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周四沪深大盘双双跳空低开，上证综指盘中震荡剧烈，1200点成为多空双方最后争夺的焦点，盘中多方一度失守，1200点的“遮羞布”撕扯殆尽，击穿至1200点到1187点的位，行情又从起点回到了起点，“沉舟侧畔千帆过”留下的股民唏嘘的感叹。
消息面上报章在明显位置刊登有关证 监会密切关注市场资金流向的报道，由于随着基金规模的日益扩张，开放式基金的巨额赎回引发股票抛售可能会对市场带来较大的负面影响，监管部门已有意控制市场风险，因此该则报道对市场构成一定利好。
个股方面，继周三中集集团000039(相关,行情,个股论坛)大幅跳水后，市场明星二线蓝筹股后期走势变得迷茫。回顾市场从“五朵金花”到“七朵金花”，从“二八”现象到“一九”现象，不过短短一年多的时间，市场热点却发生了翻天覆地般的变化，反映出市场参与者价值投资理念在不断深化，逐步开始向真正意义上的国际成熟市场标准看齐。先前的翻番行情可以说是市场简单理解了价值投资，几乎就是以市盈率为衡量标准，根本没有考虑短期价值与长期价值的巨大差异。但随着ＱＦＩＩ的持续跟进和近两年的熏陶，国内的机构投资者也开始意识到所谓价值投资的核心标准，前期汽车股的持续暴跌可以说就是市场反思的血淋淋教训。
就目前盘面而言，个股走势相对零乱，部分超跌股反弹相对强劲，尤其是深市的科技股和地产股，以韶钢松山000717(相关,行情,个股论坛)为代表的钢铁股等大盘指标股有一定的止跌迹象，对指数的反弹构成一定支撑。但是总体而言，因大盘后市走势不明，市场仍难以形成有效的做多力量。即使反弹也是力度有限，如果没有龙头板块的配合，市场将再度穿过考验1187点的低点。
目前选股的思路是选择有业绩支持的重点股票，目前优秀的机构投资者几乎采用的都是“国际视野”投资标准，我们在选股中也应坚持这一点。在中国市场寻求具有国际比价优势的公司。一是具备中国民族特色和自主定价能力，如云南白药000538(相关,行情,个股论坛)、同仁堂600085(相关,行情,个股论坛)等，这类公司具备相对稳定的成长性；二是具备国际竞争优势，如宝钢股份600019(相关,行情,个股论坛)、中兴通讯000063(相关,行情,个股论坛)、鞍钢新轧000898(相关,行情,个股论坛)等；三是具备垄断优势的股票，如深赤湾、五矿发展600058(相关,行情,个股论坛)等，随着中国经济的持续快速发展，这类公司凭借不可复制的垄断资源将获取巨大的长期收益。在大盘近乎一年的下跌过程中，基本都是具备以上特征的股票不断创出新高，成熟的市场就是对这类公司才给予较高的估值溢价，并且只有这些股票才有资格成为未来中国股市的脊梁。
“沉舟侧畔千帆过、病数前头万木春”操作策略是尽量选择“千帆过”和“万木春”，而不要沦落为沉舟和病树！操作上中线观望选择，长线区别对待；短线借助反弹游击业绩优良，具有送配概念强势个股。
东方语
2005-3-24
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