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鸡年理财十大猜想之九
人民币会升值吗
2005年人民币汇率是否会发生变化,人民币升值的预期有多大? 瑞士信贷第一波士顿亚太区首席经济学家陶冬表示,2005年中国经济第一个看点是人民币,由于海内外热钱涌动,中国政府在这个问题上非常低调,但是低调不代表不做事情。2005年最大的不确定性就是人民币到底怎么走。
温家宝总理最近表示,随着市场的变化,中国将逐渐实行人民币弹性汇率机制,但这是一个复杂和渐进的过程。“我们的改革方向是实行有管理的浮动汇率制。实行人民币弹性机制必须考虑以下几个因素:一是中国宏观经济稳定,市场经济体系完善,金融体系健全;二是要有科学的方案,以保证中国经济健康持续发展;三是要考虑对周边国家的影响,中国对周边国家负责,对世界负责。”
温总理对第三点作了解释。他说,中国是个负责任的国家。1997年亚洲金融危机爆发时,中国顶住了巨大的压力,保证人民币不贬值,对世界经济的稳定作出了贡献。今天当我们对人民币汇率机制进行改革的时候,也必须考虑对整个世界经济的影响。
经济学家分析说,实行人民币弹性汇率机制是我国汇率改革的目标。宏观经济稳定,市场经济体系完善,金融体系健全则是汇率机制改革的前提条件。
温总理拒绝就人民币汇率机制改革提供时间表。他说,“所谓汇率改革的时间表就取决于我谈的三个因素”。
那现在是否已经具备汇率改革的条件呢?目前困扰汇率的问题主要有二,一是外汇的持续增加,造成人民币供应压力增大;二是中国与外国的贸易摩擦增加,中国贸易差额的结构性矛盾,使得汇率决定复杂化。
瑞银投资银行亚太区首席经济学家安德森认为,2005年人民币汇率浮动幅度放宽应该有50%的机会,“另一半的可能是什么都不做,没有人强迫中国一定要放宽汇率,中国政府不会屈服政治压力”。“即使放宽,也可能是逐步小幅放宽,一下子放宽幅度到15%~20%是不现实的”。
全球投资银行雷曼兄弟更是大胆预测,2005年人民币对美元的汇率会升至7.9 比1。
国家信息中心在2005年经济十大预测报告指出,2005年人民币升值压力将继续存在,人民币汇率仍将保持基本稳定,汇率形成机制进一步完善。2005年,人民币汇率形成机制的改革将体现在继续放松外汇管制,扩大企业与居民持汇额度,促进人民币在资本项目下的自由兑换。出台的资本项目管理政策将主要集中在资本流出方面。
可以预计,人民币汇率即使调整,放宽幅度不会很大,因此,对普通投资者不会构成重大影响。