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投资者要密切关注基金重仓股、上证50成分股的走势，尤其是低价位绩优蓝筹股的走势，如果中、高价绩优股也能有所表现，后期市场还是比较乐观的
继前周五向下突破\"9.14\"行情以来构筑的三角形后，上周股指三次跌破1300点，上周五上证综指更是收在了1300点之下，以1290.49点报收。那么是什么原因导致市场如此疲弱，政策底1300点被轻易击穿呢？本周市场又能否有所改善？下边我们从政策和市场的角度来分析。
前周六，即12月11日，新股询价制将正式推出，并将在明年1月1日起实施，不仅宣告连续几个月停止发行新股将告一段落，股市扩容又将马上展开。而且，由于采用询价方式确定新股发行价格，并且拟发行的大盘股不在少数，市场定价走低将不可避免，因而，将市场价值中枢下拉，导致新一轮股价结构将展开。
从市场的心理预期来看，股指不上涨到一定高度，不可能恢复新股发行。然而，此前已经有公司开始增发或配股，市场的反弹本就犹豫不决，新股询价制的推出使得市场反弹戛然而止。
显然，12月10日收出的中阴线就是对此的提前反应。大家都知道，\"9.14\"行情因停发新股在前，并由温家宝总理讲话所引发，但历经三个月后，只是见到一些规范性的措施，就连降低印花税、取消红利税这样具体的利好政策也没有落实。新股询价制的推出，所谓的\"政策底\"被击穿也就再正常不过了，正所谓\"成也萧何败也萧何\"。
上周管理层推出的另一项政策是《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》，并将很快实施，其本意是规范上市公司非流通股股份转让业务，打击场外非法交易，并增加交易所的收入，也为券商增加一些中间业务。
但是，也有市场人士认为，此规则的出台预示着非流通股进行\"流通\"的C股市场将有望建立，这将影响A股市场的吸引力，使股价调整加剧。
前周五，某媒体报道易美通信陷入危局，涉及上海科技(600608)(相关,行情,个股论坛)南京熊猫(600775)(相关,行情,个股论坛)两家上市公司，上周一南京熊猫股价被巨量封住跌停，上周二两家公司又交替发布公告、双双停牌，复牌后又连续第二个跌停板，至上周五两家公司的股价还都位于跌幅榜的前列。
易美通信事件对两家公司股价的影响成为上周市场主要焦点之一，个股的风险让投资者防不胜防，市场的参与热情受到不小的打击。
如果说易美通信的问题所引发的还只是个股的风险，那么山东省的两家上市公司山东铝业(600205)(相关,行情,个股论坛)、齐鲁石化(600002)(相关,行情,个股论坛)被当地国税局调高2004年全年的所得税税率，就不仅仅是个股的风险，说是政策风险也不为过。
当然，税务局有权依法调整企业税率，在2004年行将结束之际，如果宣布调高两企业明年所得税税率无可厚非，但让人感到意外的是调高2004年全年的税率，这显然对投资者来说不太公平。
既然，上证综指已经击穿了1300点，股指向下寻求支撑，对前期低点1259点的考验也就不可避免。但是，考虑到本周面临时间之窗，冬至过后慢慢长夜将更加短暂，市场存在一定的转机。尽管笔者认为市场真正的转机在首只采用询价制发行的新股上市后，但年关将至不排除基金发动报表行情的可能性，毕竟不少蓝筹股已经跌无可跌。因而，我预计大盘本周中后期有望反弹，走出先抑后扬的行情。
当然，上周已经活跃过的钢铁、石化、银行及农业股，在本周初经过调整后还会有机会表现。但是，对钢铁股而言，除武汉钢铁外，领涨的是以凌钢股份(600231)(相关,行情,个股论坛)、本钢板材(000761)(相关,行情,个股论坛)为代表的东北地区的钢铁股，他们不仅流通盘不大，而且有些是具备实质性的购并题材，也正是由于他们前期的良好表现，从而带动了已经跌无可跌的钢铁板块走强，但宝钢增发问题长期存在，钢铁股要想长期整体走强也比较难。
石化股则要等待齐鲁石化利空的完全释放，如果当地税务局的做阖能改变，石化股的走稳就为期不远了，当然，目前看这种可能性不大。
此外，投资者还要关注吸收合并后的百联股份(600631)(相关,行情,个股论坛)，是否已经跌出了机会。大家清楚，年关将至商业企业的销售旺季即将到来，百联股份的企稳对于商业股的表现无疑是有利的。而低价重组股随大盘回调后，同样也会出现机会。但笔者还是建议投资者重点关注有业绩支撑、行业背景良好的低价、低市盈率、低市净率的股票。
（ 责任编辑：影子 ）
