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2005年2月26日，由《证券市场周刊》主办的2005年宏观经济论坛在北京举行。与会专家对2005年的宏观经济市场进行了深入的探讨，就我国经济面临的问题做出了自己的看法。搜狐财经频道作为网络协办对此次论坛进行全程图文直播报道。
贝多广：
我们在过去差不多十来年里面，不管是提到公众的关注点，包括媒体，包括我们很多的官员，像谢局长这样，还有很多其他官员，不一定完全直接接触资本市场，但是大家都在资本市场，都在投资银行，都在证券，甚至于听到谢平所长讨论国有银行改革的时候，又说到关键还是要发展股票市场，比较极端的观点就是人民大学他们提出的报告，今年上半年，说中国的金融体系未来应该建立在所谓的市场主导的金融体系，我那天是跟他们唱反调，我觉得把真理再往前推就变成谬误，这种观点，媒体、公众对这种问题的兴奋程度可能是有误导的作用。而我们现在如果稍微观察一下的话我们可以看到，整个中国的经济发展，它背后支撑的资金的来源，百分之九十实际上还是靠我们的银行体系，资本市场，我们讲直接金融跟间接金融比例的话，间接金融90％，直接金融10％，直接金融里面如果再扣除政府发的公债的话比例就更小了，我相信股市对社会的融资的贡献实际上不超过5％，我很同意易刚的观点，实际上90％的人在关注的是5％的事情，而我们最关注的90％的经济发展的动力和源泉，实际上在过去受到的关注度我觉得是不够的。当然也是因为我相信05年，包括04年已经发生的股市的低迷，大家有一点无奈的感觉，但是现在国有银行的改革风起云涌，势头越来越高，我觉得从公众的关注度来说，可能转移，对整个社会，经济的发展是有利的，而且我们看得到的在未来，我那天在人大的会议上说，可能未来十年我们会肯定我们国家的金融体系银行为主导是不会改变的，后来我查了一下资料，实际上我觉得远远不是十年，因为我们看到现在以市场为主导的金融体系最典型的就是美国，美国是1950年的，也就是上个世纪的五十年代，银行贷款在全美的金融资产占到了80％，一直到上个世纪末，也就是1990年，下降到50％，花了五十年的时间，现在我们把它叫做是以市场为主导的金融体系，而且全世界资本市场能够发达的像美国的都是这样，如果很现实地观察这一点的话，我们肯定要很冷静地观察中国经济未来所依赖的金融体系，恐怕还是要把银行摆在首位。从这个角度上讲，银行可能是现在大家要关注比较多一点的问题。
另外刚才几位专家谈到的改革我觉得还是很有启发，尤其讲到治理结构，我觉得这是很核心的问题，这个单元叫“商业银行未来竞争格局”，有一点可能要先说的，商业银行竞争的层次，有的时候有点混淆，大家一说竞争好象是一片混战，谁都能竞争，我觉得如果要细分的话，实际上要把竞争按层次分出来，因为市场本身是不同的层次，应该把它区分开来，你四大银行，这个是一个竞争的层次，十二家股份制银行是一个竞争层次，其他一百多家中小型的银行是一个竞争层次。再一个大家很关注的外资银行，06年开放外资银行对我们冲击很大，但是我的观点一直是，外资银行主要的竞争对象不是我们中国银行，是中国这个市场，这个门户打开以后，外资银行他们在国外本来就是竞争的，德意志跟其他的格兰银行也是竞争的，他们从外面打到中国来，进入到中国这个舞台上，他们继续保持他们的竞争，这个层次恐怕还是要搞清楚，就跟我们观察其他的行业是一样的，我们讲饮料行业，可口可乐是跟百事在竞争，主要不是跟我们的可乐—非常可乐在竞争，通用汽车主要是跟大众竞争，他们之间本来就是你死我活的，在国际资本市场上，无非就是中国门打开了，他要掠夺这个市场，他就挤进来，当然挤进来竞争的一个副作用，把我们原来的一些市场份额给挤掉了，这是我们要应对的，你在应对竞争的时候，你先搞清楚人家想干吗，针对你还是针对别人，我觉得这是一个很重要的问题。
第二个就是银行还是有地域性，在特定的一个区域，比如讲，就在上海地区，建行可能跟招商银行，跟上海的银行，地方的银行也会发生一定的竞争，但是从一个总的大的来说，市场是有层次的。
第三点就是在未来的竞争当中，谁能够最后胜，我这里观察是很肤浅的，也是想借这个机会跟各位交流，我觉得除了刚才讲的治理结构，谁治理结构好，谁能够把内部真正的竞争力焕发出来，这是一个关键，但是我觉得还有三个关系，可能在中国这个特定背景下，要处理好这些关系，这些关系可能是具有中国特色，跟其他国家不太一样的。
第一个就是在中国目前的经济阶段，它这个阶段的特这就是一个高增长，高利润，同时是高风险，我举一个例子，我觉得也许有一定的对比效果，我看到一个数字，中国现在拥有架驶执照的司机五千万，但是中国的民用汽车的总量大概是两千多万，三千万，换言之，还有两千万的潜在的司机，在未来几年内要开始驾车了，这说明什么问题？我在北京，每天是开车上班，差不多三十公里的路，可以这么说，没有一天没有事故，也就是说，中国进入一个交通事故的高发期，当然也很多原因，但是新司机多，这是一个基础的原因，中国的经济现在处于一个高的增长，每天可能产生几万家企业，但是每天同时要消灭几万家企业，这个经济结构是在急剧的变迁，这个过程就是一个基本的现状，国家90％的资金都是通过银行给企业的，我们一直说股市是经济的晴雨表，实际上不是，银行资产是经济的晴雨表，经济当中任何一个环节出了问题，一定会在银行资产当中反映出来，所以经济高增长的同时就会出现问题，我们不能说闭着眼睛不承认这个现实，问题不断地存在，而且这个是中国的现实。老外到中国来也看到这种现实，但是中国还是有机会啊，如果它风险控制得好，它抓住增长部分，他赢了，你抓住风险的部分，你输了。所以这个历史的阶段，说得保守一点可能是未来十年二十年，甚至更长，整个中国经济发展如果说不出其他的乱子的话，像过去高速发展的话，同时也是高风险的，你说的高发的案子，高的不良贷款率是一个现实，在这个时候如果你简单地用国际的，花旗银行、汇丰银行，他们不符合中国的现实，因为中国的特性决定了，你要考虑到你的不良贷款，就是比别人高，这可能是一个客观现实，我们讲日本的经济，已经低迷了十多年，但是我们见到日本的人，我说你的银行出了这么多的问题，你的不良贷款怎么样？他说单一的银行不良贷款率从来没超过10％，这就清楚了。所以我们银行的基本情况就是你不能回避你有比较高的不良贷款率，这是一点。
第二个，这是中国特色的，中国的地域非常辽阔，地区参与太大，在世界范围内到目前为止，我试图去寻找有没有一个我们建设银行、中国银行、四大行可以参照的成功的经营模式，我发现没找到，世界上最大的花旗、汇丰，JP摩根，等等等等，他们的经营模式跟我们都不一样，没有一个银行是可以同时在上海去建分行，又到青海去建分行，全国各省市都有分支机构，由此而成功的案例没有。而我们的这样一种经营模式，就要打一个问号，即使我们这个经营模式成功了，他们工行的人跟我说，如果按招商银行，按民生银行你们所经营的地域范围把我这一块统计下来，我是最好的啊。
第三点，银行竞争当中还有一个很重要的问题，要增加非信贷的收入，这个是大家讨论的所谓中间收入，但是中间收入从何而来？很大程度上国际上现在的中间收入在全球范围大概平均是占到36％，北美更高一点，我们中国就是8％，怎么样往上提高，前途在哪里？不是你想发展中间业务就能发展，中间业务很大程度上是建立在资本市场，建立在金融市场基础上的，要靠各种各样的市场的产品，但是我们这个市场很脆弱，很薄弱，今年就提出来商业银行可以找基金管理公司，这个是商业银行将来中间业务的一个成长点，但是我们的研究部分析师做了一个计算，现在的基金业从管理的资产是三千个亿，假定到07年它整个全社会的资产达到一万亿，如果说平均的管理费，收入是1％，这样的话就基金业在银行有 100亿的收入，商业银行占到15％，撑死了也就15个亿，15个亿的基金收入占到我们现在商业银行的收入多少？比例很小很小，微不足道。换言之说明什么问题？尽管我们要发展中间业务，发展所谓非利息收入，但是有很长的路要走，要达到一定的国际比例，还很远，可能都不是我们急性子说，明年后年，可能要十年、二十年以后，我想就讲这么多，谢谢。（掌声）
（ 责任编辑：单秀巧 ）
