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最近，保资是否在基金操作上做波段?这个问题引起了市场的广泛关注。从保险资金的运用原则及绩效考核标准等角度来分析，将有助于对这一问题的判断，记者就此采访了国泰君安(相关,行情,个股论坛)（香港）保险行业研究员戴祖祥。
戴祖祥表示，保资的绩效考核与基金不同，不是看度量期内具体投资组合的绩效是否优于具体的市场指数，而是要看投资组合能否提高公司价值。一般而言，保资不会只顾增加投资收益而冒降低公司价值的风险。在成熟市场，因投资不当导致评级机构对保险公司的评级下调，后果相当严重。从这个角度来看，保资不会频繁地申购赎回基金。
此外，戴祖祥也指出，对市价或净值超过成本的基金，不排除保险公司有赎回的动机。因为按内地会计准则，保险公司持有基金是以短期投资名义持有，按市价与成本孰低原则来入账。这样的话，一旦市价超过成本，赎回就可实现浮动收益而转入损益表，这样也可以提高保险公司的偿付能力，因此从这种意义上讲，浮盈较大会诱发基金进行波段操作。
成都晚报
