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西北有家主营电解铝的国有控股上市公司，今年初通过再融资方式圈钱十亿用来扩大生产能力；在国内电解铝产能过剩的宏观背景下，该公司这一举动已令市场对其未来的盈利能力担忧，但这家企业的投资“大手笔”并未就此止步，前不久，公司董事会又作出另一令人咋舌的决议：拟投资40亿元建一个火电厂。
实际上，类似这家电解铝企业患上投资“饥渴症”的上市公司不在少数。西北另一家上市公司，三年前通过IPO获得了近7亿元的资本金，可时至今日，在花光7亿元募集资金并且欠下大笔银行贷款的情况下，一个耗巨资新建的项目今年六七月又完成了设备调试，只是由于缺乏流动资金，目前尚未进行试生产。
据分析，上市公司患投资“饥渴症”主要有以下原因：一是企业决策者对市场盲目乐观，缺乏详细的市场调研和科学的预测，仅凭“直觉”便轻率作出重大投资决策；二是企业决策者出于某种个人目的，“明知山有虎，偏向虎山行”，用股东的投资、用宝贵的社会资源进行一次豪赌，若能侥幸成功，决策者就获得无数的荣誉光环或政治资本；若投资失败，则会以“市场情况发生变化”为由，出一则公告向市场敷衍过失。如那家电解铝企业，其董事长就因为豪赌“成功”而成为全国人大代表，平日热衷各种社会活动和政治活动；三是上市公司高管大多明白这样一个道理，通过大手笔投资活动能掌握大量的经济和社会资源，对高层个人今后的发展益处多多。
虽然盲目投资具有极大的风险，但患投资“饥渴症”的企业都会找出冠冕堂皇的理由说明投资的必要性。如那家电解铝企业的借口是，电价成本占产品生产成本的30%以上，建设电厂会节省成本。但借口毕竟经不起推敲，按照那家企业的推理，企业还应建一家电解铝的原料氧化铝生产企业或去开矿山，那不更会节省成本？还有许多跃跃欲试的企业则向投资者勾画出一幅美妙的投资蓝图，如高达30～40%的投资收益率，只有三、四年的投资回收周期等等。患投资饥渴症的上市公司，盲目投资往往是社会资源的净损失。从这种意义说，投资饥渴症比显性的违规行为危害更大，也具有更大的欺骗性。
了解了投资饥渴症的动机、危害后，需要做的是对这种危险的冲动进行抑制。虽然目前上市公司普遍存在一股独大的现象，中小股东势单力薄,但随着分类表决制度等一系列措施的逐步实施，中小投资者将有更多的渠道参与上市公司的决策,对这种盲目行为投出反对票,上市公司的投资“饥渴症”可望得到有效的治疗。
（ 责任编辑：吴菲 ）
