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经过一系列债务重组，拥有70年历史的著名品牌，并在沪港两地挂牌上市的南京熊猫与熊猫移动彻底划清了界限。
南京熊猫看似轻松地抖掉了一个巨大的包袱，但实际上蒙受了巨大的经济损失，被迫完成了自上市以来的第二次业务转型。
3月14日，南京熊猫发布公告称，由于欠南京唯特投资管理有限公司1.2亿元债务出现支付问题，其在熊猫移动的51％的权益和另一家子公司南京熊猫通信发展有限公司95％的股权已被评估为价值1.2亿元强制执行给南京唯特，以偿还所欠债务。
公告同时显示，南京熊猫于3月9日与熊猫移动、江苏省投资管理有限公司签订关于债权债务转让的《协议书》。公司同意熊猫移动将所欠南京熊猫的债务共5亿元转移给江苏省投管，由江苏省投管负责向公司清偿，债务清偿方案另行商定。
从此，南京熊猫和熊猫移动将没有任何关联，高悬在南京熊猫头上的因子公司债权债务给公司带来的或有损失不复存在。但仔细分析一下南京熊猫的具体情况，则不难看出，此次南京熊猫剥离熊猫移动实在是不得已而为之。
2002年，南京熊猫与马志平合资成立了熊猫移动，马志平个人持有熊猫移动49％的股份并出任总经理。熊猫移动主营熊猫手机的生产和销售，南京熊猫大部分销售收入由熊猫移动完成，而马志平持股90％的江苏天创是其主要销售商。后南京熊猫还同意上海易美贴牌生产熊猫手机。南京熊猫与马志平的合作曾被盛赞为“国企与民企的经典合作”，但这种合作却几乎给南京熊猫带来灭顶之灾，其中的教训很值得当事各方认真思考。
去年底，上海易美因资金链断裂而终止经营，南京熊猫也因此卷入资金黑洞。南京熊猫2004年中报显示，易美欠南京熊猫逾1.62亿元应收货款；同时熊猫移动对江苏天创因货款拖欠及其它应收款而形成的债权高达12.8亿元，熊猫移动还为江苏天创承担了总共超过4亿元人民币的债务担保。资金的欠缺导致熊猫移动无法正常运转。南京熊猫陷入资金黑洞之中，被迫进行债务重组剥离熊猫通信。
手机业务的转移使南京熊猫优化了公司的资产质量，这对南京熊猫来说无疑是一大利好。但从另一方面来看，此次重组也使南京熊猫遭受一系列重创：一是在这一系列债务交易中，南京熊猫遭受了巨额经济损失；二是失去了重金打造的熊猫手机这一品牌。南京熊猫成为中国第一个退出手机业的重量级企业，这个打击不可谓不大；三是这种被迫完成的主业转移给南京熊猫未来前景带来很大的不确定性。彻底退出手机业务的南京熊猫，其主要利润将来自其他主业的经营及联营、合资公司分配来的利润，这其中包括利润贡献较大的南京爱立信熊猫通信有限公司和北京索爱普天移动通信有限公司及南京熊猫持有30％股权的南京夏普公司等。在剥离手机主业后南京熊猫的主业向何处去？能否真正摆脱危机走上健康发展之路？怎样赢得投资者的支持和信心？将是对南京熊猫的又一次考验。
（ 责任编辑：张雪琴 ）
