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■ 本刊驻英国特约记者 陈建/文
2004年12月1日，英镑12年来首次突破1.93美元大关，并再次向两美元发起冲击。经济学家大多预测，明年英镑汇率可能突破两美元关口。
英镑确实将维持强势，但能否突破两美元在更大程度上取决于欧元的涨势。
遭遇美元打压
同样是两美元，12年前，对英镑来说却是个万劫不复的高位。
由于欧洲汇率机制陷入困境，1992年英镑受到国际炒家大规模狙击。作为欧洲货币联盟建设的第一阶段，从1979年开始启动的欧洲汇率机制是让各成员国货币汇率相互之间在一个规定范围内浮动。由于最大经济体德国在地区经济中的火车头地位，核心汇率便以德国马克为基准。
然而，事与愿违，德国由于承担两德统一的巨大成本而面临通货膨胀的压力，不得不维持高利率，致使马克走强。相形之下，英镑则处于明显弱势，英国必须通过降息来克服经济的不景气，但前提是德国也要降低利率，否则将意味着英镑与马克固定汇率的破裂。
正是看准了这一漏洞，索罗斯等国际金融投机商运用杠杆手法投入上万亿美元资金，打压英镑。为留在欧洲汇率体系内，9月16日英国政府在一天内两次提高利率，并动用数百亿外汇储备干预市场，但终究无济于事。自此，英镑被迫恢复自由浮动，并在一个较长时间内都低迷不振。
英镑雄风乍起
这一幕如今是否会重演？对此，此间人士普遍持否定态度。
英国议会下院财政委员会主席约翰·麦克福尔认为，英镑升值的根源在于美国的双赤字。不过，对于英镑这一轮强劲的上升势头，却还有两个更为直接的推动力：英国稳健的经济基本面和亚洲央行对英镑的大量吸纳。
在此情况下，英镑利率近年来一直相对较高，从而也增强了英镑的吸引力。在2003年11月本轮加息开始之前，英格兰银行曾连续把利率调低到3.5%这一48年来的最低水平，但仍大大高于同期其他发达国家的利率。为遏制过热的房地产市场和借贷消费，从去年11月以来，英基准利率经5次上调已达到4.75%，与2001年9月的水平持平。不少市场人士曾预测，本轮利率上调期将就此宣告结束。
然而，11月30日，英格兰银行行长默文·金在回答下院财政委员会质询时，以经济增长前景乐观为由，一再驳回有关该行应该降息的说法。无独有偶，当天经济与合作组织也发表《经济展望报告》指出，在2005年年底前，英国应再加息4次至5.75%。
亚洲态度成关键
正如美国联邦储备委员会主席格林斯潘所说，海外投资者开始厌倦了无休无止地为美国填补赤字黑洞。他指出，增加资金维护美元平衡的意愿，早晚会消失。丧失了其他国家、特别是亚洲国家中央银行的巨大支持，美元必定会更加疲软。
摩根斯坦利亚太区首席经济学家谢国忠日前指出，如果美国继续维持弱势美元政策，将导致亚洲经济陷入高通货膨胀、低经济增长率和高货币汇率的三重困境。他认为，亚洲各经济体应联合起来共同对抗美国，并建议采取三大步骤，其中第一条就是卖掉美国国债，并减少持有美元外汇存底的时间。作为减持美元行动的一部分，亚洲国家央行资产正从美元向英镑大规模转移。
另外，近期种种迹象显示，针对美元持续探底，日本和欧元区货币当局对日元与欧元强劲升值的幅度已接近容忍极限，采取入市干预行动的可能性大增。
如今，许多分析师预计，2005年英镑汇率将再度突破两美元的关口，从目前的价位到两美元之间，英镑涨势不会遭遇任何真正的阻力。同时，也有分析师提醒，英镑确实将维持强势，但能否突破两美元在更大程度上取决于欧元的涨势。
（ 责任编辑：马芳 ）
