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本报记者郭茹发自上海
昨天（2月28日），央行发布了《2004年公开市场业务报告》，对2004年央行公开市场业务情况进行了回顾和总结。报告称，从市场的反映可以看出，随着央行票据持有范围的不断扩大，央行票据的发行利率已逐步成为货币市场短期利率的定价基准，央行票据的市场地位得以确立。
报告指出，2004年央行发行的票据以1年期和3个月期为主力品种，同时适时安排6个月期和3年期央行票据发行，并灵活开展回购操作；银行间二级市场现券交易中，央行票据占交易总量的40％以上。各期限品种的央行票据收益率水平相对稳定，其中，3个月期和1年期央行票据收益率已经成为货币市场短期利率定价的基准。
全国同业拆借中心的陈力锋表示，央行票据的收益率，主要是一级市场的发行利率，现已经成为了货币市场的基准利率，这改变了之前货币市场缺乏基准利率的情况，有利于促进货币市场的健康发展。
此外，报告还指出，2004年央行的公开市场操作面对了“前所未有的流动性剧烈波动”，除外汇占款大幅增长外，财政库款的随机变化是导致银行体系流动性波动的主要缘故，这加大了央行公开市场操作的难度。
2004年央行外汇占款月平均投放流动性超过1000亿元，相当于2001年外汇占款月平均投放流动性的3倍多。2004年外汇占款增加16098亿元，比上年多增4639亿元。在现行汇率机制下，外汇占款增长具有刚性，外汇占款快速增长成为银行体系流动性增加的主渠道，中央银行流动性管理和货币调控面临较大压力。
近年来商业银行超额准备金需求呈现出下降趋势。报告指出，这是由于货币市场短期融资工具的增加和商业银行自身流动性管理水平的提高的原因。随着商业银行资金使用效率的进一步提高，这一比率还可能进一步下降，但下降幅度将趋缓。
报告还指出，流动性管理是央行货币调控的关键环节。从去年6月份开始，央行采取了一系列措施，包括加强流动性总体规划、建立一级交易商流动性日报制度、加强与财政部等有关方面的沟通等，正式建立了以外汇、财政收支、现金和市场重要情况监测分析为重点的流动性预测与管理体系，以全面、及时、准确地掌握流动性状况，提高央行公开市场操作的主动性。
央行报告显示，2004年共开展110次人民币公开市场操作，累计回笼基础货币19971亿元，累计投放基础货币13281亿元，净回笼基础货币6690亿元。全年共发行105期央行票据，发行总量15072亿元，年末央行票据余额为9742亿元；开展正回购操作43次，收回基础货币3330亿元；开展逆回购5次，投放基础货币1490亿元。
业内人士指出，这是央行首次发布公开市场业务年度报告，显示出了央行正在逐步提高信息的透明度。
（ 责任编辑：飞舞 ）
