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因为数额惊人的违规关联担保，鸿仪的资金危机一触即发，其数年精心构造的产业集群已是危在旦夕。鸿仪会不会如德隆一般轰然倒塌？其出路又在哪里？在此严酷的背景下，一场由政府牵头的拯救鸿仪与鸿仪自救行动正在悄悄展开……
类金字塔式的产业布局
毕业于清华经管学院的鸿仪掌门人鄢彩宏，是地地道道的湖南人，1962年出生于湖南常德。在创立鸿仪之前，鄢彩宏相继执掌过一些知名企业，并取得了骄人的业绩。早些年他曾投身香港，并设立香港振升公司，从事服装生意。后移师内地，在上海成立了在资本市场上名噪一时的“鸿仪投资”。
在鄢彩宏的精心运作下，鸿仪在内地资本市场上频频出手，进行一系列令人眩目的并购，并以上海鸿仪为资本运作平台，以湖南鸿仪为实体运作平台，运用在湖南当地熟络的人脉资源，搭建起一个类金字塔式的产业公司集群。
鸿仪系庞大复杂的产业集群，有着颇为清晰的三层布局：最上层即为鸿仪投资，负责总体规划并对下属公司运作实施监督；中间层是鸿仪精心打造的“三驾马车”———嘉瑞新材(000156)(相关,行情,个股论坛)、国光瓷业(600286)(相关,行情,个股论坛)和张家界(000430)(相关,行情,个股论坛)，同属湖南本土的上市公司，主业分属新材料、医药陶瓷和旅游，形成鸿仪的产业核心；最下层是鸿仪名下的非上市公司及其他专业公司。
此外，鸿仪还染指金融业：在2000年和2002年，鸿仪分别通过旗下的亚华种业(000918)(相关,行情,个股论坛)和嘉瑞新材（两家公司均参股泰阳证券），间接相对控股了泰阳证券，鄢彩宏因此当选了泰阳证券的董事长；此外，鸿仪系还通过国光瓷业持有湘财证券近6%的股权，控股大有期货经纪有限公司80%的股权，借道泰阳证券，控制泰阳期货公司。观察人士认为，鸿仪寄希望通过金融平台，将鸿仪系的产业资本与金融资本紧密结合，形成良性互动。
至此，在鸿仪系的名下，已有着一长串的产业名称：建材、新材料、旅游、医药、医院、陶瓷、重工、房地产、商贸、金融……一个产业帝国的雏形已初步形成。但一位研究资本系的人士指出，纵观鸿仪系的布局模式，“鸿仪的产业布局与曾经的另一资本名系德隆颇为相似。”
山雨欲来风满楼
德隆崩盘后，与德隆相着相似产业布局的鸿仪也浮出水面，逐渐成为关注的焦点。2004年下半年，鸿仪系因圈内上市公司巨额违规担保频频曝光，债权债务诉讼接踵而来，又传言鄢彩宏突然失踪，顿时风生水起，引得山雨刮来风满楼。
冰冻三尺，非一日之寒。鸿仪系圈内公司的违规担保（尤其是关联担保）由来已久，为鸿仪今天的危机埋下了病根。但在鸿仪构造的担保圈中，尤以嘉瑞新材最为引人注目。
嘉瑞新材原名安塑股份，2004年7月更名，原是一家主营PVC、PU人造革、塑料制品的生产与销售的公司。在鸿仪入主之前，其经营一直保持着较为不错的业绩。2001年度，嘉瑞新材的每股收益0.15元；2002年度，其每股收益接近0.3元。
2002年11月，鸿仪通过28岁的自然人李蜜，收购了嘉瑞新材第一大股东洪江大有公司的70%股权，鸿仪将嘉瑞新材纳入麾下。但此后，嘉瑞新材的业绩开始走下坡路，到2003年度，嘉瑞新材的每股收益降为0.12元；到2004年第三季度，每股收益再次巨降为-1.56元！
从2004年9月开始，嘉瑞新材就开始因为借款与担保纠纷，遭到债权银行的起诉。截至2004年12月30日，嘉瑞新材披露的累计涉诉金额已高达54177万元(本金)，占2003年末公司经审计净资产的103.31%，超过公司净资产。按嘉瑞新材对诉讼事项计提30%-50%预计负债的标准，嘉瑞新材需至少计提1.5亿元预计负债计入当期损益，这无疑将使嘉瑞新材的经营陷入深渊。
“拔出萝卜带出泥”，嘉瑞新材仅仅只是结在鸿仪藤上的一颗瓜，如果顺藤摸下去，还有国光瓷业、张家界及鸿仪其他关联企业众多公司。嘉瑞新材被起诉，其他关联企业则未能“幸免”，这些公司因类似问题官司缠身而倍受困挠。
目前，鸿仪所持上市公司股权大多已被司法冻结———除所持国光瓷业的股权因诉讼被冻结外，所持张家界和嘉瑞新材的股权也仍旧处于质押状态。此外，鸿仪持有*ST酒鬼(000799)(相关,行情,个股论坛)的3000万股也被司法冻结。
两个月前，深圳四方控股拟入主泰阳证券，鸿仪无奈从泰阳退出。至此，鸿仪已近四面楚歌。
为此，记者致电湖南鸿仪，但公司接待人员表示，由于公司处于非常时期，公司老总已有几个月不接待任何媒体采访。
祸起担保圈
回过头看鸿仪担保圈，就不难理解鸿仪危机集中爆发的原因。
据不完全统计，鸿仪系的“三驾马车”嘉瑞新材、国光瓷业和张家界目前对外担保总额已逾22亿元（含对子公司担保），其中的关联担保超过一半，约为11.35亿元。除“三驾马车”外，担保圈还包括鸿仪其他非上市公司，以及洞庭水殖(600257)(相关,行情,个股论坛)、亚华种业等与鸿仪有千丝万缕联系的湖南上市公司。
截至2004年12月21日，嘉瑞新材的对外担保已达10.6亿元，对外担保额已占其2003年经审计的净资产的202.17%，严重违反了证监会56号文件的相关规定(对外担保额不能超过净资产的50%)，其中为鸿仪关联公司担保5.89亿元。在10多个亿的担保总额中，还存在逾期担保37973万元，占2003年经审计的净资产的72.42%。
截至2004年9月30日,扣除对控股子公司的担保1.94亿元外，国光瓷业对外担保余额为5.85亿元,占国光瓷业2003年末经审计净资产的157.81%,其中为鸿仪关联公司担保2.9亿元，为其他企业担保2.95亿元。
截至2004年11月27日，张家界除为控股子公司担保2660万元外，已披露的对外担保总额达3.41亿元，占其2003年末经审计净资产的144%，其中为鸿仪关联公司担保2.56亿元，逾期担保总额为1.35亿元。
银行逼债急
面对鸿仪系庞大的圈内担保，作为对鸿仪系的债权银行，也没有屏气待变，纷纷行使人债权人权利———提前收回贷款，对簿公堂，将鸿仪系公司告上法庭。
据中国银行长沙分行一位工作人员称，“鸿仪系在中行的贷款有两个多亿”。除中行外，涉及的银行还包括建行、农行、工行、华夏银行(600015)(相关,行情,个股论坛)、兴业银行、浦东发展银行、中信实业银行、招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)、岳阳商行等国有商业银行和股份制商业银行，贷款地域除湖南长沙、岳阳和株州等重点区域外，还涉及到广州、深圳、上海、武汉等全国大中城市。
嘉瑞新材从2004年9月22日起，就已公告6起重大诉讼，起诉人大多为嘉瑞新材借款或担保的债权银行；另外，国光瓷业也在2004年面临多起诉讼，其中在2004年最后一天就同时公告了18起诉讼。
拯救与自救
由于牵涉到湖南本土诸多上市公司资源，一旦鸿仪“撑不下去”，对湖南也将带来不小的损失。因此，一场由政府领头的拯救鸿仪与鸿仪自救的行动正在悄悄展开。
据湖南银监局的一位李姓主任向记者透露，早在2004年11月8日，由湖南金融证券办牵头，省政府成立了“防范和处置鸿仪系控制在湘证券类企业风险领导小组” 。领导小组由湖南省副省长徐宪平挂帅，担任组长；另由湖南金融证券办主任谢光球担任小组副组长。
有来自政府积极的态度，鸿仪方面也着手进行自救。自救方式大概通过三个途径进行：一是利用政府资源与债权银行进行协调，以冀解除因诉讼而冻结的资产；二是通过质押股权、抵押资产融得新的资金以缓解资金链紧绷的局面；三是出售和置换旗下资产获得资金。
截至目前，除鸿仪向张家界出售三块旅游资产外， 国光瓷业也先后发布3次资产变卖和置换的公告，资产转让合计可使国光瓷业得到6894.67万元现金。
（ 责任编辑：佳炎 ）
