昨天(3月29日),伴随数笔巨量换手,交易所企业债券市场沉闷的交易现状被打破了。自上午起,由于数只长期企业债券出现巨量集中换手,企业债券市场创下了去年4月22日以来的最大单日成交,成交金额为1.42亿元,近乎为前日的11倍；企业债券指数报收于101.55点,上涨0.42%。

　　昨天上午10时左右,03沪轨道率先出现了2万手大单成交记录,并且断断续续延续至11时。在这一个时期,03沪轨道累计成交了5万手,占了当天成交总量的98%。而当日,该券共成交4642万元,创去年6月以来的最高记录。

　　类似的交易也出现在03三峡债上,该券在下午开盘后不久便在2分种内成交了2.5万手,占全天交易量的94.65%。巨额集中成交使03三峡债成交金额增至2314万元,为去年3月底以来的最大成交量。

　　此外,03电网2也在盘中接连出现了大额成交,成交量达到了1553万元,为前一交易日的9倍。

　　与此同时,这几笔大额成交量几乎对应的是固定的成交价格:03沪轨道密集成交区的价格介于91.15元至90.98元；03三峡债的大额成交量对应的成交价均为87.6元；而03电网2的成交价格主要集中在97元上。这一现象无疑表明企业债券的大额成交价格显然事先已由买卖双方谈妥,然后再通过二级市场"过户"。

　　自今年年初以来,企业债券市场收益率已大幅下降。截至昨日收盘,03轨道债收益率较年初下降了70个基点,03三峡债和03电网2分别已下降了50和65个基点。

　　有谁会在这时吃进长债?业内人士分析认为,从机构资金特性上分析,买入方很可能是保险机构。一是昨天巨量换手的三只企债均为中、长期债券。目前在交易所市场上,有能力持有长债的只有保险公司。其次,尽管长期企债收益率大幅下降,但是与同期限国债相比仍高出100个基点以上。

　　很显然,在目前长债供应量有限的市况下,保险公司采用灵活策略,将投资目光由国债转向了企业债券。但是在二级市场上高价吃进流动性欠佳的企业债券对保险公司实属无奈之举,从中亦透视出目前机构资金运作压力仍然不轻。

（ 责任编辑：郑宇 ）