发送GP到6666 随时随地查行情
保险资金直接入市在制度约束方面的问题已基本解决，但在市场判断方面，各保险公司的入市意愿并不相同。按有关规定，保险公司直接入市的比例目前不得超过公司上年末总资产规模的5%。由此可测算出规模大约在550亿元左右。加上允许投资基金15%的额度，进入股市的保险资金最多可达到2200亿元。但是，业内人士称目前无法估计在法规允许范围内，究竟会有多少保险资金被吸引进国内股市。
据了解，多家保险公司的新闻发言人或投资部负责人都对保险资金直接进入股市持“谨慎”态度。而且多数保险公司还表示，绝对不会用足5%的上限额度，一般只会用2%至3%，也可能只用1%。有保险公司人士指出，对于大部分保险公司来说，前期可能进行一些试探性投资，这类投资直接投向一级市场的可能性很大，因为按照经验，一级市场的投资风险相对较小。
虽然保险公司总体上态度谨慎，但不同规模的公司仍然表现出了不同的取向。相比大公司的积极，中小公司的反应则较为冷淡。由于资金的规模效应，大型保险公司直接入市的收益成本之比很可能高于中小保险公司，相关规定的出台对大型保险公司的影响也可能更加立竿见影。有业内人士介绍说，有几家大保险公司资产管理公司准备直接投资股票，而中小型保险公司一般仍愿意直接投资证券基金，因为不用费心去研究单个股票，可以节约成本。
也有分析人士认为，尽管保险资金申购新股享有同投资基金一样的优惠，但从没有一家保险机构成为首批新股询价对象看，保险资金对新股保持谨慎。在现有发行制度下，保险资金通过申购新股获利空间并不大。
另有保险业专家认为，除了对保险资金运用的风险管控和资本市场的完善外，保险资金直接投资股市尚有一些隐性风险，可能来自保险公司的治理结构不完善，如所有者缺位问题。正如保监会主席吴定富所担心的，要紧的问题不在于保险资金可不可以直接入市和允许有多大比例的资金可以入市，而是如何有效控制保险资金运用的风险。
如今，政策已经给了保险经营主体多一些资金运用的选择空间，但保险公司在具体设计股市投资计划时还是需要加倍谨慎，不能盲目乐观。
事实上，在保险业发达国家，保险资金运用证券化趋势主要表现在大量持有各种债券，股票在其证券资产中所占比例并不高，因为债券的收益性、流动性和风险性组合比较适合保险资金运用的要求。寿险公司独立账户比如投资连结保险投资股票比例可能会高达100%，但普通账户直接投资股票限额可能只有5%。
（ 责任编辑：骆祖金 ）
