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在晨星的最新一期排名中,广发基金旗下的两只基金再创佳绩,获得“双料冠军”。针对近期市场出现的反弹,及今年的投资机会和投资者关心的问题,记者采访了广发基金投资总监朱平先生。
国际化视野下进行投资
从大盘反弹以来,钢铁、石化、汽车等周期性的个股反弹力度较强,这“五朵金花”会否在鸡年卷土重来呢?朱平认为,在2005年,需要在国际化的视野下进行投资,首先是估值的国际化,回避不合理估值的股票;其次是理念及分析方法的国际化,重视国际经济及市场对中国的影响如港股;在宏观环境上,经济已步入高涨后期,因此要把投资重点放在ROE稳定的企业,企业长期成长性和回报是分析的核心,回避车间型企业。
2005年投资机会
朱平认为,从大的方面来看,今年的投资机会主要集中在以下几个方面,第一,毛利率保持稳定,ROE长期处于高水平的公司和有壁垒的企业,如具备自然垄断、品牌优势、技术领先、成本领先的企业。壁垒主要体现在如下四个方面:一是具备自然垄断资源的公司,如机场、港口、公路、矿产类上市公司;二是品牌消费品,如名酒、中药、房地产提供差异化产品的上市公司;三是在全球处于成本领先的制造业上市公司,如中集集团、振华港机、国电南瑞等公司;四是在全球技术处于领先的上市公司,如中兴通讯、烟台万华等。第二,周期性行业中的“三低”行业,对目前处于低价、低毛利率、处于景气低谷的行业,如水泥、电解铝、火电等部分企业存在投资机会;第三,新股申购及增发、可转债。此外,3G牌照将催生科技股的投资热情,科技股因弹性较大,具有较大的投资机会,但一定要是有自主的技术、品牌,且企业研发费用占销售收入8%的企业,才是值得投资的标的。
( 责任编辑:佳炎 )