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商业银行恢复在交易所债券交易、推出IPO存量发行试点、推动建立退市公司高管人员责任追究机制、全面启动对证券公司的分类监管工作、保险资产管理公司设立基金公司试点……尚福林日前在全国证券期货监管工作会议上透露了2005年的一系列工作要点,业内人士认为,诸多工作要点将为证券市场发展奠定坚实基础。
尚福林的报告从十个方面论述了2005年的工作重点,但其中蕴含的具体措施却有整整七十条之多。这七十条举措中,既有日常监管工作的深化与延续,更不乏监管工作的创新与突破,可以说,这些举措绘就了2005年证券市场的路线图。
首先,对积弊已久的中国股市来说,这些举措中的大部分是“治病”的良方。按照部署,2005年监管部门将建立上市公司治理评级体系。上海证券交易所研究中心主任胡汝银认为,此举将引导上市公司去改善公司治理机制,引导投资者去关注公司治理结构,投资者可以把上市公司治理评级作为投资决策的重要依据。而严义明律师则针对这些举措中提出的推进建立退市公司高管人员的责任追究机制表示,此举将明确公司经营管理者和上市公司之间的信托责任,同时各级人民法院也会积极介入到违反《证券法》、《公司法》相关案件的调查处理工作中来。中国证监会法律部有关人士在接受记者采访时指出,市场操纵和内幕交易行为,一直是证券立法和执法者所关注的问题,监管部门将在相关违法行为认定的技术标准上有所作为。
其次,在相关配套措施还未能一步到位的基础上,这些举措将以点代面,力图通过单项突破激活全局。七十条举措中明确提出,力争在今年上半年,完成证券投资者保护基金的设立工作。有专家特别指出,在中国投资者通过司法等其他渠道获得补偿的机制相对匮乏时,建立证券投资者保护基金将大幅度提升市场投资者信心。
再次,2005年的证券市场还将突出了通过制度创新实现快速发展的特色。对于首次发行股票公司存量发行试点,西南证券周到认为,此举将改变上市公司\"轻改制重筹资\"的现象。周到称,存量发行试点中有两点特别值得关注,一个是发行比例,二是发行价格。七十条举措中明确提出,要推进商业银行设立基金管理公司的试点工作,研究保险资产管理公司设立基金管理公司的试点。中国人保资产管理公司的梅君表示,此举表明监管部门为积极拓展合规资金入市创造了良好的环境。而在记者采访时,有专家透露,有关部门正在协商,将正在征求意见的《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》修改为《金融机构设立基金管理公司试点管理办法》,而该办法则涵盖了保险行业机构。
作为大力发展机构投资者的配套措施,基金管理公司风险准备金也将在2005年推出。海通证券胡倩强调,此举将增强基金管理公司的市场约束,有效减轻基金市场的道德风险。
（ 责任编辑：佳炎 ）
