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小股民需要大智慧——华尔街350年史鉴

BUSINESS.SOHU.COM 2005年3月21日17:05 来源:[ 搜狐财经 ]
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理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
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  平和:股市不是人民公社的食堂,它位于天堂与地狱之间

  这本书里描绘了美国南北战争时期的民族英雄后来成为美国总统的格兰特将军如何在股市里亏得一贫如洗,最后只能靠写回忆录为生的故事,讲述了每个年代那些一夜暴富的真实的神话,记录了不少腰缠万贯的富翁最终在股市中倾家荡产的悲剧。书中还记载了发生在华尔街上至今还未查出凶手的大爆炸,记录了交易所总裁如何堕落成骗子和小偷的奇闻,刻画了恶贯满盈的投机者如何将他人的巨额财产席卷出逃的细节,书中似乎还能闻到那些暴富者穷奢极欲的晚宴的酒香,而象JP摩根那样正直而富有责任感的财富巨人的严峻的面孔似乎也历历在目。

  股市本身就和人性一样复杂,是一个利益博弈的场所。美国如此,中国亦然。看看国内的股民,那些对将股市比做赌场的愤怒的声讨还不绝于耳。再看看这本书中记载的华尔街的历史,似乎股市与生俱来就是一个赌场,至少一半是。它为满足人类从古至今就具有的嗜赌的本性应运而生。看完了这本书的人,会变得比较平和,你会更加有准备的进入股市,不光要准备好钱袋,还要预留好亏光后回家的路费。股市不是人民公社的食堂公平地分配着每个社员的口粮,它位于天堂和地狱之间,在美国,它不仅对普通股民如此,对总统也如此。“在美国开国元勋杰斐逊的眼里,纽约一直是‘人类本性堕落的大阴沟’”。

  “当华尔街在1860年第一次成为一个巨大的资本市场时,它仍然还像在西部片里那样,是一个‘牛仔们相互厮杀的地方’。”

  “资本市场从诞生的第一天起,就充满了争议。来到股市的形形色色的人物,有普普通通的投资者,也有恶意操纵市场的庄家。”永远难于找到一条“区分好人与恶棍的界线”。

  “1929年的9月5日,市场开始下跌,10月29日,道·琼斯指数一泻千里,跌幅达22%,创下了单日跌幅最大百分比。华尔街持续下跌的势头直到11月才最终止住。到1932年,道琼斯指数较1929年的历史最高点下降了89%。”“二十世纪的最后十年,美国股市进入了一个一日千里的时代,截止到1999年的夏天,道琼斯指数较1990年初上涨了400%,较1980年初上涨了1300%。”

  这就是美国股市的历史。正如中国的股市不成熟一样,中国的股民一样缺少大风大浪、大喜大悲的经历,缺少承担后果的勇气和心理准备。这本书会告诉你,要进入股市,就想好一切后果,作好一切准备吧!抱怨、追悔有什么用呢?

  明智:在期待别人为自己负责之前,先让自己对自己负责

  华尔街的金融史有350多年。早在1791年,随着合众国银行股票的发行,新生的美国就启动了它的第一轮牛市。但是,监管落后、官员腐败、投机盛行一直如影随形。

  事实上,从这本书里可以发现,每一个重大的监管措施和制度建设出台,都是在巨大的灾难发生以后,监管总是滞后的,美国股市发展的大部分时间里,是“道高一尺、魔高一丈”。在长达150年的历史中,美国没有调控货币政策的手段。这使得美国在历史上经历了比其他国家更为剧烈的经济振荡。1929年股灾后,1933年美国才颁布《联邦证券法》。纽约股票交易所于1964年才第一次建立了风险基金,旨在防止单一金融风险再次扩散为金融系统风险。进入二十世纪二十年代的纽约股票交易所,虽然已经成为了世界上最大的股票市场,但是就其制度和运行方式而言,却和1817年它刚刚建立的时候没有太大的差别。从本质上讲,它仍然是一个私人俱乐部,其宗旨仍然是在为交易所的成员牟取利益,而不是保护公众投资者的利益,“交易所想做什么就可以做什么”。随着机构投资者力量的壮大,迫于其他市场的竞争压力,纽约股票交易所最终于1975年才放弃了长达183年的固定佣金制。今天,你再也不能只交10%的保证金就买股票,你再也不能在股价下跌的时候卖空——而这些投机操作在1929年的股市中司空见惯。在1987年股市崩溃中,美国政府进行了积极干预,维护了市场的信心,减少了股灾对经济的危害,像1929年那样的崩溃终于没有发生,而在此前漫长的两百年中,面对每一次金融危机,放任自流的思潮一直占据着上风。

  看看美国历史上这些法律、政策和监管措施的出台的历程,再看看中国证券市场发展的步伐,也许,在不满和抱怨之外,也应该多一些宽容和耐心。

  今天我们也许难于想象美国证券史上的腐败程度。长期以来,股市为权钱交易提供了最完美的平台。在有关证券的法律法规严重缺失的当时,在股市中兴风作浪的投机商无一例外地都豢养和控制着忠实于自己的法官,这些法官竭尽所能利用自己手中的权利来影响股票价格的涨落,为其各自主子的投机活动效力。事实上,股市投机者的博弈,在很大程度上变成了一场腐败的立法官员竞相订立和随意篡改股市规则的游戏。股市上的多空决战,不取决于资金实力与市场判断,而是更多取决于庄家控制的官员们侵害公权的无耻程度和技巧高下。

  书中提及20世纪20年代,不少投资者希望分享航空业的增长,疯狂购买一家叫做“海岸航空公司”的股票,而这家公司实际上是铁路公司。

  有时候,投机者甚至贿赂了第一副总统和众多国会议员,甚至有的副总统本人就是一个幕后投机者。议员们沦落为“两边通吃”的老鼠,如果两边支付的贿赂差不多,他们就收取全部贿赂,然后投“弃权”票。有时双方用于贿赂法官的费用比法官带给双方的非法利益还高。纽约股票交易所的创始人之一、当时的联邦政府财政部部长助理——威廉·杜尔就是美国股市的第一位著名的“庄家”,而后来成为美国副总统的伯尔,瞒天过海地打着为纽约市民提供生活用水的幌子,骗取了建立一家银行的特许证。

  以史为鉴,可以更好地认识今天和把握未来。是的,今天的中国股市,不理想的地方确实太多,股权分置、监管不力、王小石、圈钱……但是,股市本身就不是理想的,它的发展永远只是趋于理想的过程,如我们人类一样。我们可以批评政府,但也应看到其实已经做了很多事情,速度已经不慢了。作为个人,最好是在责怪政府、责怪别人之前,认识到我们所处的时代,明智地保护好自己,因为,时代可以加速进步,但不能超越。毕竟,我们不是在研究历史,亏了,那是真金白银和身家性命。(大象)

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