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与其他类型的开放式基金相比，股票型基金具有“高风险、高收益”的特征。2003年度不少业绩突出的“明星”基金就在2004年间急速陨落。2003年，以33.57%的累计净值增长率雄居开放式基金“老大”的博时价值增长基金，2004年间却沦为5只累计净值下跌幅度最大的基金之列，曾经获得金牌基金经理殊荣的肖华也为此备受苛责。
股票型基金净值波幅较大
我国的证券市场是典型的政策市，很多时候，基金经理只能“靠天吃饭”。投资者在选择基金产品，尤其是股票型基金产品时，不能盲目迷信“明星”基金经理，而要注意基金产品业绩的稳定性。
尽管去年基金市场一片愁云，但大部分股票型开放式基金表现还不错，净值获正增长的基金占运作满一年的股票型开放式基金总数的64%。但是，部分累计净值增长率相对较高的基金，净值波动幅度也比较大。这在一定程度上反映出股票型基金“高风险高收益”的特征。
根据今年2月4日晨星开放式基金业绩排行数据，去年，累计净值增长率居前的5只基金中，有2只在最近一年的净值波动幅度大于15%，风险较高。同时，最近一年中，具可比性的股票型开放式基金平均净值波动幅度约14%，而同期，具可比性的配置型基金和债券型基金的平均波动幅度分别约为11%和5%。
昨日“明星”而今陨落
另外，2004年期间，不少2003年度的“明星”基金陨落。其中，以33.57%的累计净值增长率雄居2003年开放式基金业绩“老大”的博时价值增长基金，2004年期间净值累计下跌了6.85%，下跌幅度仅次于博时裕富基金和两只指数型基金。融通新蓝筹、华安创新两只2003年净值累计增长了15%以上的基金，2004年的净值均下跌了1.5%左右。据记者粗略统计，2004年，运作满一年的28只股票型开放式基金平均累计净值增长率为1.13%。其中，10只基金的累计净值增长率为负，18只基金的累计净值增长率为正。
根据天相投资分析系统，去年，按照旗下所有股票型基金净值增长率简单平均排名，易方达以7.9%的净值增长率在运作满一年的26家基金公司中名列第一。而湘财合丰系列的三只子基金：合丰成长、合丰周期、合丰稳定均实现正增长，平均累计净值增长率达7.67%。
不过，与2003年相比，股票型开放式基金的整体净值增长幅度明显下降。2003年，股票型开放式基金基金净值均为正增长，其中有11只基金的累计净值增长率在10%以上。2004年，却只有两只基金的累计净值增长率超过10%。
业绩分化相当明显
尽管去年整体表现不错，但这28只股票型开放式基金业绩分化相当明显。
其中，累计净值增长率最高的湘财合丰成长基金的净值在一年的时间内累计增长了17.06%，2003年年末时其净值不足1元，2004年年末时已增长至1.0352元。而累计净值增长率最低的博时裕富基金净值从2003年年末时的1.066元跌至2004年年末时的0.905,净值下跌了10.85%。
同时，累计净值增长率排名居前两位的湘财合丰成长基金和嘉实理财增长基金，其累计净值增长率约是排名紧居其后的景顺长城优选股票和广发聚富的两倍。
指数型基金受灾重
在股票型开放式基金中，去年，指数型基金的表现相对较差。
统计数据显示，去年，运作满一年的两只指数型基金天同180和华安180净值分别下跌了8.58%和7.67%，下跌的幅度仅次于博时裕富基金，2004年年末时的净值均不足0.9元。根据近一年来指数型、股票型、配置型开放式基金的净值指数，指数型开放式基金的净值指数的涨跌幅度曲线一直在股票、平衡型基金净值指数的涨跌幅度的下方。
（ 责任编辑：姜隆 ）
