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自从去年初“国九条”公布以来，证券市场就把保险资金视为与证券投资基金具同等重要地位的机构投资者，对其充满期待。
先立制后入市是成熟表现
2004年10月中国保监会颁布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，保险资金直接入市投资股票问题便成为业内普遍关注的话题。
如果说，去年保监会推出的《暂行办法》还是充满了“拒绝入市”的潜意识，让人感觉一部允许保险资金直接入市的《暂行办法》更像一部保险资金股票投资的“风险控制办法”的话，那么，到了今年2月中旬，三个金融监管机构携手推出的四个配套文件，已经使情况发生了质的变化。
2月15日中国保监会与中国证监会联合下发了《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》和《保险机构投资者股票投资登记结算业务指南》，明确了保险机构投资者股票投资证券帐户开立以及托管人和投资管理人在资金清算和证券交易中的交收责任；保险机构投资者股票投资资金清算备付金帐户以及席位取得和使用等基本问题。把交易所“独立席位”破例给了保险资金投资机构，意味着保监会与证监会、保险市场与证券市场之间已经更多地认识了“合作共赢”的意义。
2月17日中国保监会与中国银监会联合下发了《保险公司股票资产托管指引》，同时下发了《关于保险资金股票投资有关问题的通知》。《托管指引》对托管人的基本条件、主要职责、选择程序、托管协议、业务规范和监督管理等做出了规定。从制度上明确了保险资金委托人、受托人和托管人的职责和关系，确立了分工清晰、相互制衡的体制和机制，突出了托管人对保险机构投资者股票投资的监督职责，便于提高保险资金运作的透明度和建立内部控制与外部监管、专业监督与社会监督相结合的监管体系。
前后五个文件共同构成了保险机构投资者股票投资的基本制度和政策框架。这一系列配套法规的颁布实施标志着保险资金直接入市从政策层面到技术层面各个环节都已彻底理顺，进入实质性操作阶段。
改革开放以来，中国的很多事情都是干起来再立法制章予以肯定和保护的，在“摸着石头过河”的阶段，这么做显然是最有效的。到了今天，能够定好条条框框再行事，无疑是社会成熟与进步的表现。
尚未发力 稍安毋躁
所有文件公布完毕，上周四、五大市未见大涨，市场人士都显得有点急了，股民中各种悲观的情绪和言论仍然在继续……到底保险资金入市对我们这个股市还有没有帮助？能发挥什么作用？
记者跟多位资深业内人士探讨过这个问题，普遍认为，要想它发挥立竿见影的作用恐怕不大实际，但从长远和趋势上看，积极的影响是毫无疑问的。
有权威人士指出，国九条的真正落实，需要一系列配套政策作支持，需要类似保险资金这类机构投资者的长线资金入市来进行启动。建立保险资金投资股票的制度和机制，是极其重要的配套政策措施之一，其作用和意义正是贯彻落实国九条，把这个资本市场给拉动起来。同时让保险资金直接入市，拓宽保险资金的运用渠道，给保险资金投资机构拥有独立席位，也是保险资金确保安全和谋求增值的客观需要，代表着保险资金运用今后的运作模式和方向，有利于实现保险市场与证券市场求共赢。
分析人士认为，兴股市需要讲时机、有题材，这些题材主要是好的宏观经济形势、好的政策出台、优质的有投资价值的个股出现、大规模资金涌入等等，我们所有的题材都不缺，关键是时机和群体心理存在障碍。这位分析人士表示，他有信心保险资金的进入将成为2005年拉动大市的火车头！
但愿他的预言能变成事实，大家都在期待着。
（ 责任编辑：吴菲 ）
