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在国际原油价格回调的同时，新加坡燃料油价格保持了相对的稳定。昨日(24日)，新加坡市场上180CST燃料油收报236.75美元/吨，仍然与周一形成的高位相隔不远，而且由于供应吃紧等原因市场对后市普遍持看多态度。
《第一财经日报》记者从部分石油贸易商处了解到，去年油价创新高时高品质燃料油货源紧张的局面已经重新出现。船运市场的紧张使得新加坡燃料油的贴水一再高涨，原油价格高涨使得各炼油厂为了提高原油的收益率而降低了燃料油货源的品质，新加坡市场符合中国买家标准的油品数量也达到了空前紧张程度。
不过上述贸易商也表示，由于目前价格奇高，以发电厂为代表的下游买家始终处于观望态度，市场买货氛围不浓，贸易商风险加大，因此对于从新加坡市场买货也显得较为谨慎。
广东油气商会燃料油分析员张连碧介绍，新加坡是亚洲地区最重要的燃料油调和场地，目前在新加坡市场上高品质的调和油品所用添加剂已成为稀缺品，使得调和油成本直线上升。与此同时，各大石油公司更加重视汽油、柴油等轻馏油市场，燃料油市场因被其忽视而出现货源紧张局面。
张连碧说，目前新加坡燃料油供应并不见减少，但与华南地区发电厂等主要买家要求相吻合的高品质燃料油不多。
燃料油价格近期内很难走低，除了高品质燃料油的供应趋紧之外，国际石油巨头继续“逼空”的行为也是其重要因素。
中天期货经纪有限公司分析师贾炜认为，国际石油巨头的投机行为是目前新加坡燃料油市场走高的主线。在去年年底，很多国内贸易商在新加坡纸货市场上做空，当时价格在190美元/桶左右，而由于原油价格走高及国际石油巨头的“逼空”下，现在国内贸易商的损失都在30~40美元/桶左右。
据贾炜介绍，去年燃料油的涨幅仅为原油涨幅的三分之一，而今年在原油上涨32.3%的情况下，燃料油已上涨37.8%，燃料油价格走势强于原油走势。国际石油巨头在市场价格上起到了决定性的作用。
从新加坡市场的供给来看，尽管目前反映符合中国规格的高品质燃料油供货紧张，但是燃料油的总体供应量并未减少。根据新加坡官方公布的燃料油每周库存数据，1月份为1069万桶，而3月16日达1281万桶，为今年来的第二高点。
从国内市场供需基本面来看，广东黄埔地区的总体库存降至历史低位，而新近货源远远不能补充消耗的库存，由于新加坡燃料油价格达到25年来的高点，国内买家普遍处于观望状态，这是国内现货市场出现供应紧张的根本原因。
贾炜表示，只有在空头认赔出场，国际石油公司在现货市场上斩货收益之后，才会结束其投机行为。上半年由于中国市场上的需求旺盛，价格很难下跌；而下半年由于是需求淡季，新加坡市场价格可能会在此期间回归基本面。短期内国内现货价格将保持在较高的价位，不过近期原油价格的回落，可能对燃料油价格回归基本面起到加速作用。
近期上海燃料油期货市场的走势显得十分理性，在周一新加坡价格走出新高时，上海燃料油价格已提前回落，这体现了中国能源期货市场的价格发现作用。本周交投活跃，周一至周四成交量接近20万手。
近期成品油价格的调整，却成为减轻高品质燃料油的供应压力的可能因素。根据发改委下发的文件，从前天(23日)起汽油价格上调，而柴油价格则暂不调整，这与原先的市场预期并不一致。据张连碧介绍，此前国内很多小炼厂将直馏燃料油裂解成柴油，预期柴油价格提高后炼油厂能获得较大的利润空间而开工，现在柴油价格保持不变，直馏油与柴油的价差不断缩小，小炼厂而并不具备开工条件，在此情况下直馏油等高品质燃料油的需求将会有所减少。
（ 责任编辑：王燕 ）
