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刚刚结束的全国证券期货工作会议,有人统计出,证监会主席尚福林的工作报告中,有关证券市场的具体措施竟有整整七十条之多。
七十条太繁琐,既记不住恐怕也未必落实得了,我们所想知道的是,尚福林最关心什么?
对2004年证券市场,尚福林讲了十一个方面的显著成效;对2005年的证券市场,尚福林又讲了十个方面的工作重点。不管是04十一条还是05十条,其中第三条说的都是“发行”,而第一、第二条则为“深刻领会国九条”、“继续推进市场体系建设”等务虚话题,可见在尚福林心目中,发行乃务实话题之头条。
面对2004年创下七年发行融资之新低,相信尚福林的日子一定不好过,证监会作为一个部级单位,上面考核的一个硬指标就是市场融资的规模有多大,直接融资的比例是上升还是下降,看看香港弹丸之地,融资创全球第二,而在中国,直接融资的比例居然从前几年的10%以上降到不足5%,你说尚福林的压力有多大?
尚福林说,2004年是“出台重大改革和发展政策措施最多的一年”。发审委改革也好,保荐人制也好,询价制也好,甚至类别股东表决,说到底大多是为发行服务的;2005年刚刚开始,目前对市场影响最大的三项政策(新股询价、非流通股转让和存量发行),又有两项同发行有关。面对指数已创下五年多新低,目前投资人最关心的是如何振兴股市,如何解决股权分置这个造成市场低迷的主要障碍;而对监管部门来说,股市低迷不怕,只要股票能发得出去就好,新股频频“破发”怎么办?市场询价,低市盈率发行不就行了吗?大不了A股同H股接轨!
中国股市从来是政策说了算,也正因为如此,只有到询价制真正推出,看看市场化发行的新股到底是什么样子,并且光有询价第一单还不行,还得等大盘新股出台亮相,这股市才能站稳脚跟。但是,这一天也许不远了。这不仅是因为越跌越低的许多股票真的已具备投资价值,更是因为中国的牛市从来是同发股高潮联系在一起的,不信我们可以回顾一下历史:中国股市共有过三次发股高潮,一次是1993-1994年,第二次是1996-1997年,第三次是2000-2001年,而短暂的牛市正是同发股高潮相伴相行的。
( 责任编辑:张宇 )