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目前,两市有四家ST公司发布2004年度业绩报告,除ST信联连续第三年亏损并被暂停上市外,另外三家ST公司均扭亏为盈。但年报显示,三家ST公司的主营业务和财务状况并没有实现根本性好转,如要彻底摆脱困境,还有很长一段路要走。
虽已扭亏隐忧尚存
ST信联是首家披露年报的ST公司,资料显示,公司2004年度巨亏1.56亿元是连续第三年亏损2005年1月31日起暂停上市。公司董事会表示将采取各种措施力争股票恢复上市,但目前暂无实质性重组方案和相关具体措施,根据公司目前经营情况和财务状况,2005年上半年能否实现盈利存在不确定性,公司股票存在被终止上市的可能。
另外三家ST公司则扭亏为盈。其中,ST酒鬼实现净利润3179万元,较去年同期的-9566万元增长133.2%;ST江纸盈利1.05亿,每股收益高达0.65元;ST延路实现净利润2759万元。但三家公司扭亏背后仍有隐忧:ST延路的净利润中有补贴收入1920万元;ST江纸的盈利主要是原大股东江纸集团归还了大部分占用资金,冲回原已计提坏账准备3.15亿元所致,如果扣除这部分非经常性损益,公司将亏损2.01亿。
业内人士认为,由于ST公司基本面大多较差,持续盈利能力低下,除实质性重组或重塑主业确立新的利润增长点外,发展前景难言乐观,而借助非经常损益实现盈利只是权宜之计。因此,投资者仍要关注其中存在的风险。
脱困仍需资产重组
年报披露完毕后,ST公司的命运将呈现出两种可能:部分公司续亏,退市风险加大;另一部分公司盈利,为暂缓退市风险稍松一口气。业内人士表示,无论哪一种可能性,资产重组都将是ST公司的救命稻草,对于2004年度续亏的ST公司而言,资产重组可以说是绝地逢生的惟一途径。
从目前来看,ST信联在下半年的盈利状况较为投资者担心。年报显示,公司年末净资产为-0.947元,生产经营遇到前所未有的困难,与主营相关的业务已基本停止。并且截至去年底,公司1.7亿元的借款已全部逾期且大部分被债权银行提起诉讼,公司另有对外担保2.2亿元。目前公司尚无实质性资产重组,2005年将继续通过变卖资产等办法化解经营困难和财务危机。
而对于ST江纸而言,政府部门介入的资产重组可能为公司带来一丝希望。南昌市政府加大了对原大股东占用资金的清欠力度,使大股东归还了1.18亿元欠款,冲回江西纸业已计提坏账准备金8260万元,使公司在2004年半年度报表中实现了盈利。根据年报,江中制药集团获得政府批准后,将成为第一大股东,将在合适时机对公司进行资产重组、业务重组。ST江纸能否脱困,还要看重组的进行情况。
业内人士表示,由于上市公司的壳资源价值降低以及所蕴育的巨大风险,潜在重组方日趋理性,部分绩差公司将失去资产重组的机会,如果公司依靠自身力量无法实现转机,那么退市风险就会很大,投资者应该对此高度重视。
( 责任编辑:吴菲 )