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在新年缺口下方震荡整理，多空双方处于短暂的平衡状态。虽然10日均线在本轮调整中一直对股指构成压制，但中短期技术指标的超卖现象，又使得空头不敢过分杀跌。因此，盘中体现出明显的观望气氛，事实上，在目前阶段“坐山观虎斗”也不失为明智的选择。
据盘面上观察，在大盘指标股保持沉默的时候，低价股成为活跃的品种，因为股价较低，较为适合主力短期采取期货式炒作，加之其在大盘暴跌期间往往调整充分，特别是ST个股表现更为突出，故此成为场外主力率先关注的对象。
由于2005年开始实行的新《股票上市规则》对ST股的摘帽限制有所放宽。根据新规则，只要净资产值为正值，公司实现扭亏便有机会“摘帽”。这无疑为两市的ST板块提供了丰富的炒作题材。如连续涨停的ST亿安<行情资讯 论坛 点评>尽管每股净资产只有0.42元，但其也提出了申请撤销特别处理的诉求。
业内人士指出，今年摘帽的公司将多于往年，摘帽题材有可能成为今年年初的炒作主线之一。
目前由于投机资金有更为强烈的盈利冲动，一旦政策面逐渐趋暖，各类投机资金的活跃必然更为突出。显然抓住市场的阶段上涨行情，利用送配题材出货，自然成为坐庄机构的最现实选择。然而，投机资金以短线炒作为主，一旦二级市场扩容速度加快，这批投机资金又是嗅觉最为灵敏的一类资金，它们撤出的速度显然要较普通中小投资者要迅速得多，因此投资者在操作上应把握快进快出的原则。
笔者认为，后市中短期主力机构可能仍会不断营造绩差股的炒作氛围、努力培育领涨热点进行自救，尤其是具有或者潜在资产重组股、两市本地股有望再次领涨于大市。
总体而言，仅仅依靠低价超跌股的上扬仍不足以促使大盘摆脱危局真正走强，同时笔者依然认为，大盘跌破1200点的可能性较小。原因如下：
其一，市场处于调整尾期，市场看多者的信心还不足，空方希望股市暴跌到1200点以下，再大胆建仓；市场主要表现在股指围绕短期均线上下震荡，成交量萎靡不振，因此短期市场基本上不会出现暴涨或暴跌的可能。
其二，市场目前的投资理念出现了前所未有的变化，那就是崇尚蓝筹和绩优、成长性，这在中国证券十多年的历史上只在1996年出现过一次。从这个角度来讲，股市结构性的调整还将延续，即股价扎堆儿的现象会出现分化，价格高的会越来越高，可以达到50元以上，价格低的也会越来越低，可以低于1元。
其三，从资本的属性来看，其主要的特性是追逐超额利润，可是目前的市场低迷使得投资者找不到任何盈利的模式，不具备可操作性，盘整是目前最佳的选择。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
