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国企改革进程中，中国国有经济布局调整的趋势是什么？国企改制的方向是什么？国企改制和国有产权流动如何实现规范推进？由国务院发展研究中心企业所和国务院国资委研究中心主办的“中国国企改制与产权交易高峰论坛”，云集相关政策推动者、制定者、研究者以及成功实现改制和产权转让的企业就这些问题进行深入的探讨和交流。搜狐财经作为今年独家发起"国企产权改革大讨论"媒体,协办并独家现场直播本次论坛。
单祥双：首先介绍关于与产业投资基金。投资基金我们知道，从商业银行到投资银行、信托、证券，世界金融已经走到了几个阶段，现在历史已经进入了基金时代，基金主要有两种，一种是以买卖股票为地区的证券投资基金，叫间接投资基金，还有就是直接买卖股权进行投资的，叫做直接投资基金，直接投资基金总结成三种，一就是风险基金，第二就是产业投资基金，第三就是重组并购基金。
产业投资基金具备什么样的特征？这跟证券投资基金一样都是都是集合专家理财组合投资。我举过一个例子，对岸的橘子红了，怎么摘到它的？作为个人投资基金，他们可能游过去，但是可能被淹死，这些人是天使投资者。。还有就是有的人驾着一叶扁舟，也有可能被风浪打翻，这是一般的投资机构，一般的企业集团和上市公司。我们必须找大船，找专业的水手，摘一些红橘子也摘一些青橘子，在中国的市场上需要这样的基金，为投资者提供专业化的服务。
产业投资基金的运作模式，通过实践总结为三个阶段：
1、发现价值。
2、提升价值。
3、放大价值。
怎么发现价值？也就是说怎么投项目、找项目。投项目要考察的指标很多，商业计划书、调研报告写厚厚的几本，但是核心看几点，任何一个项目、企业在市场竞争中要么占有时间差的优势，领先性，要么占有空间差的优势，如果两种优势都具备，对这企业来讲就具有一定的竞争性。如果两种优势都不具备，这个企业就不具备这个优势。我们对项目投资以后要提升价值，怎么样提升价值？我曾经总结了一个苹果理论，同样一个苹果放在不同的价值，几个就不一样。放在菜市场的苹果一块钱卖几个，放在超市的苹果几块钱买一个，放在宾馆几十块钱买一个。这就是搬苹果的人整合了不同的资源，我们做企业就需要搬苹果的提升。作为职业投资人，投资的任何一个项目永远是阶段性持有，所以投资不是养孩子，一定是养猪，所有的投资人都是养猪，把猪买过来养大、赚钱，所以职业投资人都是养猪专业户。作为产业投资基金也是在做养猪的事情。这是关于产业投资基金的运作模式。
产业基金实现的盈利模式是什么样的？投资基金要遵循一个古老的原则就是低价买入，高价卖出，投资基金实际上是经营的企业价值，做企业的价值基金。主要获取两个收益，一个是生产经营收益和资本经营收益。最重看中的是经营收益。从发现价值，持有价值，提升价值放大价值等等，这些价值是一个职业投资人，要想上一笔投资获利，必须跨越五个阶段，这样才能实现投资的收益。接下来我想介绍一下国内外产业基金的差异。
刚才讲了，从世界金融发展的历史来看，现在已经已经步入了基金的时代。在美国有亿万家银行，规模不是很大，而基金的规模很大。有的基金管理几千亿美金，甚至上万亿。在中国，银行的资产是巨无霸，在金融资产结构力，占据主导地位。所以我国的金融资产结构严重不合理，所以中国基金发展的空间非常大。从直接投资基金角度来看，美国的投资规模超过两万亿美元，中国的投资基金规模非常小，证券基金可能达到了三千亿，但是规模不是很大。到今天为止，真正有效投入到项目的资金，加起来还不到三百亿人民币。这个差距是非常大的。以创业投资基金为例，我们可以清醒的看到一个差距。在美国所有的风险投资加起来是9千亿美金，中国只有三百亿人民币，我们的数量相当于美国的1/240。2003年度，美国的国民生产总之和中国国民生产总值差距是多少？美国是我们的8倍，我们是人家的1/8。理论上来来讲，我们的创业资本的规模也是需过的1/8，也就是9千亿美元的1/8，中国的创业资本应该有一万亿，但我们只有300亿，所以还有广阔的发展空间。中国的金融资产结构严重不合理，必须化解金融风险。我曾经在多次场合讲，我们这个国家缺钱吗？不缺，银行存款13万亿，这个居民储蓄存款，按二八开的原则，80％的钱一定是掌握在20％的富人手里，就有十万多亿掌握在20％多人的手里，20％的人用来消费的钱和用作投资的比例也是八二原则，他投资的钱不会超过20％，也就是说有八万多亿可以用来投资，但是事实上这八万亿没有用来投资，囤积在银行里。银行也是基金管理公司，银行是左手吸存，右手放贷，中间赚取利差。八万多亿的资本没有真正有效的运用到创业企业上，这也是金融资产结构不合理的基本现实。所以通过发展产业基金，必须有效的解决基金资产结构不合理的问题，必须引领八亿多资本到市场上来，这对提升产业竞争力非常大。
（ 责任编辑：雨辰 ）
