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虽然周二管理层再度澄清上市公司非流通股股份转让不是变相全流通，但是市场并不领情，早盘略有冲高后便持续回落，成交量继续萎缩，各类股票都继续跳水，弱势格局相当明显。我们认为后市将直接考验前期低点，目前仍应保持观望。
澄清公告乃掩耳盗玲
当《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》公布后，有媒体报道，深交所有关人士称，我国即将设立C股市场，国有股减持有望启动。周一深圳交易所就澄清上述报道与事实不符，但迎接的却是久违的“黑色星期一”。周二沪深交易所和中国证券登记结算公司再度联合澄清，称“上市公司非流通股依法转让不是变相全流通”，但股指还是留下了长上影线并再创新低，市场抛压依然较为沉重。蓝筹股破位下挫的氛围在蔓延，弱势股和概念股也都连续阴跌，而热点却非常凌乱，资金离场的迹象较为明显。我们认为，主力资金之所以在目前历史性低位撤退，根本原因还是对新规则冲击的担忧。交易所的接连公告不过是掩耳盗玲，根据公布的新规则来分析，至少可以肯定流通股股东期盼的补偿彻底消失，同时非流通股价值提升，二级市场中期价值中枢下降是必然，这与市场此前的预期相距甚远，尤其是在目前这样的点位出台这样的政策让众多机构都措手不及。此前我们所有的投资理念都是建立在非流通股不流通或即使要流通也要对流通股有补偿的前提下，而现在这个前提基本消失，那么参与者对Ａ股市场未来的预期和判断也必然全面下调。此前机构还较为认可1300点一线属于低风险区域，所以游资会成功发动9.14行情，但现在政策的突然偏离又导致机构在1300点之下继续杀跌，市场游戏规则在发生根本性变化，价值投资和成长的标准暂时都已经失去意义，迷惘和愤怒之下市场将经受更为疯狂的冲击。
低价股上演最后疯狂
盘中钢铁股有一定护盘迹象，但市场并不为所动，高位的运输、煤炭股、中位的电力股仍在继续破位，政策导致的内在比价压力开始显现，行业前景不看好的汽车、石化等更是连续破位，机构减仓的欲望更加强烈。对于高价股无论业绩如何，我们建议投资者都暂且远离。毕竟，根据新规则，低市净率和市盈率的股票才是规避政策风险的相对最佳股票，钢铁股基本符合这一特征，短线被资金追捧存在一定道理，但现在也只能以短线眼光看待，目前的混乱世道根本谈不上什么中线布局，，更别说钢铁行业本身存在的产量增加、成本居高不下、价格继续波动等诸多风险。周二涨幅前列的股票从图形上来看根本没有启动前的征兆，都是缩量破位后拉起，也基本没有热点归属，显然属于短线游资所为，盘中也非常难以把握，所以最近还是应该尽量以观望为主。展望后市，1259点一线考验在即，届时多空势必还会有所争夺，短线可能会有一定机会，后市有两种可能走势。一种就是如12月初大盘在1300点一线的走势，股指围绕1259点一线反复一周左右的交易时间，然后再度破位下行。另外一种就是触及前期低点的时候，操底资金踊跃介入，大盘反弹回抽1300点一线，确认1300点彻底失守后继续寻底。从技术的角度来看，如果后市出现后一种走势，所谓的底部就可能转化为顶部，那么1300点之下到底还有多深就非常不乐观，我们必须要保持情形而深刻的认识。但短线来说，无论哪种走势，1259点一线盘面基本都会有反弹，而高位蓝筹股、中小企业板、科技股等中线都属于高风险品种，短线很难有所表现，唯一可能表现的就是低价蓝筹股和垃圾股，钢铁股可以看作是短线布局的前奏，所以对于最近已经止跌的低价股可以密切留意，如果大盘配合，低价股可能上演最后一次疯狂，投资者届时可适量积极参与。
（ 责任编辑：紫陌 ）
