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近日，以“回报”为主题的招商基金2004年第四季度投资报告会及业绩巡展北京之行活动在长城饭店举行。记者采访了招商安泰系列基金经理贺庆和招商基金客户服务部总监刘凯。
记者：请介绍一下招商基金目前的业绩及资产管理规模情况？
刘凯：招商基金资产管理规模也实现了持续扩张。招商基金最新管理资产规模已经远远超过了首发规模总额，其中招商安泰股票基金较首发规模增长了近150％。另据有关机构统计，今年在全部57只开放式基金中，招商基金收益排名稳定在第10名左右。招商基金成立至今，累计收益率为17．85％。值得一提的是，在日前进行的社保基金竞标中，招商基金还成功获得了社保基金投资管理人资格。
记者：2004，招商基金保证了良好的收益率，并取得了投资人的进一步信赖，请问公司自己认为核心竞争力何在？
贺庆：稳健。稳健的市场形象，两年来的稳定业绩，稳健的整体管理。招商基金作为国内首家中外合资基金管理公司，积极引进吸收合作伙伴ＩＮＧ的先进管理经验和技术，进行本土化改造，并不断根据市场变化实行动态化的改进，形成自身的特色。
我们一是坚持价值投资理念不动摇。招商基金坚持长期投资理念，目标就是为客户打造长期的、稳定的、超额的收益；
二是引进ＩＮＧ的投资管理技术，包括数量化分析工具，使数量管理工具贯穿投资全过程；
三是引进ＩＮＧ的数量化管理模型，实行全程风险管理，注重事前风险控制。建立全面、系统的风险管理体系。不是追求绝对的投资收益最大化，而是追求扣除风险以后的投资收益最大化。招商安泰系列基金超额回报水平达27％至28％，其增长呈现平稳的单边向上的趋势，这就是招商基金追求的目标；
四是严谨透明的投资流程；
五是投资体系本土化。
记者：对于明年的基金市场，您将做出什么样的预测？
贺庆：我们认为，2005年证券市场基本面不如2004年，主要是上市公司盈利能力下降，很多人在分析上市公司盈利状况时只注重利润表的公司盈利变化，并没有重视资产负债表的质量变化。事实上许多公司在存货、应收款、现金流等方面已初步暴露出质量下降，这必将影响公司的未来的盈利质量。但是，在管理层大力推进“国九条”的背景下，股市未来政策面趋势空前利好。
总体而言，中国经济长期增长的前景，将为中国股市带来长期投资价值。在这种情况下，加息预期反而将提升基金收益率，其中货币市场基金将更具吸引力。
（ 责任编辑：影子 ）
