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昨天上交所正式宣布，将于2005年首个交易日发布上证红利指数，其50家样本股成为业绩浪中最具投资机会的群体
上海证券交易所昨天正式宣布，将于2005年首个交易日发布上证红利指数。什么是红利指数？谁能入选上证红利指数？上证红利指数对市场意味着什么？
上证红利指数样本股的标准？
上证红利指数由50只样本股组成。能入选样本股的范围，必须满足下列条件：过去两年内连续现金分红而且每年的现金股息率(税后)均大于0,过去一年内日均流通市值排名在上海A股的前50%，过去一年内日均成交金额排名在上海A股的前50%。
满足这些条件的股票，也并非都能入选，还要按照过去两年的平均现金股息率(税后)进行排名，从中挑选出排名最前的50只股票组成样本股，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
红利指数每年末将调整样本一次，一般情况下调整数量不超过20%。从入选条件看，这些股票具有现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的特征。
谁入选了红利指数样本股？
首批样本股中不仅有中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)(600028)、宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)(600019)、上海汽车(600104)(相关,行情,个股论坛)(600104)等一批大盘蓝筹股,也有莱钢股份(600102)(相关,行情,个股论坛)(600102)、厦门建发(600153)(相关,行情,个股论坛)(600153)等一批股息率较高的中等规模股票。50家上市公司的总市值占到沪市市价总值的30%，对上证综合指数有较强的引导作用(见表1)。
从发行上市的时间看，46家公司是2002年以前发行上市的，仅有北大荒(600598)(相关,行情,个股论坛)(600598)、八一钢铁(600581)(相关,行情,个股论坛)(600581)、承德钒钛(600357)(相关,行情,个股论坛)(600357)、法拉电子(600563)(相关,行情,个股论坛)(600563)是2002年期间发行上市的。
剔除这四家公司，46家公司连续在2001年、2002年、2003年年报中进行分配的有41家，邯郸钢铁(600001)(相关,行情,个股论坛)(600001)在2003年报未进行分配，上港集箱(600018)(相关,行情,个股论坛)(600018)、夏新电子(600057)(相关,行情,个股论坛)(600057)、万杰高科(600223)(相关,行情,个股论坛)(600223)、上海金陵(600621)(相关,行情,个股论坛)(600621)在2001年年报未进行分配。
在2003年年报和2004年半年报连续进行分配的有紫江企业(600210)(相关,行情,个股论坛)(600210)、承德钒钛、江淮汽车(600418)(相关,行情,个股论坛)(600418)、中国石化四家。公布2001年年报以来，无论是年报还是半年报都进行分配的公司，只有中国石化一家。累计分红额度超过累计融资额的只有莱钢股份一家。
从行业属性看，属于钢铁行业的有12家；电力、供水供气4家；交通运输3家；批发零售3家；电子3家；纺织服装3家；其它公司行业集中度不高。其中钢铁类公司居多，而在近期的弱势调整行情中钢铁板块走势较强，明显是价值发现的结果。
红利样本股的业绩如何？
从第三季度季报业绩数据看，前三季度每股收益除了中华企业(600675)(相关,行情,个股论坛)(600675)略低外，其余都在0.10元以上。0.30元以上的有28家，最高的是江淮汽车的1.03元。50家公司中有43家净资产收益率在5%以上，20家在10%以上，最高的是中化国际(600500)(相关,行情,个股论坛)的29.37%。
从成长性看，前三季度净利润同比实现增长的有36家，增幅在50%以上的有9家，增幅最高的是中华企业的323.79%，其次是中化国际的316.19%。
红利指数的成份股中最被市场关注的上市公司的分配能力，每股未分配利润在0.50元以上的有31家。波导股份(600130)(相关,行情,个股论坛)(600130)的每股未分配利润、每股资本公积金都位居第一；前五名的其余四名分别是杭钢股份(600126)(相关,行情,个股论坛)(600126)、江淮汽车、莱钢股份、凌钢股份(600231)(相关,行情,个股论坛)(每股未分配利润)；古越龙山(600059)(相关,行情,个股论坛)(600059)、金地集团(600383)(相关,行情,个股论坛)(600383)、安彩高科(600207)(相关,行情,个股论坛)(600207)、首创股份(600008)(相关,行情,个股论坛)(600008)(每股资本公积金)。
红利指数对市场意味着什么？
红利指数的推出是贯彻落实“国九条”的有效措施。在《若干意见》中明确提出“要重视资本市场的投资回报”和“改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况”。
然而，在市场经济的环境下，政府较难强制要求上市公司进行高比例分配，这也不符合国际惯例，只能寄望于制度创新和市场机制发挥作用。红利指数有助于建立鼓励上市公司分红的市场机制，但多数上市公司选择在公布年报时进行分配，因此会在公布年报期间发挥积极的作用。
按照往年的惯例，年报披露期间必然会出现业绩浪，这50家样本股可视为业绩浪中的最具投资机会的群体，投资者可依据上市公司的分配能力和业绩状况来选择投资对象(见表二)。
文并制表/西南证券 张刚
表一：上证红利指数首期样本股
股票代码 股票名称 股票代码 股票名称
600001 邯郸钢铁(相关,行情,个股论坛) 600282 南钢股份(相关,行情,个股论坛)
600008 首创股份(相关,行情,个股论坛) 600302 标准股份(相关,行情,个股论坛)
600010 钢联股份(相关,行情,个股论坛) 600303 曙光股份(相关,行情,个股论坛)
600011 华能国际(相关,行情,个股论坛) 600307 酒钢宏兴(相关,行情,个股论坛)
600018 上港集箱(相关,行情,个股论坛) 600323 南海发展(相关,行情,个股论坛)
600019 宝钢股份(相关,行情,个股论坛) 600357 承德钒钛(相关,行情,个股论坛)
600028 中国石化(相关,行情,个股论坛) 600383 金地集团(相关,行情,个股论坛)
600057 夏新电子(相关,行情,个股论坛) 600418 江淮汽车(相关,行情,个股论坛)
600059 古越龙山(相关,行情,个股论坛) 600500 中化国际(相关,行情,个股论坛)
600087 南京水运(相关,行情,个股论坛) 600508 上海能源(相关,行情,个股论坛)
600098 广州控股(相关,行情,个股论坛) 600548 深 高 速(相关,行情,个股论坛)
600102 莱钢股份(相关,行情,个股论坛) 600563 法拉电子(相关,行情,个股论坛)
600104 上海汽车(相关,行情,个股论坛) 600569 安阳钢铁(相关,行情,个股论坛)
600126 杭钢股份(相关,行情,个股论坛) 600581 八一钢铁(相关,行情,个股论坛)
600130 波导股份(相关,行情,个股论坛) 600598 北 大 荒(相关,行情,个股论坛)
600135 乐凯胶片(相关,行情,个股论坛) 600600 青岛啤酒(相关,行情,个股论坛)
600151 航天机电(相关,行情,个股论坛) 600621 上海金陵(相关,行情,个股论坛)
表二：按每股未分配利润排名的50家公司分配能力
|
证券代码 |
证券简称 |
每股未分配利润(最新摊薄)(元) |
每股资本公积金(最新摊薄)(元) |
|
600130 |
波导股份 |
2.6252 |
5.3815 |
|
600126 |
杭钢股份 |
1.9784 |
1.1439 |
|
600418 |
江淮汽车 |
1.7715 |
1.2309 |
|
600102 |
莱钢股份 |
1.7603 |
1.459 |
|
600231 |
凌钢股份 |
1.7109 |
0.8355 |
|
600282 |
南钢股份 |
1.6951 |
1.5862 |
|
600307 |
酒钢宏兴 |
1.546 |
1.5909 |
|
600098 |
广州控股 |
1.4446 |
1.5366 |
|
600001 |
邯郸钢铁 |
|
2.1625 |
|
600563 |
法拉电子 |
1.1408 |
2.2462 |
|
600018 |
上港集箱 |
1.1108 |
1.1301 |
|
600057 |
夏新电子 |
1.0863 |
0.6995 |
|
600500 |
中化国际 |
1.0609 |
0.7474 |
|
600581 |
八一钢铁 |
1.0608 |
1.4316 |
|
600010 |
钢联股份 |
1.0292 |
1.5297 |
|
600357 |
承德钒钛 |
1.0117 |
0.6127 |
|
600011 |
华能国际 |
0.98 |
0.713 |
|
600207 |
安彩高科 |
0.9518 |
2.8016 |
|
600383 |
金地集团 |
0.8829 |
2.9215 |
|
600189 |
吉林森工 |
0.8492 |
2.0948 |
|
600019 |
宝钢股份 |
0.8463 |
0.9704 |
|
600508 |
上海能源 |
0.734 |
2.3949 |
|
600153 |
厦门建发 |
0.6795 |
2.1756 |
|
600177 |
雅戈尔 |
0.6572 |
0.672 |
|
600059 |
古越龙山 |
0.6195 |
3.035 |
|
600808 |
马钢股份 |
0.5866 |
0.8333 |
|
600761 |
安徽合力 |
0.5844 |
0.7759 |
|
600104 |
上海汽车 |
0.5624 |
1.5175 |
|
600087 |
南京水运 |
0.5065 |
0.6679 |
|
600323 |
南海发展 |
0.5011 |
1.8451 |
|
600302 |
标准股份 |
0.4613 |
0.7445 |
|
600135 |
乐凯胶片 |
0.4596 |
0.9721 |
|
600884 |
杉杉股份 |
0.3893 |
1.2673 |
|
600028 |
中国石化 |
0.373 |
0.425 |
|
600236 |
桂冠电力 |
0.3719 |
2.2884 |
|
600598 |
北大荒 |
0.3676 |
1.088 |
|
600642 |
申能股份 |
0.3369 |
0.7931 |
|
600600 |
青岛啤酒 |
0.3146 |
1.7229 |
|
600223 |
万杰高科 |
0.3043 |
1.4084 |
|
600626 |
申达股份 |
0.2821 |
1.5891 |
|
600635 |
大众公用 |
0.2677 |
1.4381 |
|
600548 |
深高速 |
0.2411 |
0.9449 |
|
600008 |
首创股份 |
0.2176 |
2.4596 |
|
600210 |
紫江企业 |
0.1939 |
0.5513 |
|
600682 |
南京新百 |
0.183 |
2.2847 |
|
600151 |
航天机电 |
0.1813 |
1.1901 |
|
600621 |
上海金陵 |
0.1093 |
0.409 |
|
600675 |
中华企业 |
0.092 |
0.558 |
（ 责任编辑：张宇 ）
