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经过一轮大幅度下跌，业绩相对明朗之后的中小板个股显现的投资机会要远远大于投资风险。
截至周四，中小板已有25家公司发布业绩快报，2家公司公布2004年年报，27家公司2004年的经营业绩已经明朗。业绩统计表明，这27家公司平均每股收益0.48元，实现主营业务收入和实现净利润与去年同比平均增长分别为24.84%、11.70%。如果把已公布的年报业绩与去年第三季度的财务数据做对比，会发现大部分中小板公司保持了业绩增长的特点，业绩增长继续呈现以下特色：绝大部分公司主营业务收入增长大于净利润的增长，二者同比同步大幅增长的公司属少数，净利润同比负增长的公司也是少数。
从已经公布的中小板个股年报平均业绩来看，绝大部分公司业绩有不同程度的增长，预示着2004年中小板公司的业绩处于基本稳定状态，而且大部分公司显现出了较好的成长性，目前的二级市场定位处在较为理性的范围内。
在大幅下跌之后，基本面良好的中小板公司再度显露投资价值。两家已公布2004年年报的绩优公司的分红方案显示，分红预案将主要以低比例派现和低比例送股为主。
业绩因素是年报公布期间中小板股价结构调整的主要动力，而“两会”前后整个市场环境的趋暖也为中小板继续企稳反弹提供了外围环境。
从永新股份(002014)(相关,行情,个股论坛)首先披露业绩快报开始，盘面显示，除大幅超跌的绩优股思源电气(002028)(相关,行情,个股论坛)在业绩快报公布的当天封上涨停外，在公布或好或差业绩快报的当天，中小板相关个股只出现小涨小跌，这种走势特征表明除了业绩因素以外，超跌也是股价上涨的动力之一。前期超跌的个股目前回升的幅度普遍在30%—40%之间，这部分个股虽然业绩成长性一般，但业绩明朗后反弹的动力比较充足。
在中小板业绩明朗后，近期中小板个股的机会主要表现在三个方面。首先，部分强势绩优股业绩继续大幅增长，对股价形成推动，年报正式公布时少数可能高送股公司存在抢权机会。其次，大幅超跌的个股出现继续反弹的机会，对于成长性一般或较差的个股来说，业绩公布反而是利空出尽，短期强势行情预计将主要集中在超跌股之上。第三，相关业绩稳定、成长性较好的传统行业公司在中小板的上市，可以带动中小板的活跃，同时新股扩容也为中小板带来更多投资机会。
按照以往的市场经验，当中小板年报披露步入尾声时，相关市场风险会开始加大。风险因素之一是主板出现大幅调整。在第一季度和第二季度行情中，主板大盘的强弱是决定中小板行情的关键因素，由于中小板上市公司数量有限，市值较小，中小板启动以来始终处于跟风运行状态，主板的强弱直接影响中小板的表现。风险因素之二是相关低成长个股大幅反弹之后，超过市场对其合理估值，缺乏上涨动力，从而再次出现向下的价值回归。中小板在去年9月中旬开始的大幅超跌反弹，就是在10月三季度季报公布后出现向下转折的。
（ 责任编辑：吴菲 ）
