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北京证券研发中心近期发布2005年二季度投资策略报告。报告称,2005年股指出现 W型走势的概率较大；短期股市上涨的预期强烈。
这份报告认为,经过近4年的下跌,A股整体估值继续下移,市净率已远低于美国三大股指。统计显示,截至今年1月29日,纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标普500指数的市净率分别为4.41倍、3.14倍和2.86倍,而当日的上证指数和深证综指的市净率分别只有2.13倍和2.09倍。今年1月份,沪深两市A股的均价为5.56元。这一价格是上海和深圳证券交易所设立以来的第二个低点。A股均价上一次的低点是10年前创出的5.51元。
上市公司市净率降低,投资价值逐步显现；政策利多频出,有助于探明市场底部。从频繁出台的利好政策可以看出,极度低迷的证券市场已引起高层高度关注,政策希望造好股市的意愿表露无遗,未来可能还会出台利好。虽然不利因素仍然存在,但不会影响到股市的上涨。
这份报告预测,从中期看:2005年股指可能出现 W型的走势,2月份的上涨行情将会持续到5至6月份,之后会有一定的回调,到10至11月再会上涨。由于一系列利好的刺激,而且随着年报的出炉,一些成长性好的公司今年会分红,并给投资者带来实惠。这些都会刺激股市短期上涨的预期更为强烈。
在具体行业方面,北京证券研发中心认为,经济持续增长使得我国能源的供需存在巨大缺口,电价、煤价上涨动力正在加强,建议关注能源行业中煤炭、水电和石油开采类上市公司；国家对于 三农 问题的高度关注,也使农业类上市公司投资机会显现；大盘蓝筹股业绩突出、质地优良,在大盘处于阶段性底部的阶段,蓝筹股中的投资机会需要重点发掘。
（ 责任编辑：吴菲 ）
