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双赤字问题令美元在过去的3年中持续下跌，市场对美元的信心也日益消退，各国央行积极的将美元储备转换为近年来表现强劲的欧元。
当前美国经常帐赤字为6500亿美元，因此需要通过巨额的资金流入来维持金融稳定和美元汇率，而目前主要以各国央行购买美国债券的方式来完成。2003年，世界各地的央行为美国83%的经常账赤字提供了资金，亚洲经济体央行占官方资金流的86%.据悉，中国央行2004年美元储备增加了2070亿美元，为美国经常账赤字的近三分之一提供了资金。随着积累的美元越来越多，各国央行开始意识到了潜在的风险。当前强势美元完全依靠外来资金流入支持，但很明显这不可能永久持续下去。一旦资金供应链中断，美元将急速贬值，而央行持有的美元资产也会大幅缩水。这也是一些央行目前不得不持续买入美国债券的原因之一。
但自1999年欧元发行之后，各国央行开始关注这颗国际货币市场的新星，同时为了降低储备形式单一的风险，开始逐步将部分美元储备转换为欧元。
据来自国际清算银行（BIS）的数据，欧佩克成员在过去3年里已大幅降低了它们的美元风险，数据显示它们持有美元存款的比例已从2001年第三季度的75%降低至2004年的61.5%。同时，中东各国央行已将储备从美元转换成欧元和英镑，以避免因美元下跌而遭受的损失，同时准备改变做法，不单用美元一种货币来为石油出口定价。
2001年至2003年间，欧佩克从欧洲的进口上升了29%，而从美国的进口则下降了14%。纽约银行货币研究主管德瑞克表示：这些国家使其储备多样化是有道理的，因为其支出大部分在欧元区和日本进行。
同亚洲相比，中东地区央行持有的美元储备规模并不大，预计在610亿美元左右。但该地区的私人投资者拥有的美元资产远远高出这个数据，一旦央行减持美元资产，将对这些私人投资者造成影响，并改变当前的投资策略，争相抛售美元。
除中东地区外，其它央行也纷纷作出了类似的调整。泰国央行官员表示，本月早些时候，他们在考虑将其500亿美元储备中的美元比例从80%降至50%，俄罗斯方面也做出类似表态。
