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黑股：上市公司黑心圈钱该严罚
A股市场的上市公司普遍患有融资饥渴症，绝不放弃在股市的任何一个圈钱机会。
本报问题股诊所栏目，多个问诊的上市公司都是在完成再融资以后，业绩就一年不如一年，很多上市公司为了使再融资得以顺利实施，都会采取分红与融资同步结合的策略，同时推出高比例送股与高比例再融资，一方面送股可以使投资者抵消对再融资的排斥心理，另一方面，送股题材也可以吸引机构入场坐庄炒股，将股价充分拉升后配股才能配出个好价钱！
但普通投资者看中的却是二级市场的收益，股价在送股消息支撑下连续走高，股民就疯狂跟风，而在送配完成后，主力机构再没心思为上市公司维护盘面，于是大举出货也就成了必然。散户高位追涨被套，不忍心割肉只能拿出钱来参与配股，上市公司顺利圈到钱以后就露出原形，业绩持续滑坡，股价连续走低，散户也陷入了无底深渊。
其实，再融资并不可怕，关键是再融资能否对上市公司业绩提升产生帮助，比如去年武钢的增发计划，增发后通过收购母公司资产，业绩得到了极大提升，股价也受到了机构投资者关注，连续走高的股价给参与再融资的投资者以满意的回报。
从国际经验来看，再融资是资本市场的重要一环，发达国家上市公司再融资比例往往占到了全部融资规模的50%以上，目前我国的再融资规模要远低于这个水平。所以首先明确一个概念，对再融资不可盲目排斥，对通过再融资可以提升公司业绩水平的项目应抱鼓励态度。
但是，对那些恶意圈钱的上市公司必须加大查处力度，一方面要严把再融资的入门关，对不符合再融资标准的上市公司大胆说“不”！；另一方面，必须增加违规者的造假成本，加大处罚力度，比如上市公司随意改变募股资金投向、编造财务报表骗取融资资格的行为必须严惩，杀一儆百才能对恶意圈钱的上市公司起到威慑作用。
