使社保基金理事会做了这个决定，其中不能排除更高层意见对社保基金理事会的影响。
也许正是这个原因，使最后只有3家基金和一家券商入选，而不是像早先业界预期的，出现8家投资管理人入选的局面。
替补的希望尚存
上述基金公司总经理坚持认为，社保基金“二次选秀”的结果令人意外，但这不是基金公司本身的实力和能力的问题，而是社保基金理事会对整个大形势综合判断的结果。
而这个判断结果似乎对已经入选的4家新管理人的业务开展也产生影响。《证券市场周刊》调查获悉，虽然社保基金“二次选秀”结束已一个多月，但入选的4家机构尚没有得到社保基金理事会的资金授权，4家机构虽然心情急切，但只能是被动的等候。
消息人士透露，这4家机构要得到资金授权，还有一个过程，社保基金对4家机构的现场检查需要时间，4家机构的系统与托管行及社保基金的系统对接也还要时间来做。因此，社保基金短期难以再做出新增资金的安排。
此外，4家落选机构却并非绝无机会。一位接近社保基金理事会高层的人士表示，整个选秀的过程，耗时耗人力耗资源耗财力，非常不容易，这一次虽然只选了4家，另4家还可以作为候选名单。一年之后，社保基金如果有新增资金，可以直接从候选名单中挑选管理人，就不用再走一道选秀的程序。
另据消息人士透露，如果第一批6家投资管理人中有机构被淘汰，社保基金倾向于从这4家机构中直接挑选候选者。而这种看法，与前期证监会对基金公司的定期检查有关。
据本刊了解，今年8月下旬，证监会向基金公司发出内部通报，责令长盛基金管理公司进行整改，并在此期间内停止新业务的申请。社保基金理事会一位人士向《证券市场周刊》表示，“我们已经知道证监会对长盛基金公司的通报，社保基金理事会正在密切关注事态发展。”2002年底，社保基金理事会公布了首批6家投资管理人，2003年6月社保基金正式登陆A股市场。至今，6家机构运作入市资金已近一年半时间，社保基金理事会也在全方位考评这些投资管理机构。
“入选社保基金投资管理人，我们还有一线希望，就算第一批投资管理人在两年合同期满之后，无人淘汰，明年社保基金理事会有新增资金的话，也可能直接从4家中挑选投资管理人。我们在耐心等待。”一位自称进入了8家大名单的基金公司老总经理对《证券市场周刊》表示。
（记者 陈玉强）证券市场周刊
