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分苹果是经济学领域一个非常经典的问题,问题非常简单:一个苹果两个人分,如何分最公平?看起来好像没有解决的思路,其实答案相当简单,就是让一个人切苹果而让另一个人先挑,这样就实现了公平。
解决股权分置问题有些类似分苹果。以前解决股权分置问题之所以失败,是因为把两个步骤的权力都给了一个人,没办法在两个利益群体之间达到公平,失败也就成了必然。现在有了分类表决制度,流通股股东在关系到自身利益的问题上有了一定的话语权,使得解决股权分置达到公平有了可能。解决股权分置可以分成两步走,先由非流通股股东提出解决股权分置的方案,再由流通股股东对方案进行表决,若表决通过,则股权分置问题有望得到彻底解决。
不过,通过分苹果的方法解决股权分置问题还得先定好规矩。一是哪些公司可以利用此种方法解决股权分置?笔者认为应该是业绩优良的公司。可以用一些硬指标来确定哪些公司才有资格提出解决股权分置,如连续三年盈利且每年的净资产收益率超过8%等等。如果上市公司达到了这些指标,非流通股股东才能提出解决股权分置的议案。二是非流通股股东提出方案被否决后多久可以再提解决方案?非流通股股东不能搞疲劳战术,不能一个方案被否决后立刻又再提另一个。笔者认为两次分类表决间隔半年较为合适。三是多大比例的股东同意才算通过?为了慎重起见,笔者建议不论是非流通股股东还是流通股股东,要分别有较高比例的赞成票才能通过。这个比例至少要大于50%。
在实际操作中一定还有更多更细的问题需要解决,但是有了公平的规则和制度,相信中国股市的股权分置问题一定能够得到解决!
( 责任编辑:杨茂银 )