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经过连续几个交易日的反复阴跌，大盘今日成交量快速萎缩，指数创新低的能力也有所降低。前市创出1221点新低后小幅反弹，其动力来自于云南白药(相关,行情,个股论坛)、威孚高科(相关,行情,个股论坛)、中远航运(相关,行情,个股论坛)等二线蓝筹品种，同时钢铁、金融两个板块的止跌回升也对大盘产生了一定的影响。对大盘产生负面影响的主要有来自于公布亏损37亿元的四川长虹(相关,行情,个股论坛)；因油价大幅上涨而一路下挫的南方航空(相关,行情,个股论坛)等品种。
大盘在1326点构筑双头，其劲线位置约为1277点因此，双头的一般目标位应该在1230点左右，目前指数已经离开这个目标位达到10个点的距离。从技术上讲，目前点位是相对安全的，但从形态上看，目前尚不能判断这一波的下跌是对二月份以来形成的反弹的调整，还是04年4月份以来的大调整的延续。我们确实注意到一些二线蓝筹股，例如云南白药(相关,行情,个股论坛)、石油济柴(相关,行情,个股论坛)、威孚高科(相关,行情,个股论坛)、伊利股份(相关,行情,个股论坛)等能够摆脱大盘的约束而略创新高，但这些个股毕竟为数极少，无法对市场起到积极的推动作用，而且这些个股并不是越来越多，反而越来越少，说明坚决做多的机构投资者的队伍也开始有所涣散，问题到底出在哪里?还是那句话--绝大部分股票价格虚高，不具备吸引力。而目前让股价不再虚高的方法只有两种，第一是继续跌下去，第二是通过解决股权分置问题，对流通股东形成接轨性补偿。对于后者而言，预期越明朗，则大盘止跌回升的概率也越高，预期越不明朗，则大盘继续探底创出新低的概率越高，因此我们还是认为是否能够切实解决股权分置问题决定着大盘未来的走势，而想对股权分置问题的解决作一个判断则更是难上加难。因此，事实上在目前的点位，对多空双方而言，系统性风险都是非常大的。
