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去年一度遭受市场质疑其业绩存在水分的波导股份(600130)(相关,行情,个股论坛)2004年的年报终于亮相，2004年每股收益1.080元，每10股拟转增10股拟派3元(含税)，比起2003年每股高达1.53元的靓丽来说，2004年的每股收益不免让投资者心里产生落差，即使在10转增10的送股方案的出台后今日股价仅仅是勉强收红。
曾稳坐国内手机市场龙头老大地位的波导虽仍居国产品牌销量第一，但已被国外手机厂商拉下前三甲。年报显示，公司主营业务收入下降了5.49%，净利润下降了15.33%，利润总额及每股收益更是下降了近三成。总资产达到了50.96亿元，同期增长29.09%。但是利润总额为2.58亿元，同期下降了26.13%。主营业务收入为102.46亿元，净利润2.07亿元，同期分别下降5.49%、15.33%。每股收益（全面摊薄）为1.08元，同期下降了29.41%。净资产收益率为（全面摊薄）11.16%，调整后的每股净资产为9.65元，同比增长21.84%。
值得注意的是：该公司的出口战略已取得成效，将成为波导新的发展利润点。由于国内市场的增长趋于缓和,而产品价格面临的竞争冲击，公司的内销产品收入剧烈下降了22.14%，手机配件收入也急剧下降了19.77%。从年报来看，公司的收入增长最为强劲的却是出口收入，同比增长545.98%。显示公司的海外扩张战略取得成效，在摘取国内市场销量“五连冠”之后，波导想得更多的是要做“出口冠军”。显然，波导在取得国内市场销量“五连冠”之后，2005年的重点是国际市场。另外公司的现金流显示仍然充沛，形成对该公司迅速应变市场的有力的支持。从股东持股情况看，股东人数继续增加，显示筹码仍然分散，且股东中没有看见基金的身影，机构投资者合计比上期减持361.32万股，对于基金追求高成长的特点而言，波导股份的薄利形象对基金没有足够的吸引力。但公司的悬念在于出口战略或许成为公司利润的新的增长点，所以评级为中线增持
（ 责任编辑：佳炎 ）
