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本报与证券之星网站联合调查，截止1月20日18??00点，40家机构中：看多5家，占12．5％；看平10家，占25％；看空25家，占62．5％。
武汉新兰德、天一证券等5家机构看多。他们认为：周四大盘呈现探底反弹走势，从成交量上看，市场并未出现恐慌，大盘在1200点之上已显现企稳的迹象。宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)等大盘股表现抗跌，在很大程度上增添了市场的信心。
昨日消息面明显偏空。华电股份的低价发行以及宝钢增发的获批诱使空方再度发力，盘中杀跌品种明显增多。由于华电的询价空间较目前电力板块的均价仍存在较大的落差，因此这种下探行情仍将延续。此次华电的定价，使市场普遍担心Ａ股、Ｈ股的价格将逐步接轨，部分恐慌盘因此纷纷涌出，成为打压股指的主要力量。此外，深圳本地股又出现了全面的下挫，主力借机刻意打压的迹象极为明显。从盘口来看，虽然个股跌幅不小，但量能仍未放大，显然上述利空消息已被市场消化大半。
宝钢股份复盘后震荡走高，成交量也呈放大之势，这无疑给市场带来稍许的安慰。盘中短线游资保持活跃，部分科技股、小盘股表现出色，交大南洋(600661)(相关,行情,个股论坛)、广电网络(600831)(相关,行情,个股论坛)以及数码网络(000578)(相关,行情,个股论坛)等位居涨幅前列。但由于大盘疲弱，热点的炒作较前几交易日有所降温。
受利空消息的影响，昨日大盘深幅探底，再创新低。但宝钢股份、中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)等大盘股表现抗跌，在很大程度上增添了市场的信心。在经过快速下探后，短线大盘有望出现技术性反弹行情。
青岛安信、闽发证券等10家机构看平。他们认为：新股询价大门已开启，对整个市场的消极影响很难在短时间有效消化，大盘在破位千二关口后，走势仍将反反复复，短线在千二关口仍有争夺。
从两市十余年的走势看，在没有强大外力刺激的情况下，真正的市场底部几乎都是砸出来的，从来就没有过以整理平台方式来构筑底部的记录！或许有人会说，1996年两市就曾经出现底部整理形态，不仅彻底确认了1994年低点将成为历史，而且还由此展开了持续力极强的浩大的升势，当时保值贴补的取消和利息持续下调无疑构成了重大的利好刺激作用。值得注意的是，目前的下调也是在春节日益临近之时，而且大多数投资者对后市预期并不高，但这却通常是底部市场心理的真实写照，而近日的加速下调无疑也是更为有利的，因为这样既节省了非常宝贵的时间，也是完成底部前即“破而后立”的重要选择，也就是说，加速下调就是底部即将完成或已经完成的明确征兆。
与此同时，加速下调还弥补了成交量不足的缺憾，而在频繁反弹之际却根本做不到这一点。例如，近四日的单日成交总额被限定在77亿元至90亿元之间，虽说绝对成交量依然不够大，但日均成交水平却明显提高，特别是周一和周四都是在深幅下调的同时放量，使得低位换手大大加快，“以空间换取时间”的可能性也由此大增。
可见，两市近日惯性下调的可能仍相当大，而加速下调却很可能成为市场最后的一跌，具体运行方式也可能体现为连续小幅下挫数日，也就是说，股指再创新低虽难以避免，但市场目前已无疑非常接近底部了。
西南证券、华泰证券等25家机构看空。他们认为：周四大盘跳空低开再次大幅下跌，股指千二关口一度跌破，市场弱势格局可见一斑。观望氛围更趋浓厚，在新股询价的负面影响下，个股和板块的结构性调整仍将加剧，短线市场仍处于破位的恐慌阶段。
询价制实施后，市场股价结构调整愈演愈烈。目前华电国际发行价确立为2．3－2．5元／股，市盈率约为13．5－14．8倍，基本与其Ｈ股价格相当，意味着未来新股的定价将与国际接轨，这无疑将对未来发行的新股产生较大的示范作用，新股二级市场定价将普遍偏低，在比价效应的作用下必将造成Ａ股市场股价的重心降低，这对个股板块打击较大，尤其给电力股及含Ｈ股的Ａ股以沉重一击，其它个股也纷纷跟风下挫，市场已没有明显的领涨品种，短线必然会对市场运行格局产生较大的冲击。再加上宝刚股份50亿增发获通过，今年扩容压力也不言而喻，更使大盘更雪上加霜。
目前大盘仍处于下跌寻底的过程中，实在看不到转变的迹象，股指在1200点也难有获得有效的支撑。因此，在操作上，投资者应重点规避市场风险，尤其要认真权衡询价制实施后，对市场形成的冲击，要尽量规避未来存在发行预期的板块个股。
（ 责任编辑：吴菲 ）
