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杭州新希望:新的询价制度动了谁的奶酪

BUSINESS.SOHU.COM 2005年1月20日18:27 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 杭州新希望 ]
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华电国际600027(相关,行情,个股论坛)询价区间的最终出炉,在市场上引起强烈的反响,较为市场化的定价给了处于弱势中的大盘致命一击,彻底摧毁了超跌股,题材股以及次新股和H股板块的本来就不牢固的生存基础,致使这些股价一直处于高估状态的个股出现了恐慌性的下跌。同时,这也给部分成长前景较差的蓝筹造成了很大的压力,两股合力的打压致使1200点也在不经意中跌破,使处于危局之下的股市更加迷茫。对于新的询价制度给市场带来的影响,我们认为应该客观地分析,在一个本来就不理性的环境下思考问题难免会带有太多大主观色彩,跳出目前的圈子,或许我们得出的会是一种更加理性的结论。

在目前市场不景气的情况下管理层将询价市场化这一规则付诸于实际行动,是冒了大风险的,稍有不慎就会将目前难看的场面推到更加尴尬的境地,可见其良苦用心。中国股市发展至今,很多问题已经到了不得不解决的时候了,回避也许可以暂时安定人心,但是却严重威胁到股市今后的发展基础和生存空间,埋下后患。发行新规则的实施显然是比较明智的决定,为解决长期困扰股市的估值问题寻找到了一个合理的突破口,实施好了将会是具有里程碑意义的壮举。

翻开我们的股市发展历,从2245点下来已经累计跌去了一千多点,与之形成鲜明对照的是国民生产总值翻了一番,宏观经济处于有史以来的最好状态,之所以形成这一种畸形格局,上市公司股票不合理的估值是最大诱因,股价严重背离其价值是导致回归绵绵无期的罪魁祸首。如果股价泡沫不及时地、发展地解决,那么谈及市场今后的长远发展就是无源之水,无本之木。时至今日,我们看到尽管某些股票跌去了九成,但依然处于严重的高估状态,虽然他们仍然不时会活跃,如果公司的根本状况得不到根本的改观,回归路依然要走下去,而且是愈演愈烈,直到被市场彻底抛弃。因此新的规则出台不过是在其回归过程中助了一臂之力罢了。

分析现阶段市场在长期下跌之后仍然出现恐慌性下跌的原因,我们认为有两个方面,一个方面是因为场内投资者经历了长期的折磨已成惊弓之鸟;另一方面也说明其在长期下跌后仍然有下跌的内在动力,这一股内在力量主要就是高估值股票的补跌,因此只有加速将这批股票淘汰出局,换入新的血液,才能够使市场在探底起来之后有稳定发展的基?4诱飧霾忝胬此担?新股发行除了带来估值合理化的好处,还为市场长久稳定的发展提供了源源不断的活水,那种把市场大多数股票正常的回归归咎于新股发行询价制度是一个错误的认识。用发展的眼光来看,只有这个市场不断推陈出新,补充新的血液,淘汰糟粕,营造一个新的生存环境,股市才会有重振的原始动力。按照更加市场化的方式发行新股新股将会给股市带来更加具有投资价值的上市公司,这是股市发展的长久之计??/p>

现在就犹如在打造一个新的通向更宽阔空间通道,难免有皮肉之痛,但是在经历了接受一个新事物的阵痛时之后,的股市将会迎来更宽广的发展空间,广大的投资者也将赢得分享国民经济高速成长成果的机遇。

作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



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