1999年底的时候，有人预测2000年将是互联网公司批量奔赴海外上市的年头。但是2000年底，残酷的现实已证明，批量上市的梦想与豪情看来已注定落空，上市网站的股票也大多挣扎于低价的泥潭之中。
1999年7月13日，中华网在纳斯达克上市，从20美元发行价，最高翻至110美元以上，从而给国内的互联网企业以很大的想象空间。纳斯达克也因此一下在中国变得炽手可热、名声大振。果不其然，除了目前已经在纳斯达克上市的亚信、新浪、网易和搜狐外，在2000年里，至少有两打儿互联网公司都曾公开或半公开地表示要奔赴纳斯达克或香港二板，不打算上市的简直如恐龙化石一般珍稀。现在看来，"批量上市"的梦想注定要落空了。在我们跨入新世纪门槛的时候，只有8848.net据说快接近纳斯达克的大门了，当然，在目前市场低迷之极的情况下，机会几乎是零。没有实现批量上市，最可能的解释是上市时机不对。中华网上市时，整个纳斯达克正处在一路暴涨、神话频传的时候。从99底到2000年三月中旬，不到四个月间，纳斯达克综合指数就完成了从4000点到5000点的跨越。但是，上攻乏力的大盘却由此掉头向下，华尔街神话的破灭不幸让三家门户网站赶上了。
纳斯达克综合指数从三月份5000点的峰顶一路不歇脚地跌到年末的2300余点，损失过半，同时也难逃拖累上市公司之责。不过，这并不是真理的全部。6月30日网易上市时，旋即跌破发行价，最低跌到5美元左右。而同一天在纳斯达克挂牌上市的美国网络存储公司，却从发行的27美元，一度上涨到142美元，涨幅高达426%。更深层的原因还是来自于"中国网络概念"股在纳斯达克的失宠。现在单纯有一个美好的概念，或者是有一个很好的描述，已不足以吸引投资者了。现在投资人已回到价值上来了。无论是在炒作之风盛行的国内股市，还是在海外发达的资本市场，如果想批量上市，还得来些更扎实的东西。此外，无论是怎样的原因，时机是不能再丧失了。前不久，我们就听到了英国首相布莱尔许下的诺言，要在五年之内让每个英国家庭都上网。印度的软件业也是活生生的例子，在政府的大力支持下，短短几年就跃升为世界软件强国。要知道，在信息化的社会里，我们自己在不经意间失之毫厘，就会与人家差之千里。许多人不禁在问，那些网络公司的经营者都是聪明人。为什么会甘心让自己创业的结晶成为纳斯达克缩水的殉葬品。其实，在资本力量的驱动和急功近利的心态下，海外上市最终演变成一场拔苗助长似的竞赛。结果是"中国概念"始受追捧，终受冷遇；乘兴而去，败兴而归。但是也有开花结硕果的，并成为今年中国企业在海外的两次真正的大融资动作。
2000年4月6日和7日，中国石油天然气股份有限公司分别纽约证券交易所和香港联合交易所上市，筹资31亿美元。6月21日、22日，中国联通也先后在纽约和香港上市，筹集资金60多亿美元。这两家公司海外上市就卷走90多亿美元巨资，仅联通在海外路演上市期间，市场反应的热烈程度，就非今年上市的几家网络公司所能比肩。中国企业海外上市的神话没有被新经济的排头兵--互联网公司所演绎。却被中国联通抢了头彩，成为中国有史以来新股筹集资金规模最大的一次。
象中石油和联通这样带有政府政策倾斜色彩，且在业内鲜有敌手的公司，先天就具备别人难以匹敌的优势。最起码公司的架构清晰，有名有址，投资者心里也踏实。而那些网络公司的脉络却着实的人感到了一头雾水。
为了规避政策上的限制，顺利实现海外上市，几乎每一个上市的网络公司都进行了一系列的剥离整合工作。例如在纳斯达克上市的新浪网只有北美、中国台湾和香港三个网站，而经营着公司关键业务的北京新浪并不在上市之列。所以真正使新浪成名的北京的这帮兄弟们，是否分享到了"开曼群岛新浪"上市后所带来的美元还难以说清。
网站上市肥了谁？中国的网络企业几乎是进行了艰苦卓绝的努力。上市前大把洒金掷银赚取所谓的"眼球"，想出各种花招炒作自己，如此费心劳神，却又让谁最终得益呢？各路帮助其实现上市的"神仙"，比如这些网络公司的投资者，上市所需的承销商、会计师行和律师行也都是收益非浅。可能的解释是：网站的创始人，毕竟圈到了美元，实现了落袋为安。当然，把这些钱全部硬塞进他们的腰包也不太公平。各路帮助其实现上市的"神仙"，无疑也是最大的受益者。比如这些网站的投资者，网络企业上市的承销商，那些会计师行和律师行也分得了美元。
为了使"中国概念"股在海外资本市场站稳一席之地。中国的企业只有摆脱功利和圈钱的心态，不要只图眼前利益却顺手将纳斯达克的大门向中国的后来者关紧了。这样海外上市才不是一种短期行为的资本游戏，才会真正成为一种正常的融资行为。而对于那些勇于率先前行的开路人我们还是充满了敬意，站起来的是英雄，倒下去的也是英雄。
（ 责任编辑：朱堂良 ）
