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不久前，银监会批准了四大商业银行开办人民币理财产品的资格，建行今日公布第一只理财产品将于下月初发售，一度令外界猜测纷纭的四大行“入市”悬念已经解除。业内人士普遍认为，四大行的加入将加剧本币理财市场的竞争，投资者将面临更多的选择。
人民币理财产品的出现，可谓是应运而生。持续低利率的环境下，巨额储蓄资金急需寻找出路，但股市的低迷令其吸引力大减，房地产虽然一枝独秀，但其操作的复杂性和高风险的特点也使大多数投资者敬而远之。而货币市场理财产品的出现正好满足了一部分追求稳键收益投资者的需求。它使无缘直接进入银行间债券市场的个人投资者获得间接投资的渠道，享受专家服务和组合投资带来的好处的同时，获得接近于批发市场的收益率。
这从与人民币理财产品风险和收益特性都十分类似的货币市场基金去年的表现就可见一斑。在股市持续低迷的去年，股票基金和债券基金整体亏损，但货币市场基金却是最大赢家，平均收益率达到了2.6%左右。在股票基金和债券基金整体面临大量赎回的情况下，目前市场上7只货币市场基金无一例外出现净申购，平均净申购的比例达到40%。
从此前已经试水人民币理财的6家股份制银行的情况看，其产品一经推出后往往都掀起销售热潮，甚至在一些城市，出现了四大行储蓄存款向这些理财产品“搬家”的现象，对四大行构成了不小的压力。而大多数理财专家相信，此次四大行进入本币理财市场，不但可凭借其独特优势反击前期股份制银行的“进攻”，还可能成为目前发展势头颇佳的货币市场基金的强有力竞争者。
四大商业银行拥有广大的客户，存款规模上的优势十分突出。这些条件使得其向自己的客户推销其产品时具有得天独厚的渠道优势和成本优势。同时，四大行在开办本币理财产品之前，早已在外汇理财方面拥有了丰富的经验，在产品设计和业绩上均不乏可圈可点之处。
此外，从风险特性上来说，银行理财产品和货币市场基金基本相同。由于银行理财产品除了可以投资国债、央行票据、金融债等工具外，甚至还可以投资协议存款，投资对象上的优势也为其收益率达到或超过货币市场基金提供了条件。尽管此前一些股份制银行推出的产品流动性不如货币市场基金，但从建行的第一只产品专门设计了提前终止权看，改善产品的流动性已引起了四大行的关注。
当然，还有一些业内人士提醒四大行开办本币理财业务对其自身经营的负面影响，有专家认为，本币理财业务虽然有利于稳定和吸引储蓄存款，增加银行的中间业务收入，但从资金运用角度看，却增加了成本。而理财业务的开办会对拟议中的商业银行设立货币市场基金的计划产生何种影响也引起一些人的关注。同时，专家还指出，要保证人民币理财业务的健康发展，严格遵循不能承诺收益的原则，规范销售行为是防范风险的关键。而对于投资者来说，由于理财产品的风险主要来自法定利率的提升，因此投资者对产品利率风险也应给予足够的关注。
（ 责任编辑：郑宇 ）
