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2004年宏观调控取得了令人瞩目的成绩，但是离科学发展观的要求相比，还有差距，还有很大可以改进的空间。
总体来看，国民经济可持续发展的基础还不够稳固；某些领域、某些地方还存在盲目扩张冲动；粮食增产、农民增收还缺乏长期的机制性保证；产业发展的协调性不是很好，结构矛盾还比较突出，特别是自主的装备制造业、服务业发展水平低，这制约了国家整个产业竞争力的提高；经济发展中的资源环境约束度提高，环境污染量在不断增加；2005年经济增长如果减速一个百分点左右，就业矛盾会比2004年突出；全国城乡的社会事业发展仍很落后，社会保障供给不足；2005年全球经济增长可能减速，这会使我们的外需环境趋紧等等。为了解决这些新情况、新矛盾，2005年还要提“加强和改善宏观调控”，就是说，宏观调控这项常规工作还要下更多的功夫，还要做更多的事情。
我仍认为，下一步宏观调控要继续过好“两难关”。这里的“两难关”是指，既要控制通货膨胀率出现持续上涨，又要防止经济增长下滑过多、过快，就是说，一个是控制“物价上行”，另一个是防止“经济下行”。考虑到物价上涨的因素有的会减弱，有的可能会加强，比如成本推动型的物价上涨，2005年比2004年可能会要强一些，对此要密切关注。稳定价格需要机制创新
2005年稳定物价的工作应当有那些创新？首先，要进一步强化市场经济观念，尽可能让市场供求关系来决定和调节价格，行政干预要尽可能少一些，特别是竞争行业，当然，垄断行业的定价政府要干预，不能让垄断行业自己给自己提价。
其次是在宏观调控时，要有一个合理的数量概念，看来还是要有一个“调控箱”，要有一个“走廊”，就是要有一个区间调控意识，实现从“点调控”到“区间调控”的转变。从历史经验看，CPI的“调控箱”大概在1%~5%，低于1%要注意防止通货紧缩，高于5%要注意防止通货膨胀，2%~3%左右比较好，中国这样的加速成长经济没有一点物价上涨不可能，但短期内老百姓又有一个容忍限度。这个数量意识要在宏观调控中加强。
其三是要多考虑用完善机制的办法来调节价格。最近几年，我们用灵活调节进出口来调节国内市场物资的供求关系，从而影响物价，有了一些经验，这方面，今后应当做进一步的工作。从市场的内部体系来讲，关键是调整物价秩序，这恐怕是用“改革”和“调控”相结合办法解决物价问题的一条很有意义的途径。这里的重点是要弱化各级地方政府的行政定价权，继续严格限制各地、各部门人为的行政式提价，减少来自行政的CPI上涨的压力。
另外，要在建立健全竞争价格秩序基础上，严格控制大公司“价格联盟”的垄断定价行为，防止出现垄断式通货膨胀。尽管现在已经有《价格法》来限制定价中的垄断行为发生，汽车、钢铁、电解铝、水泥、航空、房地产一些商家在宏观调控促使价格下降时实施价格保护措施，有的行业的大公司甚至采取“价格攻守同盟”，对中央的宏观调控采取共同的“对策”，这些大公司的行为看似为了“稳定价格”，实际上是从保护自身垄断利益的目的出发促使价格上涨。这不仅会放大宏观层面的通货膨胀风险，而且会破坏微观层面的竞争价格秩序，侵害消费者主权和利益，使价格的信号和调节功能失真。稳定经济增长在于“双稳健”政策
现在来看，下一步要过好“两难关”，不仅要在调控物价上多想办法，还要注意如何稳定经济增长。如果货币、信贷、投资和工业下降过快、过久，经济增长下降就会加速，这是2005年在处理经济增长、物价和就业之间的关系时，要重点注意、要做更多、更细致的工作。集中看，主要是实行“政策操作”和“体制改革”相结合，这个结合中，首先是要操作好“稳健的财政政策”。
从2004年开始，财政政策就已经从“积极”转向了较为中性一些的“稳健”，在成功实践一年后，中央在最近召开的经济工作会议上正式将2005年的财政政策从“积极”调整为“稳健”。从动态角度看，“稳健财政政策”恐怕不只是用一年、两年，可能要用几年，这就跟1998年提出“积极财政政策”一样，当时只考虑用一两年，结果实行了6年左右。
“稳健财政政策”在2005年的具体操作是，长期建设国债发行在2004年比2003年已经减少300亿元基础上，再减少200亿，只发800亿元，预算内建设资金增加一部分。这个安排的基本考虑是，长期建设国债少发一点，但不能停，因为还有很多基础设施建设需要政府来完成，比如修乡村公路，修农村水利，增加公共医疗卫生设施，支持东北和中西部加快发展，以及其他经济和社会事业所必需的公共建设投入等。这是“必要性”。
“可能性”和“可行性”呢？主要是政府财政增收能力提高。政府已意识到，财政增收能力的提高，不应只转化为政府自身的人头费开支，还要考虑用于支持长期可持续增长所需要的基础设施建设。美国在上个世纪加速发展期是这样做的，很成功，我们不能错过这个机会。继续发行长期建设国债，不仅对长期可持续增长有利，而且对支持东北振兴、西部大开发、促进中部崛起都有直接的意义。
在宏观调控中，2005年和今后几年仍然坚持“稳健货币政策”取向，这个取向是从1998年放弃“适度从紧的货币政策”开始的。为什么还要这个取向呢？一是因为前几年的做法很成功，这个国际上都认同；二是这个取向反映经济平稳较快增长的意愿，回旋余地也比较大。与稳健财政政策相比，稳健货币政策的操作可以更有弹性一些，灵活性可以更大一些，在年“稳健”框架内，季度、月度可以有松紧变化。基本原则是，要灵活运用利率、公开市场业务和窗口指导等手段，保持必要的货币流动性，防止信贷环境恶化，为经济平稳较快增长提供货币、信贷条件。利率调整要特别谨慎，要密切注意经济增长、就业和物价的变化趋势，要用频繁微调方式，来既缓解短期不平衡矛盾，又防范可能的风险。(国家发改委宏观经济研究院副院长、研究员陈东琪)
