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挨年近晚，全球经济好转的迹象和股市回暖的气氛日渐浓厚，使得沉睡多时的大型企业并购市场恍如大地回春。
据统计，就在上周一周之内，全球企业达成的并购交易价值就逾千亿美元，华尔街投行尽显牛气。
近段时间全球各地发生大型的并购活动令人目不暇接：12月15日斯普林特与Nextel的350亿美元合并交易，这起合并将创造出美国第三大移动电话公司；在此早两天，甲骨文在经历了18个月的收购战后，最终同意以103亿美元控股其在硅谷的对手——仁科软件。
而就在12月16日一天之内，保健、技术和能源领域就发生了多起大型并购活动。强生同意以250亿美元的现金加股票收购Guidant；赛门铁克以价值135亿美元的股票收购维尔软件；诺布尔能源以现金和股票交易方式与帕蒂娜油气公司合并，交易金额34亿美元。
“大量并购正在进行，现在就特别繁忙，”一位银行家说，“我的团队刚完成一宗交易，还有大量其它交易等着做。自2000年以来，我还没有见到这么忙过。”
市场不稳定因素减少
据研究公司Dealogic提供的数据，就在上周，一周内全球的并购交易额总计1080亿美元，是2000年6月以来全球最大的并购量，略微超过今年1月的1070亿美元交易总额。相比之下，去年12月整整一个月的交易额仅是970亿美元。 据汤姆森金融公司的数据显示，今年全球并购交易总额已经达到1.7万亿美元之巨──而去年全年的交易总额是1.3万亿美元。
令人瞩目的是，在上周1000多亿的并购交易当中，有超过850亿美元的交易量发生在美国，较去年激增了约30%。
分析人士认为，这反映出自11月2日美国总统选举布什连任后，美国市场的不确定因素在减少。另外，利润水平改善也让很多企业资产负债状况大为改观，这也给并购交易提供了充沛的现金。
即使是美联储连续五次加息也没有减少企业并购的热情，因为收购方希望在利率仍接近历史低点，融资成本仍然相对偏低的情况下动手收购。企业界管理人士担心利率会继续上升，如果现在不作并购，将来并购时融资成本会更高。
除此外，发展战略的需要也是美国掀起并购浪潮的一个重要因素。比如说，科技和电信这两个从上世纪九十年代初开始蓬勃发展但在本世纪初遭受重挫的行业，最近就有几家业内公司宣布了几项大型并购交易，目的就是寻求新的发展契机。并购会迫使行业进一步整合并提升竞争力。
而在欧洲，并购交易的部分原因在于始于2001年的企业重组浪潮波澜起伏。本月早些时候意大利电信公司出价200亿欧元（约合265亿美元）收购了自己旗下移动业务分支机构——意大利电信移动公司的44%股权。作为意大利规模最大的电话公司，意大利电信此举可以同时提高两家公司的运营效率。
投资者风险态度转变
高盛负责并购交易的联席董事长杰克·利维说，这半年来投资者的风险态度已经大为转变。以前，公司董事会总是担心收购交易难以在市场获得良好反应。
因此，股市对这些并购交易的积极回应也好似给其他公司注射了强心剂，使其开始考虑类似的计划。据股市通讯Investor's Intelligence的调查，目前，受并购热潮的刺激，看涨股市的投资者达到62%，创1987年初以来的最高水平。
不过，利维指出，在可以预见的将来，企业并购市场不太可能重现九十年代末期那种疯狂，即使是巨额交易的步伐也会放慢。他说，“我感觉企业高层管理人士对谈判协商、达成交易感到更得心应手了。也就是说，现在并不像九十年代末期那样，只要是并购交易就肯定没错。”
展望未来，许多大公司都表示会着眼于规模较小、战略性的收购交易，而不以吸引外界注意力为首要目的。比如说，最近这两年，雅虎大大小小一共收购了14项业务，最近表示其收购重点将从大型交易转向小型企业，主要是那些具备特定专才和技术、能够为雅虎现有业务提供支持或者互相补充的业务。同Google Inc.管理层交谈过的人也表示，Google也预计自己会瞄准较小型企业进行收购。
投行大笔进帐奖金增多
然而并购后的公司业绩结果并不全是让人喜逐颜开的。但有一方绝对是赢家，那就是华尔街的投资银行家们。随着各式各样的大手笔并购交易活动的风起云涌，投资银行真是忙不迭地将大笔大笔的佣金进帐了。
并购业务传统上一直是华尔街的“摇钱树”，但近三年来，这块业务一度落入了低谷，不过现在终于又开始显露“牛”气。
雷曼兄弟公司近日以一份漂亮的成绩单拉开了华尔街第四季度收益期的序幕，由于在投行业务上的出色表现，该公司实现了好于预期的收益。雷曼兄弟在截至11月30日的三个月中利润总额增长22%，其中并购和投行业务收入劲增27%。
另外，来自Dealogic的资料显示，市场预计，高盛公司的并购业务收入增幅有可能高达40%。
目前，并购活动增多正逢华尔街每年给员工派发红包、确定下年待遇的时节。据知情人士说，雷曼兄弟公司的年终奖金比上年增加了15%，而据说高盛等公司的增幅还有可能达到20%。摩根士丹利也将提高15%-20%。
（ 责任编辑：胡立善 ）
