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中国社会科学院经济学博士发展研究中心中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
美元/日元
2月28日，汇价震荡盘跌。
日本经济产业省（the Ministry of Economy, TradeandIndustry）数据显示，日本1月工业产值月率增长2.1％，好于预期的1.6％，显示日本经济可能结束近期调整。日本经济产业省指出，数码产品海外需求和存货的温和调整是1月工业产值增长的主要原因。但预计未来数月该数据将微幅回调，预计2月减少0.5％，3月减少1.0％。同时经产省维持产量评估不变，并称产量仍显无力。
日本经产省公布，受消费者支出增长的推动，日本1月零售销售年率上升2.2%。数据优于预期。此前平均预期日本1月零售销售将年升0.3%。报告同时显示，日本1月大型零售商销售经调整后为年率下降1.1%，并且为连续第11个月下降。
日本国土交通省(Ministry of Land, InfrastructureandTransport)数据，日本1月新屋开工年率上升6.9%，为130.2万套。数据优于经济学家预期，显示出随着工业生产的上升，日本房屋市场也呈现出相当强劲的表现。日本1月单户家庭的新屋开工为年率下降0.5%至23,549套；1月多户家庭新屋开工为年率增长10.7%至32,625套。日本2004年12月新屋开工为年率下降2.0%。
日本1月建筑订单年率增长15.8％至9157亿日圆，显示日本建筑市场仍显强劲。这也是该数据连续第八个月增长。12月建筑订单增长1.4％，11月增长3.5％，10月增长0.2％。其中公共事业部门建筑订单年比减少26.5％至1564亿日圆，个人部门则增加30.5％至6510亿日圆，海外建筑订单增加80.6％至700亿日圆。
日本1月原油进口年率减少2.9％至440万桶。04年12月原油进口年率减少12.9％。受04年第四季度意外温暖的天气影响，取暖油需求增长缓慢，日本炼油厂1月和2月仍维持较低的煤油等炼制品产量。日本1月自中东国家进口的石油占总进口量的91.3％，年率增加6.3％。日本财务大臣谷垣祯一(SadakazuTanigaki)称，2003至2004年间日本买入了价值35万亿日圆的美元，此类干预活动帮助缓解了通货紧缩。谷垣祯一在议会委员会会议上表示，在日本实施大规模干预之际，该国仍处于严重的通货紧缩状态。当时的干预活动有助于阻止通货紧缩进一步恶化并为通货紧缩后来得到缓解铺平道路。谷垣祯一指的是日本从2003年年中至2004年早间抛售日圆的干预行动。
日本央行(Bank ofJapan)行长福井俊彦(ToshihikoFukui)称，央行必须密切关注外汇走势及其对日本经济的影响。福井俊彦在东京致商界领袖的一次演讲中表示，全球经济失衡是影响外汇走势的一个因素，必须密切关注外汇市场的波动。谈到日本央行下调往来帐户余额目标的可能性时，福井俊彦称，央行将密切关注目前的流动资金目标是否与私人金融机构的资金需求相匹配。他排除了央行将很快下调其流动资金目标下限的可能性，称央行将维持目前宽松货币政策的框架并保持定量放松的货币政策，直至核心消费者价格指数较上年同期的变动持稳或高于0%。福井俊彦还表示，央行不希望日圆利率曲线由于央行长期保持其定量放松货币政策的预期而过度趋平。他指出，央行将密切关注市场对于长期放松货币政策的预期是否过度，以及收益率曲线是否过度平滑。福井俊彦强调称日本经济前景一片光明并称，在春季或春季过后对信息技术相关行业采取调整措施后，日本经济将沿著一个可持续的复苏轨道前进。他补充说，劳动力市场将继续得到改善，个人支出水平的前景仍将保持稳健。福井俊彦还表示，全球经济的持续增长也会有助于日本经济的复苏。
日本财务省公布的数据显示，在1月28日至2月24日间未曾干预汇市，与市场预期一致。自04年3月16日入市干预以来，日本财务省至今未曾干预过汇市。财务省似乎对目前的汇率水平不太担心。日本当局在03年抛售创纪录的20万亿日圆干预汇市，在04年前三个月再度抛售15万入日圆干预汇市。
美林指出，随着第一代婴儿潮开始退休，日本经济可望在06年逐渐复苏，因薪资较高的年长劳工退休，将有助于降低劳工成本，促进生产力的提升。美林表示，人口结构转变带来消费需求，应可望带动日本消费市场的长期增长，股市也将受惠。美林认为，虽然日本已进入成熟经济体，但将在新的消费动力推升下持续增长。后泡沫时代的调整期已经结束，日本已进入一个新的增长期；企业获利可望提升，透过薪资水平的提升进一步带动消费增长。
由于汽车销售下降，美国1月个人消费支出持平，12月份为增长。美国商务部表示，美国1月个人消费支出为8.473万亿美元，12月份为增长0.8%，至8.477万亿美元，增幅为7月份以来的最大值。美国1月个人收入下降2.3%。由于厂商削减折扣额，1月份新汽车销售月率下降。经济学家之前预计，美国1月个人消费支出增长0.1%。
美国1月新屋销售下降9.2%，年率为110.6万户。
美国纽约采购经理人2月商业状况指数从1月的331.8，升至340.4。同时，其6个月经济展望指数从1月的60.0，跳升至80.0；现状指数(制造业和服务业的加权平均值)从62.8，升至67.3；纽约服务部门活动指数从65.9升至69.2。尽管只占纽约经济大约10%，制造业指数从1月的35.1升至50.3。
美国芝加哥采购经理人协会表示，其美国2月商业活动指数从1月修正后的62.4，上升到62.7。该指数高于50意味着制造业扩张，低于50则表明萎缩。芝加哥采购经理人调查因与供应管理协会(ISM)之间的联系而受市场密切关注。ISM2月调查报告将在北京时间3月1日23:00公布。同时，该协会2月支付价格指数从1月的76.5跌至70.1，供应商交货指数从1月的58.3跌至53.4，雇用指数从1月的52.8升至57.7，新订单指数从1月的65.8升至68.5。
加拿大统计局公布数据称，受加元升值抑制出口影响，加拿大04年第四季国内生产总值年率增长1.7%，增幅为1年多来最小。加拿大04年第三季度国内生产总值年率增长2.9%。加拿大12月国内生产总值月率上升0.2%，04年国内生产总值年率上升2.8%。加拿大第三季度国内生产总值年率增长3.2%。
汇价日高105.31，日低104.08，尾盘在104.60附近整理；汇价日升跌率-0.599%，日涨跌幅-0.63，收于104.58点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈横行缠绕态势，汇价位于其下附近、30日均线之上，显示仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线稍显向空。汇价若受压于104.70之下则短线向空，下挡支撑位于104.30、103.80-104.00，103.30；若站稳于104.70之上则上挡压力位于105.10、105.50-70，继续上破短线向多。104.70与105.50为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若站稳于105.00之上则周线向多，上挡周线压力位于105.50、106.20-106.50、107.20，下挡周线支撑位于104.00、103.00。103.00与105.00分别为周线指标向空与向多的分界线。
月技术指标显示，汇价若受压于104.50之下则月线向空，下挡月线支撑位于103.00；上挡月线压力位于107.40。104.50与110.40分别为月线指标向空与向多的分界线。
波动分析显示，暂认定汇价自2004年12月2日日低101.81进入较大级别调整，101.81至12月10日日高106.19为A波反弹，106.19至1月17日日低101.66为强势B波下跌，101.66至今仍运行在上行C波反弹之中，上破106.89且上破107.30则目标可看高至109-110区域。若汇价下破104.30进而下破103.78，则已经在10日日高106.85结束整理、进入下跌波动的概率增大，目标可暂看至101.50-100区域。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力105.50，弱压力105.00；强支撑103.80，弱支撑104.30。
欧元/美元
2月28日，欧元盘升受阻回落、略跌。
德国1月批发销售月率增长3.2%，未经调整年率增长2.4%。
德国2月未经调整的失业人口为521.6万人。2月经季节调整的失业人数较上月增加16.1万人。
德国政府经济顾问委员会委员透露，该机构已将德国05年GDP增幅预期从1.4%，下调至1%左右，主要归咎于04年末的经济表现令人失望。德国04年第四季度GDP下降0.2%，低于经济学家预计的增长0.2%。第三季度经济表现为持平。此前德国政府曾预计该国05年GDP真实增幅为1.6%。
法国国家统计局Insee公布数据称，受经济复苏加快缓解了家庭对失业的担忧支持，法国2月消费者信心指数从前月的-25上升至-23，为5个月来首次上升，好于经济学家持平的预期。2月消费者信心指数意外好转暗示家庭支出有望帮助法国05年经济增长率连续第二年超过欧元区国家的平均水平。法国04年第四季度经济增长率较前季增长0.8%，是欧元区平均水平的4倍。相比之下，德国及意大利同期经济增长出现收缩。
西班牙2月通膨预计年率为3.3%,1月为3.1%。
意大利1月生产者物价指数月率成长0.6%，年率成长4.5%。数据显示，受能源价格高涨影响，意大利1月份生产者物价指数月比增长0.6%，年比增长4.5%，创自2001年2月以来的最大增幅。此前平均预期1月份生产者物价指数月比将增长0.4%，年比将增长4.3%。Istat称，意大利1月份能源价格月率上涨1.9%，同时电力，水及燃气成本飙升3.2%。
欧元区1月份通涨率自04年3月以来首次跌至欧洲央行2%目标以下。欧盟统计局表示，欧元区1月消费者物价指数月率下跌0.6%，年率增长1.9%。12月份年通涨率为2.4%。虽然预期2月份通涨提高，但是这可能仅仅是暂时的，通涨总体趋势是下降的。经济学家表示，欧洲央行因此不可能很快决定加息，预计3日的会议上，央行理事将决定维持利率2%不变。欧元区1月份核心CPI也大幅下降。不包括能源、食品、酒和烟草在内的核心CPI月率下降1.0%，年率上升1.6%，低于04年12月份1.9%的核心年通胀率。
汇价日高1.3278，日低1.3219，尾盘在1.3225附近整理；汇价日升跌率-0.143%，日涨跌幅-0.002，收于1.3225点。
技术指标显示，汇价短期日均线系统整体与30日均线呈多头排列但升势趋缓且其有呈横行缠绕态势，汇价位于3与5日均线之下附近、10日均线之上附近及30日均线之上，显示汇价若站稳于1.3230之上则短线向多，上挡压力1.3270、1.3310，若受压回落于1.3230之下则下挡支撑位于1.3180、1.3140，且不排除继续下破的可能。1.3060与1.3230为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价有望在1.3120-1.3320区间震荡整理寻求短中线的运行方向，面临短中线方向抉择；若受压回落于1.3120之下则向1.2920方向运行的概率增大，继续下破周线向空，下挡周线支撑位于1.2820；若上破1.3320则周线向多，上挡周线压力位于1.3420。1.2920与1.3320分别为汇价周线向空与向多的分界线。
月技术指标显示，汇价若站稳于1.3100之上则月线向多，上挡月线压力位于1.3280、1.3400、1.3900；下挡月线支撑位于1.2600、1.2150。1.2150与1.3100为汇价月线向空与向多的分界线。
波动分析显示，汇价自12月7日日高1.3470进入调整，自12月30日日高1.3667进入较大级别C波调整之中。其后的波动计数有多种，或许已经在1.3278进入震荡整理或下跌波动之中。由于波分析歧义，由此可望出现震荡行情，即特别注意头肩底形态等。不论如何波计数，1.3290-1.3350为阻力区，1.3100-1.3160为支撑区，下挡更重要的支撑区域在1.2900-1.3000，支撑与压力的突破决定汇价短中线或中线方向。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.3320，弱压力1.3270；强支撑1.3130，弱支撑1.3180。
英镑/美元
2月28日，英镑盘升受阻回落、略升。
房地产网站Hometrack公布的调查显示，英国2月房屋价格连续第八个月下降，平均房价较1月下滑0.2%，为自去年8月以来下降幅度最小的月份，暗示着房地产市场的稳定。2月房价达到162,500英镑，2004年6月曾达到167,700英镑的高点。
GfK公布的调查结果显示，英国2月份消费者信心指数从1月份的+1下降至0，但仍保持在长期平均水平以上。该指数的降幅小于预期。此前平均预期2月GFK消费者信心指数将下降至-1。消费者对整体经济前景更加乐观，但对个人前景的信心则下降，从使得他们进行大规模采购的意愿降低。消费者信心的微幅下降将加剧英国央行对消费者支出前景的不确定性。英国消费者支出在04年岁末放缓，但央行货币政策委员会(MonetaryPolicyCommittee)认为那是暂时现象。如果确实如此，则英国将有可能在5月份加息。但消费者信心的下降表明英国消费者支出的放缓不会像货币政策委员会预计的那样只是暂时现象，从而降低了英国加息的可能性。
英国国家统计局(NationalStatistics)宣布，截至03/04财年的6年中，每年有大约4亿英镑本应作为资本支出的项目被错误地计入经常支出。英国国家统计局表示，对上述错误进行更正后，1998/99至2003/04财年期间公共部门的经常预算每年应增加4亿英镑，而1999/2000财年预算则应增加5亿英镑。修正后，英国政府当前财政预算净增加了21亿英镑。随着英国大选的临近，财政预算增加将令英国财政大臣布朗(GordonBrown)更易实现其所谓“黄金定律”的目标，即政府只应当在经济周期内借款投资。
汇价日高1.9261，日低1.9160，尾盘在1.9210附近整理；汇价日升跌率0.125%，日涨跌幅0.0024，收于1.9210点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线超买盘升受阻则有回落整理要求。汇价若站稳于1.9150之上则短线向多，上挡压力位于1.9250、1.9300；若回落于1.9150之下则下挡支撑位于1.9100、1.9050。1.9150为汇价短线向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若站稳于1.9100之上则周线向多，上挡周线压力位于1.9300、1.9500；若受压回落于1.9100之下则下挡周线支撑位于1.8900。1.8700与1.9100为汇价周线向空与向多的分界线。
月技术指标显示，汇价若占稳于1.8900之上则月线向多，下挡月线支撑位于1.8450，上挡月线压力位于1.9300、1.9450。1.8050与1.8900分别为汇价月线向空与向多的分界线。
波动分析显示，暂认定汇价已自12月7日日高1.9510进入较大级别调整之中，自12月16日日高1.9551进入C波调整之中。自1月18日日低1.8522结束C波3进入C波4整理，自1月28日日高1.8931结束C波4进入C波5；已经在8日日低1.8508结束C波进入稍大级别反弹之中的概率较大，反弹目标暂看1.9220-1.9270。与欧元兑美元比较看，其波计数也可以暂看为在波段低点、1月18日日低1.8522进入较大级别反弹，现运行在B3波反弹末段，或许已经在1.9261结束反弹进入整理或下跌波动之中。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力1.9300，弱压力1.9250；强支撑1.9100，弱支撑1.9150。
澳元/美元
2月28日，澳元震荡盘升。
澳大利亚1月房屋信贷月率增长1.1%，1月私人信贷月率同样增长1.1%。澳大利亚央行公布，澳大利亚1月私人部门信贷经季节性调整后为月升1.1%，年升12.3%。澳大利亚04年12月私人部门信贷为月升1.1%。报告同时显示，澳大利亚1月房屋部门信贷为月升1.1%。
澳大利亚第四季度企业存货季调后下降0.3%。
澳大利亚房地产行业协会（HousingIndustryAssociation）数据，澳大利亚1月新房销售月率下降4.5％至7683套，为4年多低点。澳大利亚12月独立房销售下降1.5％，新公寓销售下降21.2％。
澳大利亚统计局公布，澳大利亚1月贸易赤字经季节性调整为扩大至27.2亿澳元。数据高于预期。此前平均预期澳大利亚1月贸易赤字将为22亿澳元。澳大利亚1月贸易赤字也创下历史第二高纪录。澳大利亚2003年4月贸易赤字曾创下27.6亿澳元的历史最高水平。澳大利亚2004年12月贸易赤字自23.74亿澳元修正至24.1亿澳元。另外，澳大利亚1月进口总额上升至157.4亿澳元，1月出口总额下降至130.2亿澳元。
汇价日高0.7946，日低0.7854，尾盘在0.7910附近整理；汇价日升跌率0.687%，日涨跌幅0.0054，收于0.7915点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线整体仍呈多头排列但升势趋缓，其有呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其上附近、30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大。汇价若站稳于0.7900之上则短线向多，上挡压力位于0.7930、0.7950、0.7980；若回落于0.7900之下则下挡支撑位于向0.7880、0.7850。0.7850与0.7900为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价若站稳于0.7830之上则周线向多，上挡周线压力位于0.8000，若受压回落于0.7830之下则下挡周线支撑位于0.7750。0.7650与0.7830分别为汇价周线向空与向多的分界线。
月技术指标显示，汇价若占稳于0.7800或0.7720或0.7660之上则月线向多，上挡月线压力位于0.8000、0.8100、0.8160。0.7660为汇价月线向多的分界线。
波动分析显示，暂认定汇价自11月26日日高0.7946结束进入较大级别调整之中。汇价自12月10日日低0.7443至今运行在较大级别B波反弹之中的概率较大。可能已于1月18日日低0.7503结束B波2进入B波3反弹之中，自2月8日日低0.7610进入B波3-3的概率较大，目标暂看0.7950-0.8000，但仍不排除已进入B波反弹末段（或许已经在0.7957结束反弹）的可能。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力0.7950，弱压力0.7930；强支撑0.7880，弱支撑0.7900。
欧元/日元
2月28日，汇价盘升受阻回落。
汇价日高139.41，日低137.96，尾盘在138.30附近整理；汇价日升跌率-0.718%，日涨跌幅-1.00，收于138.34点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统整体仍与30日均线呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3与5日均线之下附近、10日均线之上附近及30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线超买有进入整理要求。汇价若站稳于138.80之上则短线向多，上挡压力位于139.30、139.80；若受压于138.80之下则下挡支撑位于138.00、137.40。137.40与138.80为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价仍有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向，若站稳于138.60之上则周线向多，上挡周线压力位于140.00、142.00；下挡周线支撑位于136.50。134.40与138.60为周线向空与向多的分界线。
月技术指标显示，汇价若站稳于136.90之上则月线向多，上挡月线压力位于141.70、143.30；下挡月线支撑位于135.30。133.60与136.90为汇价月线向空与向多的分界线。
波动分析显示，暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹，至12月30日日高141.58结束大B波反弹进入大C波下跌之中，可能现运行在C波1的2波反弹中，或许已经在139.41见波段高点，但不排除波计数修正为1月19日日低132.93进入大B波的3-3-5波动之中（即在139.41受阻回落进入整理，在137.00一线受到支撑后再次震荡盘升、向141-142或更高水位运行）的可能。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力139.30，弱压力138.80；强支撑137.40；弱支撑137.90。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）
（ 责任编辑：漂流 ）
