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本周初，非美货币一开盘就给多头来了一个下马威，欧币单日近2%的跌幅在今年已经是第2次出现。这除了技术面的下落需求外，同时也受到了美联储加息步伐可能加速的刺激。明日凌晨，美联储将公布最新的利率决策。
今晚是美联储05年第二次利率会议，在此前连续的6次利率会议中，美联储都果断地“稳步”提升利率25基点，美元基准利率已经从1.00%的多年低点回升到2.50%。美联储在经过今夜的利率会议之后，将在北京时间明日凌晨03:15公布决议并发表相关政策说明。
昨日刺激美元全面上涨的主要因素是：有迹象表明美联储有可能在明晨的政策说明中去掉“稳步”加息的字眼，从而暗示接下来更为快速的利率提成举措。当然对于明晨的加息幅度，市场仍主要维持“25基点”的预期不变，所以明日关注焦点仍然是“美联储政策说明”中是否会改变加息步伐措辞。
近日美联储可能改变措辞的预期，主要源自石油价格的高涨再次引发市场人士对美国通货膨胀担忧的加剧。这次货币政策说明中美联储甚至还可能添加石油问题的阐述，暗示有必要“密切监视通货膨胀”。在上周OPEC刚刚决定每天增产50万桶原油，但仍然没能缓解油价上涨的步伐，近日沙特原油部长也表示了提升石油产量的打算。对于美国经济而言，石油价格上涨的影响不仅仅是加大了通货膨胀，同时还意味着更高的进口额，那么美国贸易赤字还将面临继续恶化的境地。
去年6月以来，美联储已经持续6次加息，如果今晚再次如期加息25基点，美元基准利率将提升到2.75%水平，进一步帮助美元重新确立兑大部分货币的利率优势，同时缩小与高利率货币间的息差。这是一个基本面长期趋势的变化，对整体市场头寸的影响深远。
各主要央行利率对比
（按05年3月22日北京时间16：00的基准利率从高到低的方式排列）
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央行 |
当前基准利率 |
上次变动时间 |
说明 |
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澳大利亚 |
5.50% |
05年3月2日 |
加息步伐停滞1年多以后，今年3月再次加息，能否持续还有待观察。 |
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英国央行 |
4.75% |
04年8月5日 |
03年11月以来的加息步伐暂停滞于04年8月，短时间内缺乏继续加息的预期。 |
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美联储 |
2.50% |
05年2月2日 |
04年6月以来连续6次加息，利率成功超越欧洲央行，步步紧逼向英镑利率。 |
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欧洲央行 |
2.00% |
03年6月5日 |
03年6月只是止住了降息步伐，今年的升息预期还要等到下半年才有机会出现。 |
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瑞士央行 |
0.25-1.25% |
04年9月16日 |
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日本央行 |
0.10% |
01年9月19日 |
01年9月以来就保持在零利率水平，目前还没有任何升息的预期。 |
从上表中可以看出，美联储当前所制定的美元基准利率已经在过去几次加息中成功超越市场的主流非美货币——欧元，且差距在不断加大，同时美元与英镑间的收益差距逐渐收窄，如果英国央行继续保持利率不变，那么美元和英镑的利率差距可能在今年中期缩小到2%以内。
外汇通——敬松
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（ 责任编辑：漂流 ）
