随着人们收入的不断增加,大家关心的已不再是简单的柴米油盐，而是如何使自己的资产能保值，抵御通货膨胀的侵蚀；也更希望自己的资产能通过各种投资渠道增值，获得超过银行存款利息的收益。于是很多人在有意无意间想到了理财，个人理财在当今社会是越来越重要，但多数人却发觉打理这些钱财也非易事，因此退避三舍。实际上，理财是很简单的，只要找对师傅，不怕取不到真经。搜狐理财就给你请来了三位帮你取经的师傅。
中银国际定息收益部董事总经理 韩剑秋
中国银行总行零售业务部“中银理财”团队成员 王颖
中国银行全球金融市场部 外汇期权交易员 张震
2005年2月2日下午3：30—4：30，搜狐理财频道特邀中国银行的三位理财专家，与广大网友交流各种理财产品的基本含义及优势，业务办理的流程和方式，产品适合的客户群及应该注意的风险等问题。访谈实录如下：
嘉宾在回答网友问题
主持人：各位搜狐网友大家下午好，欢迎大家光临搜狐聊天室。今天搜狐理财频道特别邀请到中银国际定息收益部董事总经理韩剑秋先生，中国银行总行零售业务部“中银理财”团队成员王颖女士，中国银行全球金融市场部外汇期权交易员张震先生。下面请三位和大家打一下招呼。
王颖：大家好。
韩剑秋：大家好。
张震：大家好。
王颖：目前网友们对理财的事情很关心，其实理财是一个很宽泛的概念，是要落实到具体的理财产品来实现。银行理财是大家比较关心的一个方面，就银行理财产品的涵盖方面也是很多的，比如说大家已经很熟悉的中国银行外汇理财产品，外汇包括很多，比如中国银行时间比较长的外汇宝，包括这两年推出的期权保，最近筹备推出黄金业务，这都是一些比较主要的理财产品。传统的国债、基金、证券、保险，都是理财产品的大范畴之中。对于处在不同阶段的家庭和个人，理财产品对他们的适宜性要根据具体情况来判断。
韩剑秋：理财产品的收益跟风险都是相关的，简单来说如果你收益很高的话，一般风险也稍微大一些。很难说有一个统一的，某一个产品对所有人都适合，就看你对风险和收益的要求是什么样。外汇理财产品主要是两个方面，一个是与利率联系的产品，一个是与汇率方面联系的产品。根据产品品种不同，风险也不同，风险少一点，所配的利率一般是固定的，只是期限不太确定。还有一个稍微复杂一点，收到什么样的利率，根据一个公式来计算，这个公式可能根据某种指数，可能是利率指数，可能是汇率指数，这种公式有的稍微简单一点，有的比较复杂一些，还有一些公式很复杂，某一期间的利率很可能跟过去一段时间的利率都是有挂钩的，就看你对风险承受能力多大、对市场了解多少和回报多少。风险越高，潜在的回报就会高一些。
目前市场上有哪些外汇投资理财产品？不同的产品适合哪些人投资？
主持人：中国银行是最早开办外汇业务的银行，能不能给我们介绍一下中国银行有哪些外汇投资理财产品？这些产品都适合哪些人进行投资？
王颖：针对个人的外汇产品是从93年就开始做，做到现在已经十几年了，这十几年当中随着国内客户的不断提高，我们的产品不断推陈出新。比较基本的也是大家比较了解的就是中国银行的外汇保，很多人都在炒外汇，在交易外汇保产品。一些期权类的产品，具体包括两款，期权宝和两得宝，中国银行首先推出来，国内很多行在做，做得非常好，我们会有具体的交易员给大家介绍。另外一种结构性产品，在中国银行是叫汇聚宝，跟传统外汇产品比较接近，老百姓比较接受，这个产品本身的形式包括很多，但是具体的每一期都是不一样的。中国银行一个创新，一个远期外汇产品，目前只是在中国银行上海分行在做，这个产品叫春夏秋冬，虽然推出时间不久，但是客户非常认可，我们也打算在05年把这个产品在全国让更多的客户都能来做。
张震：我们中国银行推出的外汇期权产品包括两部分，一个是期权宝，一个是两得宝产品。期权宝的客户从银行买走外汇期权，两得宝客户把期权卖给银行。外汇期权产品实际是跟外汇市场相挂钩的，在这里大家可能比较熟悉外汇的产品就是个人实盘业务，另外一个就是我行推出的外汇宝业务。外汇期权根据自身特点是一个复杂的金融产品，主要投资方式就是客户把自己对外汇市场的走势判断与这个产品相结合，尽可能获得收益。目前我行已经正式开办了12家分行，分别在上海、北京、深圳、广东、江苏、浙江、福建、河北、山东、陕西、天津、吉林，目前我们的产品包括的期限范围是最短期限有一天的，最长期限有三个月的。涉及的货币包括欧元/美元，英镑/美元、澳元/美元，美元/日元，美元/加元、美元/瑞士法郎。与此同时，我们中行还为大额客户提供全方位的报价服务，在期限上和货币上都可以提供报价。
网友：如果我认为欧元会涨，既可以买入欧元实盘也可以买入欧元看涨期权，或者卖出欧元看跌期权，请问外汇期权和外汇实盘买卖相比有何不同，优点缺点在哪？
外汇期权和外汇实盘买卖相比有何不同？优点缺点在哪？
张震：外汇实盘买卖在我们国家推出已经有相当长一段时间了，欧元要上涨确实可以通过两种方式来操作，一个是买入欧元的看涨期权或者卖出欧元的看跌期权。如果买入期权的话，选择这种投资行为要首先付出一个期权费，如果市场变动不利于客户、不利于投资行为的话，也仅仅是千分之几或者百分之几的期权费。而卖出期权，投资人首先得到一个期权费，但是要承担相应风险的风险，理论上是一个无限的市场风险。买入期权和卖出期权的风险承受度是不同的。
韩剑秋：这三种方式都是欧元看涨，你花5%就可以买到相当于一百块钱的收益，这是期权的一个杠杆作用。这个往往是期权为什么在很多场合下更容易放大你的回报率。其中也有风险，尤其是你卖了期权，如果市场向另一个方向走的话，损失就比较大了。
张震：从操作角度也有差别，目前个人实盘买卖依托于客户的本金，也就是说客户得有相应的其它货币才去买欧元。如果这个时候客户手中只有欧元，并对市场有一个强烈看好，欧元上涨，通过实盘就没有办法表现他的投资行为。但是我们所推出的期权宝业务跟客户本金币别没有关系，客户拿手中持有的欧元，也可以选择买入欧元的看涨期权来与它对市场的判断相符合的操作。
主持人：如果我们手中持有外币的话，可以选择哪种投资方式？外汇投资有哪些风险？适合哪些人来投资？
韩剑秋：外汇投资在我们国家刚刚放开，在国内一直是一种投资方式。你可以投资股票，可以投资债券，也可以投资外汇。外汇市场实际比股票市场和债券市场都要大，全球一天的流动量约1.8万亿。其它国家尤其比较开放的比如香港、新加坡这些地方，很多投资者炒外汇是一种很自然的方式，像投资股票或者债券一样。在我们国家还是比较新的东西。风险有很多，但是这个风险跟股票跟债券有点不同，作为投资者可以买股票可以买债券，建议不要把所有的钱都去炒外汇，而是把外汇做为投资某种组合的一部分来做。尤其现在人民币一直跟美元挂钩，现在美元跌了一段时间，过去三年对欧元跌了50％，对日元跌了30％，相对来说人民币虽然没有贬值，但其它货币市场其实是贬了，如果持有一定的欧元持有一定的日元，收益就会高一些。进行外汇投资风险是有一些，但是只要你不是把所有的资金全部投入的话，应该是一种投资方式。
网友：做中国银行的期权宝是否可以当天平仓？
张震：做中国银行的期权宝比较方便，有通存通兑的外汇帐户就可以来柜台进行办理。目前只要求客户要做相应面额的期权，我们银行要履行一个验资的手续，这个过程不占用客户资金，做期权宝的客户买入期权只用支付千分之几或者百分之几的交易费用就可以了。最短的期限是一天，最长的期限是三个月，如果大额客户最长期限可以做一年的外汇期权。如果投资者运气比较好的话，市场波动一天之内比较大，可以选择当天平仓。
国债一直是大家比较热衷的投资方式，如何投资国债？
主持人：国债一直是大家比较热衷的投资方式，中国银行有哪些国债产品？
王颖：国债产品是比较熟悉的理财产品，目前分两种，传统的凭证式国债，大家在柜台上排队购买，给你一张购买的单据，期限是封闭的，您的收益到期还本付息。银行为了方便顾客操作也有电子记帐的方式，主要是一种操作方式。另外还有记帐式国债，在结算方式上采取电子记帐的方式，但是跟凭证式国债有一个不同，记帐式国债中间可以进行买卖的，对资金的流动性好一点，但是进行买卖的时候有可能买卖价格比开始高，中间要承担一定的盈亏。从本质上来讲，国债就是凭证式和记帐式两种方式。
人民币理财产品和货币市场基金、债券基金有什么区别？
主持人：人民币理财产品和货币市场基金、债券基金有什么区别？
王颖：最近各大银行都在推人民币理财产品，但产品的同质性比较强。可能各行期限和收益率基本是持平的，有的可能期限多一点，有的收益率稍微高一点，总体上都是一样的。这个产品后台是一个债券的产品，相当于客户通过银行来介入一些债券市场，在债券市场进行投资。这个跟货币市场基金的区别在于这种理财产品一般期限是固定的，跟基金不同，基金是可以开放的，您可以随时买入卖出，没有手续费，资金到帐很快，卖掉之后第二天可以到帐。人民币理财产品跟银行签订一个委托协议，一定期限之内进行投资，在交易的灵活性上货币市场基金要有一些优势。收益上因为期限是相对固定的，您可能付出的风险大一点，收益相对高一点。这是主要不同的地方。具体选择的时候还要根据个人的情况具体进行选择，对资金流动性要求比较高的，资金可能只有很短时间有空闲，选择货币市场基金，这样不对于资金周转造成影响。如果肯定一段时间之内资金可以灵活使用，人民币理财产品也可以选择不同的期限，尽量选一些比较高的收益。
目前比较适合个人投资的黄金产品有哪些？投资黄金有什么风险？
主持人：中行是银监会批准的第一家开办黄金业务的商业银行，那么目前比较适合个人投资的黄金产品有哪些？
王颖：前一段中国银行首先拿到国内黄金业务的批复，可以全面开展个人黄金业务，黄金跟其它领域有一些差异。大家更多了解黄金是从一些制造商那里，有一些黄金企业来买卖一些金条或者首饰。银行最大的不同是投资性比较强，比如纸黄金交易，各地都在做，纸黄金交易，黄金本身是可以以实物的形式体现，主要为了大家进行炒作，炒作过程当中进行获利。基本的原理跟外汇炒作有点相似，另外很多人对实品黄金很感兴趣，国内比较成熟的市场就是投资性的金币，我们国家有名的熊猫金币本身就是一种投资性的金币，既可以收藏，本身制作精美，另外本身也可以进行赎回买卖，享受国际市场黄金价值本身的变化。还有就是金条，我国举办奥运会，我们会发一些跟奥运会相关的金条或者纪念币，这种类型的投资本身收藏价值很高，除了本身黄金带来的价值影响之外，收藏性也会随着这些主题的变化有一些体现。
韩剑秋：投资不要全把东西全放在一种上面，黄金也是一种投资方式，尤其最近美元一直在跌，所以黄金现在涨到420美元/盎司，这也是一种资产。尤其美元继续走跌的话，或者通货膨胀加剧的话，黄金价值很高。历史角度讲，黄金曾经达到800美元/盎司，可能黄金还有一定的升值空间。中国银行推出纸黄金比较方便，不用拿着金子还要发愁去放着。纸黄金完全是记帐式的，随时可以买可以卖，大家可以到中国银行去看一下。
主持人：投资黄金有什么风险？
韩剑秋：投资任何东西都是有风险的，关键你对风险有没有控制的把握。黄金相对来说实际上它是一种保值的，90年代初黄金一直在跌，原来黄金作为储藏货币，各个中央银行都是存了很多黄金，自从90年代开始各个中央银行开始发钞票，不需要黄金做担保，各个中央银行卖了很多黄金。所以90年代初黄金兑美元跌，最近美元比较弱，黄金一直见涨。风险都是有的，这个是没有办法回避的，又要没有风险，又要高回报的话，基本是不太可能的。
王颖：有一位网友刚才提前，目前有很多产品但收益不是很高，这个收益刚才多次提到与风险相关。如果要较大的收益，一定要做好承担风险的准备，风险和收益永远对等。有一些人觉得自己还是比较保守，其实有一些相对无风险的，比如存款。现在大家觉得存款的收益性很低了，不能满足自己的需要。如果真正能够称作无风险的产品，目前还是比较少，因为风险本身也分很多种，有的是市场风险，有的是流动风险。大家对流动风险认识不是很多，当时觉得可以放一年半年，真到用钱的时候拿回这笔钱，当时约定的收益不能按照约定的进行，拿到这个钱可能要赔钱，这个也是风险，大家要全面衡量一下风险的概念。
网友：专家，你们说的纸黄金是不是黄金期货？
王颖：不是期货。期货这个资质我们是不能做的，全称是个人实盘黄金买卖。
网友：投资纸黄金有限量吗？普通百姓能有渠道购买？
王颖：纸黄金也跟外汇市场息息相关，如果想办理的话可以开一个帐户，每天买进卖出多少都是有记录的。实体黄金因为在制作上有一些量的限制，尤其是一些纪念性、普及性比较强的，金币本身就是限量的没有价值，这样一些实体黄金发的时候都是要限量的。
网友：我大学毕业出来有两年了，想请教一下专家应该如何打理生活。税后收入3600元，养老、工商、医疗都是要另交的，定期五千，活期一万元，每月支出1300元，女友没有工作，打算今年年底结婚，怎么样理财？
王颖：这个网友还是很有理财意识的，因为他把整个情况说得很详细，跟理财有关的方面都提到了。现在属于刚刚工作，积蓄很少的人。工资之后除掉支出节余很少，今年结婚，结婚本身就需要支付一笔费用。结婚是一次性支出，如果不能支付的话，结婚的基本费用要保障，看看还有多大缺口，如果还是有缺口的话，每个月支出还是要再考虑节流一些，尽量把一次性费用满足要求。结婚要买房，目前来看如果付首付比较困难，建议先租房，买房的首付应该是目前最主要考虑的问题。基本生活要占到整个收入的很大一部分，建议不要做太大风险的投资，还是应该以定期储蓄，定期储蓄对于年轻人有强制性的功能。不要嫌收益低，定期储蓄的强制性功能能够起到很好的控制作用。
要为孩子积累一笔教育基金，应该选择哪些理财产品？
主持人：每个有孩子家长都要为孩子考虑教育基金，他们想知道怎么样才能在孩子上学的时候攒出来，应该选择哪些理财产品？
王颖：教育基金也是比较典型的问题，目前可能要考虑两方面的问题。要合理预测孩子上学要花多少钱，这个预测不光根据现在的教育水平预测，还要考虑到通货膨胀。孩子在国内国外上学花费是不一样的，首先估计出来多少钱，然后再来想怎么达到这个钱。达到这个钱也是两种方式，有人家里现在就有这么多钱，有人家里钱不够这么多。现在通货膨胀很厉害，很多人要去国外读书的话，外币贬值很难说，有钱可以投资一些中等风险水平的，保证这个钱稳定增值，至少可以抵御通货膨胀。如果钱不够做一定规划，可以选择一些长期的基金，因为这个基金本身长线投资，如果孩子比较小可以把这笔钱做一些收益比较好的基金，有一定的时间可以产生一定的积累效益。定期存款和教育储蓄比较好，教育储蓄享受免税，虽然金额比较少，但是效益稳定。这个可以做专项基金来用。
主持人：大家很关心中国银行个人理财业务的拓展，2005年是否会推出更多的理财产品计划？
王颖：这个肯定是会的，我们一直在做这些方面的工作，从今年年初大家也看到了，推出人民币的理财产品，纸黄金也在今年年初大面积铺开。今年全年我们在各项产品上都会有一些更多的产品推出来，包括和香港一些方面的合作，利用中国银行的优势，在政策允许的范围内一些香港的产品会引进进来。
主持人：我们加入世贸组织已经三年多了，在这一过程中，银行业对外开放不断扩大。外资银行进入中国金融市场后，您怎样看待中外资银行之间的竞争？
韩剑秋：中国银行有中国银行的优势，中国银行有很强的网络，还有很强的知名度，这些都是外国银行一直没有办法比拟的。但是外国银行在管理和产品上会有一些优势，资金上有一些优势。这个问题我们都是一直在考虑的，大家都知道我们中国银行也要转股上市，为了迎接最终人民币市场的开放。我们有我们的优势，也有我们的弱点，产品来看我们不断发展，中银国际现在也是能够提供各种各样的理财产品，完全跟外资银行一样，尤其我们现在香港提供的这些产品完全都是跟他们是一样的。这是中国唯一能为中资企业能够提供全方位包括利率、汇率还有商品期货方面挂钩的产品的银行，这方面我们还是很有信心的。竞争肯定越来越激烈，我们还是有一定的优势，而且我们不断克服自己的弱点，前途还是很光明的。
王颖：产品之间的比较，建议网友们注意一个问题，金融产品和普通产品是不同性质的，普通产品一般都是以使用为主，金融性的产品不会盲目的比较，不断追求新产品，追求自己使用很多的产品，关键要适合自己，否则风险是很大的。刚才做规划的那位网友，他的这种意识很好，他知道把自己的情况讲清楚，然后再来选择自己的金融产品。每个人的情况不同，每个人的阶段不同，你要清楚你要通过金融产品达到什么样的目的，不能盲目地比较不同的银行，也不能跟不同的个人盲目地比较，这是造成误区一个很大的原因，也是很多人觉得自己理财不是那么成功或者觉得不知道该做什么的原因。理财要树立自己的目标，提出自己的要求，其它才是银行或者其它理财机构要帮你做的事。
网友：现在有闲钱90万，有房有车13万左右，每年年收入3万，年龄30岁，我先生每年收入10万，年龄34岁，有一个四个月的女儿，双方均有基本养老保险和医保，还有一些重大疾病及意外险，偏好稳健的投资，请给一个理财建议。
王颖：这个是属于殷实小康的成熟家庭，基本生活没有什么问题，夫妻双方的收入是13万，这个年龄是不错的。房和车是不是贷款买的？闲钱很多，目前贷款利率相对存款而言高出很多，如果贷款的话可以建议先拿一部分还掉。房贷利率5点几，十年先还掉，相当于买了一个收益率是5点几，期限是十年的产品，这个少支出本身也是一笔收入。小孩很小，孩子的保险和教育也是要考虑的问题，上幼儿园和上小学是比较迫切的一笔资金，拿出一笔钱做专项管理，基本的医保部分疾病险和意外险，家庭收入水平比较高，基本医保和养老保险可能满足不了以后出了意外之后的情况支付，建议买一些商业性的意外保险还有人寿保险。寿险产品很多，目前国内保险公司很多。银行投资产品来讲，偏好稳健，基金类、炒股类、外汇类的有兴趣可以尝试。
理财产品在国内收益率一般不会超过5%，国外大概收益能到什么样的程度？
网友：目前中国的投资产品在国内收益率不会超过5%，国外大概收益能到什么样的程度？
韩剑秋：要看币种，而且要看对风险有多大的承受度。美元一年期3%已经很高了，港币1%都不到。澳币达到5%，新西兰更高一点，这是没有风险的投资。如果有风险的话，风任意高都可以，即使港币不到1%，如果跟某种指数联系起来用杠杆效益，都可能达到20％，但是也可能一下子连本都丢了很多。这个问题不好说统一来回答，基本上跟币种有关，也跟风险的承受度有关。
主持人：现在有一些小币种比如港币利率很低，怎么样投资能够提高它的收益？
韩剑秋：港币很低也是有原因的，因为现在很多人买港币都在炒人民币的升值，港币流动量很大，借钱很容易，所以利率比较低。一段时间大概不太会改变，一直到人民币升值不升值有一个明确结果之后才可能改变。原来港币一直跟着美元走的利率，最近这段时间人民币的原因，有另外的情况。有很多所谓结构产品可以去投资，这种结构产品有的是很多的杠杆效应，有的跟利率挂钩，有的跟汇率挂钩，而且年限也有关系。我们做一些产品可以达到5%或者10％，或者第一年就能达到10％，但是期限要有十年，可能后面的风险比较大一些，要看你自己怎么把握。
网友：我有一万多美元，不知道该怎么办，是赶紧换成人民币，因为人民币预期实在让人烦恼，我都没辙了，我有房有车，手里还有一部分现款，大部分在银行做储蓄，还买了一部分基金。
韩剑秋：一万美元也不是一个很大的数目，不用为这点事情睡不着觉。升值不升值实际谁也说不清楚，可能长远来讲会升值。一万美元，又有房有车，即使升值，对整个财富的升值和缩水没有太大的影响。
王颖：要看一万美元要不要用，有一些需要支出汇款的地方，还要走一些手续去批，造成麻烦。一万美元如果愿意炒外汇可以试一下，不愿意有一些保本性的产品，三个月一年，都比同期的美元储蓄存款要高，也可以买一些。
韩剑秋：理财产品和存款产品的区别，好多理财产品明显高出很多还有一个原因就是我们国家对于存款利率是国家规定的，但是理财产品的灵活性相对多一些，这个可能也是一个原因。
提前还贷，有没有必要？
主持人：我们目前进入一个加息的预期，很多人急着去银行提前还贷，这种做法有必要吗？有没有其它更好的方式？
王颖：还贷这个问题第一个是考虑到加息，因为加息，成本高了，提前还贷实际是一种方式，提前还贷相当于买了一个跟贷款利息相同期的产品。另外要看有没有能力还款，当时贷款现在很快还掉，说明当时你贷款的时候没有对你的资金进行深入分析，如果怕加息造成负担，日常的基本生活情况，还有资金流动性怎么来保持这个问题要考虑好。很多人还在做别的投资炒股或者其它的，如果比贷款的利息更高很多倍的收益，这个就没有必要为加息一点点占用大量资金。没有必要感觉到加息了，大家把贷款全都还掉。
主持人：保险、证券、银行都有各自的理财业务，银行理财和其它机构相比它的优势在哪儿？
王颖：每个行业都有自己的理财，但是大家都是有自己的侧重。证券理财以证券方面的产品为主，保险也是一样的，不是说哪个理财好或者不好，每一方面对每个人来说都是需要的。银行理财特别就是以稳健为主，银行是金融货币企业，多年以来以稳健的形象出现。银行的产品不会有特别大的风险，收益不会特别高。证券是股票，股市起伏相对大一些，比较适合一些风险承受能力比较高的朋友。保险类的产品无论寿险、财险、意外险，侧重于保障，不要希望在保障的同时还要追求更多保障以外的收益，这个其实对保障冲淡了。大家根据各个不同的特性，对各个理财产品多一些了解。
主持人：访谈即将结束，下面请三位专家和各位网友介绍一下自己理财的经验。
韩剑秋：风险承受能力和回报预期要相符合，不要把所有的鸡蛋都放到一个篮子里，这样比较安全一些。主要看人生的目的是什么，需要多少钱，然后再想怎么用钱，包括是不是找一个好工作，还是到股市赌一下，都要通盘考虑。
张震：不同的金融产品实际对大家来说在金融市场中与市场搏斗所使用不同的工具，一个好的投资者首先要对这些金融工具对自己手中的武器有一定的了解，把这些工具武器跟自己对市场的走势判断相结合，就能达到预期比较好的结果，能够获得比较高的收益。我们中国银行这几年来推出不少新的个人理财产品，我们肩负起培育市场的责任。我们也会在媒体上或者像今天这种机会和场合，包括银行一些座谈会讲座会上，我们会给大家更多更详细来介绍这些金融产品。
王颖：大家对理财的理解一定要有自己的观念，理财本身不要以为理财是一劳永逸的，即使有专家有机构理财也不是一劳永逸的。理财跟产品相关，产品跟金融市场相关，这个市场变化很快，网友本身要对这些有基本了解，才不至于对自己造成一些损失或者没有获得一些更高的回报。
主持人：非常感谢三位专家做客搜狐理财，今天的访谈到此结束，谢谢大家。
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