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中国农业银行对股改准备之快，出乎许多业内人士的意料。
2004年12月29日，农行经过修订后的股份制改造方案正式报送国务院。这是继2003年10月30日首次上报改革方案后，农行第二次向国务院上报股份制改造方案。
虽然此事发生于一个月前，但在工行注资渐行渐近的岁末，外界对其关注不多，了解更少。
低调运作的原因之一是，出于农行股改的复杂性，国家很可能在通盘考虑农村金融体系改革的基础上，再推出农行的股份制改造方案。知情人透露，农行股改方案中，涉及到农行经办的一些政策性和准政策性业务需要国家政策明确，而相关政策的调整，又将涉及农发行乃至农信社和邮政储蓄的进一步改革。
多套财务方案备选
“股改方案连总行的部门总经理都没有见到过。”知情人士透露说。这个神秘的股改方案主要由农行研究室负责起草，行级领导参与讨论。
“方案主要是财务重组，希望通过财务重组将农行的报表做得漂亮一些。”知情人士说，“当然肯定也包括国家注资。”在第二稿中，农行对财务重组做了多种备选方案，每一种方案中又包含若干子方案。
实际上，早在2003年下半年，农行就已经按照国家金融改革的部署，对股份制改革方案进行研究，成立了以行长杨明生为首的综合改革领导小组。斯时国家还没有对中建两行进行注资，四家国有商业银行都在准备股改方案，等待国家选择股改试点。2003年10月30日，农行向国务院第一次递交了《中国农业银行综合改革方案》。
2003年底，国家选择中行和建行进行注资和股份制改造的试点，由此拉开了国有商业银行实质性改革的序幕。农行也在密切关注着中建两行股份制改革的进程，并多次进行专题调研，修改完善股份制改革方案。2004年12月29日，第二稿股改方案报送国务院。
前述人士认为，第一稿和第二稿其实并没有本质区别，“比如做一件西服，三排扣改成了两排扣，直角改成了圆角，后面再开一个叉”。
第二稿方案能否获批，知情人士也表示难以预测，但农行会积极推进股改的准备工作。“现在国家对农行股份制改造的战略地位有了充分认识，如果农行改革不成功，国有商业银行改革就不能算成功。”他说，“从这一点来看，农行改革决定国有商业银行改革成败。”
而且，决策层已经意识到，四大行的金融风险其实是紧密连在一起的，一家银行出问题，其他银行也无法幸免。出于这样的考虑，农行的改革同样已被决策层提上了议事日程。“我们要加强与国家有关部门的沟通和协调，力争国家尽早确定我行方案，并争取更多的有利政策。”1月26日上午，杨明生在农行2005年工作会议上说。
注资模式待定
毫无疑问，国家注资是农行股份制改造方案最核心的内容之一。
对于国家注资的模式，业界总结出了两种：一种是先注资再改制，即中、建行模式，这被人们形象地称为“先结婚后恋爱”；另外一种就是先改制再注资，先从内部改革入手，公司治理机制完善了，国家再给注资，被称为“先恋爱后结婚”。
“两种模式各有优劣，”知情人士说，“农行内部对采取哪种注资模式也有争论。”他认为，第一种模式无法保证注资效果，国家担心像上次发行国债给商业银行注资一样，机制没有改，几年后不良资产又重新上来，注资的效果付诸东流；而第二种注资模式在实践中也是困难重重，问题的关键在于，如果没有国家注资，谁来推动银行改革？没有外部压力，何来改革动力？
在上报的股改方案中，农行希望采取两相结合的注资模式——在进行股改准备、转变经营机制、完善公司治理的同时，由国家给予注资支持，从外部施加压力，加速改革进程。
“今年我们要积极做好股份制改造的研究和准备工作。”杨明生在会上强调，“要从股份制改造的要求出发，加快内部改革步伐。”农行将参照国家有关部门对中行、建行制定的公司治理和内部改革标准，着重从完善市场化激励约束机制、调整优化组织机构体系、建立全面风险管理制度等方面推进内部改革。
从今年开始，农行将实施经济资本管理。这次会议提交了《经济资本管理暂行办法》征求意见稿，讨论修改后将正式下发执行。根据经济资本管理的要求，农行对绩效考核和财务政策作出重大调整，在现有经营利润指标基础上，考虑纳税调整、风险扣除和资本回报等因素，实行经济利润管理。农行还将选择几个有代表性的分行，聘请国际知名中介机构开展外部审计，进一步摸清家底，核实资产。
而注资资金的来源亦存在两种模式：一种是外汇储备注资，中行和建行采用的是这种方式，由中央汇金投资公司管理这些注资，原财政部的资本金被用来核销不良资产，注资完成后，汇金成为银行的“老板”；另一种模式是财政注资，与上一种注资模式不同，注资完成后，财政部成为银行的“老板”。
虽然两种方式没有本质的不同，都是国家注资，但由于存在部门利益的博弈，两种注资模式的可行性论证或许会遭遇不同的阻力。此前有传闻称，中国工商银行注资与中建两行不同，将采取以财政部为主导的注资模式。
“农行会采取哪种注资模式并不重要，两种模式的注资对农行来说都是一样的。”知情人士认为，“能够获得注资的关键问题在于，国家花了钱要看到改革的成效，花钱要买到机制。”
通盘考虑农村金融改革
与其他三家国有商业银行不同，农行股份制改造有其独特的复杂性，农行希望自己办理的一些政策性业务能够在股改时让国家给个“说法”。
扶贫贷款在农行内部被称为“专项贷款”，仍然是农行的业务之一。农发行成立以前，一直是由中国农业银行办理扶贫贷款，这块业务本来在农发行成立后已经交由农发行办理，但后来农发行专门办理粮棉油收购贷款，扶贫贷款又划归农行。去年农行扶贫贷款总额已经突破2000亿元，目前这些贷款大部分已经形成了不良贷款，并且几经易手，更增加了贷款管理的难度。
去年年中，农发行职能调整方案上报国务院，作为政策性银行，农发行希望将扶贫贷款拿过来，但这个方案没有得到国务院常务会议的批准。据知情人士透露，未获批的原因在于农发行希望拿到的只是扶贫贷款这项业务，而不愿意将原来的存量扶贫贷款划走。面临股改的农行显然难以接受这样的方案。
而对于大量的准政策性业务，比如小额农户贷款，农业银行也必须承担。这些针对农民的贷款数量小、户数多，从商业性角度考虑显然得不偿失。但如果没有农行办理这些业务，农民的贷款需求又难以得到有效满足。
“如果农行不办理这些准政策性业务，农行就可以全面瘦身，效益也会大大提高。”知情人士认为，比如将对农村的贷款业务全部交给农信社，那么农行的无效机构网点就能进行撤并，人员也可以降下来。
在上报的股改方案中，农行还希望国家将相关政策进行明确，为农行股改创造条件。此前，中央领导曾批示有关部门，“抓紧研究和论证农村金融总体改革方案。”央行行长周小川也多次在演讲中提到，要推出农村金融改革一揽子方案。
正是出于这样的考虑，知情人士认为，农行股改方案能否最终获批，决策层要通盘考虑农村金融的整体改革。农行的股份制改革涉及到农发行职能调整，也涉及到农信社的进一步改革，还涉及到农村资金回流机制和邮政储蓄改革。因此有人预计，由于本届政府对三农问题极为关注，农行的股份制改革方案会在充分尊重和保护农民利益的前提下，通盘考虑后审慎推出。
实际上，农村金融整体改革方案正一步步推进。1月18日，银监会主席刘明康在工作会议上透露，按照国务院的部署，邮政储蓄将会改为邮政储蓄银行。随着邮储改革的推出，人们有理由相信，农村金融整体改革方案出笼为期不远，届时，农行股改自然水到渠成。
（ 责任编辑：胡立善 ）
