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基金参与增发效果差强人意 参与了今年全部11只股票增发，6只获利，1只持平，3只亏损
基金今年参与增发的盈利效果比较一般。截至目前，今年共有11只股票增发，而基金积极参与了这11只股票的申购。根据本报信息部统计显示，按照这些增发股票上市后30个交易日内的成交均价计算，这11只股票中（振华港机还没有上市）有6只获利，1只持平，3只亏损。除了小商品城1只股票获利较丰厚以外，其他获利并不明显，再加上中签率极低，基金参与增发并不是非常奏效的获利手段。
根据统计数据分析看见，在参与增发的过程中，低市盈率的成长股是基金的最爱。基金获配比例超过50%的三只股票———振华港机、红豆股份、金融街都符合这个条件。其中，振华港机最具有代表性：这只股票增发的时候有95个基金获得配售，基金的总体获配比例高达55%。而这只基金参与增发热情最高的股票，它不仅具备低市盈率、高成长的特点，而且手中还握有大量的商业订单可作业绩保障，公司来年的高速成长性值得期待。基金的明星股中集集团去年下半年增发的时候就是得到了基金的整体追捧，随着其2004年业绩成长性的体现，一举成为今年的大牛股。这次基金公司理性追捧的振华港机能否再续中集集团的辉煌，也成为业界关注的热点话题。
尽管今年增发的11只股票都能看到基金的身影。但是，增发作为一种套利手段，不同的基金公司对参与增发的热情存在明显差异。在11家老基金公司中，参与增发次数最多的是华安和博时，今年参与总次数都是8次；紧随其后的是南方，共计7次。对增发热情最低的是易方达，仅为3次，长盛和大成的热情也不高，共参与4次。
事实上，基金今年参与增发的盈利效果也并不十分令人满意。假设基金在增发的股票上市后30个交易日内可以将获配的股票从容变现，我们将增发股票上市30个交易日的成交均价与增发价做一个比较，就可以发现，在已经上市的10只股票中，基金有6只获利，1只基本持平，3只亏损。这10只股票中，只有小商品城和兰州铝业获利超过20%，其余几只的获利均在10%以内。另有3只基金参与增发的股票还出现了亏损，亏损最多的波导股份达到9%。
（ 责任编辑：影子 ）
