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基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报送日期：2005年3月30日
目录
第一节 重要提示
第二节 基金简介
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
第四节 基金管理人报告
第五节 基金托管人报告
第六节 审计报告
第七节 财务会计报告
第八节 投资组合报告
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
第十节 重大事件揭示
第十一节 备查文件目录
第一节 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已
经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年3月25日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
第二节 基金简介
(一)基金名称：景业证券投资基金
基金简称：基金景业
交易代码：500017
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日(规范后)：2000年8月15日
报告期末基金份额总额：500,000,000份
基金合同存续期：15年
基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所
上市日期：2001年12月19日
(二)投资目标：在优化组合投资基础上，尽可能规避投资风险，谋求基金资产增值
和收益的最大化。
投资策略：本基金以中长线投资为主，辅以适当的短线操作，并注重投资对象的良
好流动性和投资组合的合理分散性。投资对象重点关注具有一定技术含量、成长性良好
的新兴产业如信息业、新材料等以及适当关注传统产业成长性良好以及新兴产业转型的
企业。
(三)基金管理人：大成基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层
邮政编码：518040
法定代表人：胡学光
总经理：于华
信息披露负责人：李宏伟
电话：(0755)83183388
传真：(0755)83199588
电子邮箱：lihw@dcfund.com
(四)基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
托管部负责人：张军洲
信息管理负责人：李芳菲
电 话：(010)68435588
传 真：(010)68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
(五)信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载本年度报告正文的管理人互联网网址：https://www.dcfund.com.cn
基金本年度报告置备地点：大成基金管理有限公司
(六)会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
电话：（021）61238888
(七)注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
电话：(021)68870587
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
(一)主要财务指标
单位：人民币元
序号 指标名称 2004年
1 基金本期净收益 8,943,494.12
2 基金份额本期净收益 0.0179
3 期末可供分配基金收益 -86,319,428.49
4 期末可供分配基金份额收益 -0.1726
5 期末基金资产净值 427,357,700.70
6 期末基金份额净值 0.8547
7 基金加权平均净值收益率(%) 2.04
8 本期基金份额净值增长率(%) -1.59
9 基金份额累计净值增长率(%) -21.76
序号 指标名称 2003年
1 基金本期净收益 18,307,753.87
2 基金份额本期净收益 0.0366
3 期末可供分配基金收益 -95,262,922.61
4 期末可供分配基金份额收益 -0.1905
5 期末基金资产净值 434,246,810.58
6 期末基金份额净值 0.8685
7 基金加权平均净值收益率(%) 4.63
8 本期基金份额净值增长率(%) 20.07
9 基金份额累计净值增长率(%) -20.50
序号 指标名称 2002年
1 基金本期净收益 -26,556,924.29
2 基金份额本期净收益 -0.0531
3 期末可供分配基金收益 -138,332,690.51
4 期末可供分配基金份额收益 -0.2767
5 期末基金资产净值 361,667,309.49
6 期末基金份额净值 0.7233
7 基金加权平均净值收益率(%) -7.22
8 本期基金份额净值增长率(%) -6.95
9 基金份额累计净值增长率(%) -33.79
说明：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，封闭式
基金交易佣金等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金份额净值增长率
阶段 净值增长率（1）
过去3月 -2.80%
过去6月 3.30%
过去1年 -1.59%
过去3年 9.96%
过去5年 -22.30%
自基金合同生效起至今 -21.76%
阶段 净值增长率标准差（2）
过去3月 0.0160
过去6月 0.0205
过去1年 0.0204
过去3年 0.0212
过去5年 0.0241
自基金合同生效起至今 0.0222
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
■■图像■■
(四)基金过去三年以来的净值增长率
■■图像■■
(五)过往三年基金收益分配情况
本基金过去三年没有进行收益分配。
第四节 基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月
12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿
元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为光大证券有限责任公司、
广东证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、中泰信托投资有限责任公司，各
持有25%的股份。截至2004年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：
基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及4只开放式证券投资基金
：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成
精选增值混合型证券投资基金。
2、基金经理简介
徐彬先生，基金经理，硕士学位。8年证券从业经历，曾就职于君安证券研究所，
大成基金管理有限公司研究部副经理、基金景博基金经理。
（二）基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景业证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景业的投
资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监
管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行
内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）基金经理工作报告
1、2004年证券市场和本基金投资回顾
（1）宏观经济和市场
在经历一季度的经济高速增长后，中央政府开始实施“总量加行政”的宏观调控政
策，包括收紧银行信贷、严格执行产业政策、控制土地供应等行政手段，宏观经济调控
取得显著成效，表现为：经济增速显著趋缓；固定资产投资增速大幅回落；煤电油运全
面紧张的形势有所缓和；物价涨幅趋缓，同比增速明显回落等。
宏观经济和调控政策有效传递至证券市场。一季度，沪深股市显著上扬，“国九条
”的颁布进而将股指推向年内高点――1783点（上证综指）。二季度，随着宏观调控的
实施，股指急转直下，问题股、蓝筹股轮番暴跌，股指频创新低，市场陷入一片低迷。
至九月中旬股指跌幅高达近30％。随后在政策利好的预期下股指发生一波短暂的反弹，
但依然无法改变下跌的趋势。到年底上证指数几乎于最低点――1266点报收，全年跌幅
达15.3％。
行业结构明显分化，是2004年沪深股市的一大特征。采掘、交通运输、信息设备、
电子元器件、商贸、餐饮旅游等六个行业逆市上涨，其中采掘指数涨幅达14.6％。另一
方面，农林牧鱼、建筑建材、房地产等行业跌幅超过10％，其中，运输设备指数跌幅高
达37.4％。行业内的个股走势大相径庭是另一大特征，稳定快速增长的行业龙头公司成
为最大的赢家。以交通运输行业的上海机场和深圳机场为例，上海机场年涨幅高达53.
5％，而深圳机场下跌8.4％。在风格指数中，价值股明显优于成长股，低市盈率公司远
远好于高市盈率公司。
（2）本基金投资回顾
针对一季度快速增长的宏观经济和良好的政策预期，我们采取了积极的投资策略，
保持较高的股票投资比例，行业集中度和个股集中度相对较高。二季度开始宏观调控，
我们改变了对未来的盈利预期，转为防守型投资策略，大幅降低了股票比例，增持现金
和国债，以达到规避系统性风险的目的。三、四季度，我们继续采取防守型的投资策略
，防守的重心从系统风险控制转向类别资产风险控制，大幅增持防御型资产，而总体股
票比例反而有所上升。在后三个季度的防守型投资中，我们将个股集中度和行业集中度
降低，以分散个股风险。
一季度的股票资产主要集中于机械设备、交通运输、房地产、信息技术等行业资产
，风格资产偏重于大盘股，与表现最好的行业和风格资产有很大的偏离，致使该季度本
基金净值收益率远远落后于投资基准；二季度降低了机械设备、房地产、信息技术等行
业的权重，增加了金融、金属非金属的行业权重，同时在同一个行业内部进行了细分行
业的调整，如在交通运输行业中提高了高速公路行业的比重，降低了航空行业的比重。
本季度超额收益率大幅提高，部分原因来源于类别资产的调整，而主要原因源于股票比
例的降低；三、四季度开始大幅度调整类别资产，其中，三季度主要增持了中药、石化
、商贸、食品饮料、采掘等行业，降低机械设备、金融、信息技术等行业，四季度增持
电力、采掘、房地产等行业，降低石化、交通运输等行业。三、四季度继续获得较高的
超额收益，我们将之归因于类别资产调整和个股的优化。
从全年的管理过程分析，四个季度的资产配置策略基本合理，是取得超额收益的首
要原因。而下半年的类别资产配置明显优于上半年，是取得超额收益的重要原因。从行
业贡献率看，交通运输、医药、房地产、商贸、金融是盈利最大的行业，贡献了主要的
超额收益，而机械设备行业中的汽车行业则是亏损的主要来源。
年度本基金净值超额收益率为13.63％，高于上年度的9.5％。而净值波动率相比上
年显著降低。在晨星54只封闭式基金评级系统中，本基金在波动率和晨星风险系数两个
指标中，都位于最低的四分之一。我们的体会是在投资组合的构建中更加注重收益和风
险的配比，包括在资产配置、类别资产配置和个股选择三个层次中，始终遵循风险控制
为先的原则。
值得总结的经验教训很多，包括类别资产和风格资产的选取、个股的选择有不少失
误的地方，比如一季度的收益表现不令人满意，三、四季度与许多优秀的公司失之交臂
。原因更多的是研究的深度和广度不够，需要在今后的投资中认真总结。
2、2005年市场展望和本基金投资策略
（1）宏观经济展望
2005年世界主要经济体增速预计将有所减慢。同时面临许多不确定因素，如能源价
格高涨、汇率波动、地缘政治危机、利率大幅提高等。其中，原油价格和美元汇率对中
国经济影响最大。
从中国经济看，中央政府将2005年定位于“贯彻落实科学发展观、巩固宏观调控成
果、保持经济社会良好发展态势的关键一年”，设定8％的GDP增长率目标。基于这一信
息及对宏观经济运行状况的分析，大成基金宏观策略小组认为：2005年中央将继续加强
和改善宏观经济调控，宏观经济增长速度、固定资产投资增速、工业生产、消费物价增
速等指标将走低。煤电油运全面紧张形势有所缓解；通货膨胀压力依旧存在但是同比增
速缓慢下降；财政政策和货币政策稳健偏紧；
我们认为，04年以来宏观调控导致的经济增长速度趋缓，只是中国经济此轮高速增
长中的正常回落，不改变中长期趋势，稳定增长的宏观经济环境有利于2005年证券市场
的健康发展。
（2）市场展望
经过4年的熊市调整，2005年中国证券市场将进入一个新阶段。如果把2001年～20
04年定位于泡沫破裂的“战略下跌”阶段，那么2005年可称为“战略相持阶段”。多空
的战略双方将在一段时间内寻求一个大体平衡。市场总体运行平衡市格局。
一方面，2002年以来中国经济的新一轮快速增长，诞生了一批高速增长的篮筹或准
篮筹群体，他们既是中国经济增长的主导力量，同时又是沪深A股市场的中流砥柱，从
国际化的估值而言，目前的定价已趋于合理，其持续增长的动力是战略多方的底线；
另一方面，中国证券市场根本制度有待建立和完善，上市公司诚信、规范运作、监
管水平等需要在很大程度上加以提升，从根本上吸引中长期投资者。这些问题一日没有
解决，将成为战略空方的坚实堡垒。
打破平衡的力量取决于两方面。一方面，证券市场制度创新取得突破，进而降低市
场风险溢价和提升投资价值。一方面，上市公司整体质量和盈利水平得到全面提高，估
值定价水平具备相当吸引力。
从专业投资者的角度而言，我们看好2005年的证券市场。虽然包括宏观调控、制度
变革等等存在诸多的不确定性因素，但2005年面临的最大确定性在于，市场的规范在加
强，投资者的权益保护在加强，投资的盈利模式趋于明确，部分上市公司的价值具有吸
引力。
（3）投资策略
从2005年全年的策略而言，我们将在04年防守型策略的基础上，进行积极的进攻和
反击。反击的时机取决于：上市公司盈利水平是否提升；证券市场制度是否发生重大突
破。
在资产配置层次，根据设定的平衡市区间，建立股票仓位平衡中枢，采取恒定混和
策略。
在类别资产层次，继续优化防守组合，积极寻求进攻组合，在不同的市场阶段寻求
两种组合的合理配置；持续稳定增长的行业，如交通运输、品牌中药、公用事业、食品
饮料等，是防守组合的核心配置；进攻组合根据不同的情景发生灵活配置，关注信息技
术、房地产、金融行业以及包括原材料在内的周期性行业等。
在个股层面，2005年将是不断优化的过程。任何有望成为未来中国各行业巨人的公
司都是我们关注的目标。我们关注上市公司的持续稳定增长，更关注公司的诚信、治理
和规范。
2005年本基金工作目标：在保持低波动率的前提下，实现基金净值的稳定增长。这
要求我们继续努力地工作，回报基金份额持有人对我们的信任、关心和支持！
（四）内部监察工作报告
本报告期内，依据相关的法律法规、基金合同以及内部监察稽核制度，本基金管理
人对基金运作、内部管理、制度执行及遵规守法情况进行了监察稽核。内部监察稽核的
重点是：国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基金合同的遵守情况；内部规章制
度的执行情况；资讯管制和保密工作落实情况；员工职业操守规范情况，目的是规范基
金财产的运作，防范和控制投资风险，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整
，维护基金份额持有人的合法权益。
1、聘请安永会计师事务所评估检查公司内控制度，全面提高了内部控制水平。20
04年上半年，公司在对所有内控制度进行初步修改的基础上，又聘请了安永会计师事务
所对公司所有内控制度进行全面的评估检查。经过该所专审小组两个多月的现场蹲点，
并通过双方的反复讨论、修改，目前我公司已根据最新基金法律法规、评估结果以及参
考国内外先进的基金管理经验完成对所有内控制度的修订与完善，初步建立了科学有效
的基金管理公司及基金投资决策管理制度，从而确保公司在管理制度化、标准化、流程
化的基础上，力争做到公司各项业务风险全程控制、重点控制和独立控制，全面提高公
司的内部控制水平。
2、进一步细化风险监控点，全面落实风险控制措施。去年以来，根据最新有关法
律法规及通知要求，公司对原有各部门的风险监控点进行了进一步的细化完善，把风险
责任落实到每个相关岗位，并在各部门各岗位自查的基础上进行全面监察稽核。同时，
全面落实风险控制措施，并对研究报告、投资决策、投资指令、交易执行和基金销售、
运营、客户服务等关键业务方面进行了重点跟踪检查，发现问题及时提出改进建议并督
促相关业务部门进行整改，杜绝了各种可能违反基金合同及法律法规行为的发生。
3、加强监察稽核力量，不断提高风险管理水平。2004年，公司进一步充实监察稽
核人员力量，引进了技术、法律等方面人才，并加强了监察稽核人员的岗位技能培训，
以确保公司各项监察稽核业务工作顺利展开，提高监察效率。同时，公司对交易系统进
行了全面技术改造，该系统可以将基金交易过程、交易结果的数据进行采集、处理、提
炼，转化为各种风险信息，做到投资风险早发现、早报告、早控制、早解决，把风险消
灭于萌芽状态。系统还具有自动警示股票价格和成交量的异常波动、自动提示投资风险
、自动拒绝违规交易等多种基本功能，从而确保我公司追踪并尽可能运用先进的监控技
术和方法，对基金投资进行全方位的风险管理。
4、继续加强数量化风险控制的开发与投入，提高基金投资的决策效率和风险管理
能力。2004年下半年，公司从国外引进了选进的BARRA风险管理系统，该系统可通过多
因素模型分解获得影响基金收益的各种风险。同时，公司还对自主开发的大成VaR风险
管理系统进行了系统改造，并不断修改完善，力争对基金投资在不同方法下进行全方位
的风险评估。
5、努力培育全员风险管理文化。首先，加强员工行为准则和职业道德等方面的监
察，明确各部门总监是本部门风险控制的第一责任人，负责监督部门员工贯彻执行公司
的各项规章制度和国家的有关法律法规，并把内控制度工作落实到每个人、每个岗位及
部门业务的全过程。其次，制定全员岗位说明书，全面推行岗位责任制，以实现定岗、
定人、定责，使他们各司其责，各负其责，分工协作，互相监督。
此外，通过聘请公司内部和国内外著名机构的资深人士，举办多种形式的讲座和培
训班，对全体员工进行最新的业务技能和法律法规培训。如去年以来，公司聘请国内外
专家进行了上市公司估值、投资管理、宏观经济等一系列培训、讲座，同时，还对全体
员工进行了基金法及其配套法规的培训考试，以帮助公司全体员工提高业务技能，树立
正确的风险管理理念和勤勉尽责的工作作风，营造诚实信用的良好氛围，提倡高层次、
高品位的社会价值取向，进一步增强和促进员工遵守法律法规和公司规章制度的自觉性
和主动性，提高识别处理风险能力，确保其守法合规，诚实信用。
在本报告期内，本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的
投资决策程序进行，没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操
纵市场以及有损基金投资人利益的关联交易，亦无任何员工发生违法违规行为。
第五节 基金托管人报告
本基金托管人—中国农业银行根据《景业证券投资基金基金合同》和《景业证券投
资基金托管协议》，在托管景业证券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金法》
及各项法规规定，对景业证券投资基金管理人—大成基金管理有限公司2004年1月1日至
2004年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认
真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，大成基金管理公司在景业证券投资基金的投资运作、基金资产净值
的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内
，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金
合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理
人所编制和披露的景业证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告
、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2005年3月25日
第六节 审计报告
普华永道中天审字(2005)第407号
景业证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的景业证券投资基金(以下简称“基金景业”) 2004年12月31日的
资产负债表及2004年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金景
业的基金管理人大成基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上
对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评
价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、
《证券投资基金会计核算办法》、《景业证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理
委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面
公允反映了基金景业2004年12月31日的财务状况以及2004年度的经营成果和基金净值变
动。
普华永道中天 注册会计师 汪
棣
会计师事务所有限公司 注册会计师 薛
竞
2005年2月22日
第七节 财务会计报告
(一)基金会计报告书
1、景业证券投资基金2004年12月31日资产负债表(单位：人民币元)
附注 2004年12月31日
资产
银行存款 16(e) 21,824,093.16
交易保证金 250,000.00
应收证券清算款 1,344,381.43
应收利息 5 1,680,943.90
其他应收款 6 2,982,097.54
股票投资市值 294,052,401.82
其中：股票投资成本 279,972,733.97
债券投资市值 110,042,330.72
其中：债券投资成本 110,444,869.38
资产总计 432,176,248.57
负债及持有人权益
负债
应付管理人报酬 541,917.01
应付托管费 90,319.53
应付佣金 7 507,780.30
其他应付款 8 3,518,531.03
预提费用 9 160,000.00
负债合计 4,818,547.87
持有人权益
实收基金 10 500,000,000.00
未实现利得 11 13,677,129.19
累计基金净损失 (86,319,428.49)
持有人权益合计 427,357,700.70
(2004年末每份额基金资产净值：
0.8547元)
(2003年末每份额基金资产净值：
0.8685元)
负债及持有人权益总计 432,176,248.57
后附会计报表附注为本会计报表的组成
部分。
2003年12月31日
资产
银行存款 7,423,566.55
交易保证金 -
应收证券清算款 8,061,508.99
应收利息 1,090,941.85
其他应收款 2,982,097.54
股票投资市值 327,989,002.69
其中：股票投资成本 296,301,738.31
债券投资市值 91,244,725.80
其中：债券投资成本 93,422,256.99
资产总计 438,791,843.42
负债及持有人权益
负债
应付管理人报酬 532,459.94
应付托管费 88,743.33
应付佣金 503,918.54
其他应付款 3,251,031.03
预提费用 168,880.00
负债合计 4,545,032.84
持有人权益
实收基金 500,000,000.00
未实现利得 29,509,733.19
累计基金净损失 (95,262,922.61)
持有人权益合计 434,246,810.58
(2004年末每份额基金资产净值：
0.8547元)
(2003年末每份额基金资产净值：
0.8685元)
负债及持有人权益总计 438,791,843.42
后附会计报表附注为本会计报表的组成
部分。
2、景业证券投资基金2004年年度经营业绩表及收益分配表(单位：人民币元)
附注 2004年度
收入
股票差价收入 12 16,659,496.71
债券差价收入/(损失) 13 (5,190,196.95)
债券利息收入 2,615,097.71
存款利息收入 16(e) 550,078.64
股利收入 2,611,243.27
其他收入 14 69,185.28
收入合计 17,314,904.66
费用
基金管理人报酬 16(c) (6,593,645.01)
基金托管费 16(d) (1,099,027.14)
卖出回购证券支出 (235,737.73)
其他费用 15 (443,000.66)
其中：上市年费 (60,000.00)
信息披露费 (300,000.00)
审计费用 (60,000.00)
费用合计 (8,371,410.54)
基金净收益 8,943,494.12
加：未实现估值增值/(减值)变动数 11 (15,832,604.00)
基金经营业绩 (6,889,109.88)
基金净收益 8,943,494.12
加：年初基金净损失 (95,262,922.61)
累计基金净损失 (86,319,428.49)
减：本年已分配基金净收益 -
累计基金净损失 (86,319,428.49)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部
分。
2003年度
收入
股票差价收入 19,461,852.36
债券差价收入/(损失) 648,419.95
债券利息收入 2,581,891.97
存款利息收入 687,602.86
股利收入 2,533,317.12
其他收入 83,707.87
收入合计 25,996,792.13
费用
基金管理人报酬 (5,932,371.60)
基金托管费 (988,771.95)
卖出回购证券支出 (312,914.27)
其他费用 (454,980.44)
其中：上市年费 (60,000.00)
信息披露费 (300,000.00)
审计费用 (60,000.00)
费用合计 (7,689,038.26)
基金净收益 18,307,753.87
加：未实现估值增值/(减值)变动数 54,271,747.22
基金经营业绩 72,579,501.09
基金净收益 18,307,753.87
加：年初基金净损失 (113,570,676.48)
累计基金净损失 (95,262,922.61)
减：本年已分配基金净收益 -
累计基金净损失 (95,262,922.61)
后附会计报表附注为本会计报表的组成部
分。
3、景业证券投资基金2004年年度基金净值变动表(单位：人民币元)
2004年度
年初基金净值 434,246,810.58
本年经营活动
基金净收益 8,943,494.12
未实现估值增值/(减值)变动数 (15,832,604.00)
经营活动产生的基金净值变动数 (6,889,109.88)
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 -
年末基金净值 427,357,700.70
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2003年度
年初基金净值 361,667,309.49
本年经营活动
基金净收益 18,307,753.87
未实现估值增值/(减值)变动数 54,271,747.22
经营活动产生的基金净值变动数 72,579,501.09
本年向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 -
年末基金净值 434,246,810.58
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
(二)会计报告附注
1、基金基本情况
景业证券投资基金(以下简称“本基金”)是由原大连农信基金、宁波金穗基金、浙
江农信受益债券、沈阳农信收益债券、天津信托投资公司创业基金和郑州豫源基金六只
基金(以下简称“原基金”)经两次合并而设立的。经中国证券监督管理委员会(以下简
称“中国证监会”)证监基金字[2000]21号《关于中国农业银行系统原有投资基金清理
规范方案的批复》、证监基金字[2000]6号《关于天津市原有投资基金清理规范补充方
案的批复》、证监基金字[2000]32号《关于河南省郑州豫源基金清理规范补充方案的批
复》批准，原基金进行了规范清理，并于2000年6月19日与2000年8月11日起分两次办理
了资产及负债移交手续，基金资产移交基准日分别为2000年6月22日与2000年8月15日。
基金管理人更换为大成基金管理有限公司，基金托管人更换为中国农业银行，合并后基
金正式更名为景业证券投资基金。本基金为契约型封闭式，存续期为1992年4月1日至2
002年3月30日，发起人为大成基金管理有限公司和天津信托投资公司(后更名为“天津
信托投资有限责任公司”)，发行规模为372,874,343份基金份额。
经中国证监会证监基金字[2001]27号文批准及上海证券交易所(以下简称“上交所
”)上证上字[2001]202号文审核同意，本基金于2001年12月19日在上交所挂牌交易。
本基金于2002年3月8日将基金份额总份额由原372,874,343份基金份额扩募至500,
000,000份基金份额，存续期限延长5年至2007年3月30日，扩募部分基金份额于2002年
3月25日上市交易。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《景业证券投资基金基金契约》(后更
名为《景业证券投资基金基金合同》)的规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行
、上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，主要投资对象为深、
沪两市上市A股中成长性好、发展前景广阔的上市公司。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》《、证券
投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操
作的有关规定编制。
3、主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
(b)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外
，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易
的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；
由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票
的市场交易均价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价
估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所市场未实行净
价交易的企业债券及可转换债券按估值日均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到
的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价计算所得的净价估值
。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交
易所挂牌的该股票的市场交易均价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若
市场交易均价低于配股价，则估值为零。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金的基金管
理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。实际投资
成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e)证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账
。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法
于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的
债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其
中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成
债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到
期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业
市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按
移动加权平均法结转。
(f)收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确
认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差
价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利
息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况
下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计
提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个
人所得税后的净额于除息日确认。
(g)费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。如果由
于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，
超过部分不计提基金管理人报酬。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h)实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
(i)基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年
收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配
一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金份额净值不能
低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知
》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实
务操作，主要税项规定如下：
(a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税(2003年：
在年底前暂免征收营业税)。
(c)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税(200
3年：在年底前暂免征收企业所得税)。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债
券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5、应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 1,658,535.16 1,085,900.65
应收银行存款利息 22,408.74 5,041.20
1,680,943.90 1,090,941.85
6、其他应收款
2004年12月31日 2003年12月31日
应收合并前原个别基金管理
人未支付给受益人的红利
(a) 2,895,040.56 2,895,040.56
应收合并前基金管理人的预
提合并费用(b) 87,056.98 87,056.98
2,982,097.54 2,982,097.54
(a)根据中天信会计师事务所于2000年6月22日为筹建中的本基金第一次合并出具的
验资报告，合并前原个别基金红利受益人未领取的红利占用的资金暂不转入本基金。待
原个别基金受益人实际领取红利时，由原个别基金管理人从尚未划付给本基金的应付红
利中支付。截至2004年12月31日止，应收原天津信托投资有限责任公司创业基金受益人
及浙江农信受益债券受益人尚未领取的红利转入天津信托投资有限责任公司及中国银河
证券有限责任公司的款项分别为2,856,131.41元及38,909.15元(2003年：同)。
(b)根据上述验资报告，合并前原个别基金于合并基准日前发生的各项费用均在原
基金列支。对个别不能及时取得凭证的费用，采用由原个别基金预提、新基金管理人监
督使用的办法。该预提合并费用于2004年度无发生额(2003年：同)。本基金将在确认无
发生额后转销该预提合并费用。
7、应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
蔚深证券有限责任公司 185,807.74 11,817.22
中国银河证券股份有限公司 158,386.02 -
东方证券股份有限公司 65,348.44 -
中信证券股份有限公司 61,003.86 59,035.37
光大证券有限责任公司 37,234.24 66,700.14
国信证券有限责任公司 - 366,365.81
507,780.30 503,918.54
8、其他应付款
2004年12月31日 2003年12月31日
应付合并前原个别基金受益人
未领取的红利(6(a)) 2,895,040.56 2,895,040.56
应付券商席位保证金 250,000.00 -
应付股利收入的个人所得税 235,358.58 235,358.58
由合并前原基金管理人承担的
预提合并费用(6(b)) 87,056.98 87,056.98
其他 51,074.91 33,574.91
3,518,531.03 3,251,031.03
9、预提费用
2004年12月31日 2003年12月31日
律师费 100,000.00 100,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
债券托管账户维护费 - 8,880.00
160,000.00 168,880.00
10、实收基金
2004年12月31日
基金份额 基金面值
发起人持有基金份额
-非流通部分 5,000,000.00 5,000,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 5,428,035.00 5,428,035.00
社会公众持有基金份额 489,571,965.00 489,571,965.00
500,000,000.00 500,000,000.00
2003年12月31日
基金份额 基金面值
发起人持有基金份额
-非流通部分 5,000,000.00 5,000,000.00
发起人持有基金份额
-可流通部分 5,428,035.00 5,428,035.00
社会公众持有基金份额 489,571,965.00 489,571,965.00
500,000,000.00 500,000,000.00
根据《景业证券投资基金基金契约》(后更名为《景业证券投资基金基金合同》)的
有关规定，在本基金首次扩募前，全部基金发起人持有基金份额不得低于基金总规模的
1%，超出1%的部分在基金上市后即可流通。在本基金首次扩募后的整个存续期内，全部
基金发起人持有基金份额不得低于基金总规模的0.5%，超出0.5%的部分可在基金扩募部
分上市两个月后流通。
11、未实现利得
股票投资的未实 债券投资的未实
现估值增值/(减 现估值增值/(减
值) 值)
2003年12月31日 31,687,264.38 (2,177,531.19)
本年净变动数 (17,607,596.53) 1,774,992.53
2004年12月31日 14,079,667.85 (402,538.66)
合计
29,509,733.19
2003年12月31日 (15,832,604.00)
本年净变动数 13,677,129.19
2004年12月31日
12、股票差价收入
2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 1,093,269,668.44 774,870,787.21
减：应付佣金总额 (913,866.23) (648,309.40)
减：卖出股票成本总额 (1,075,696,305.50) (754,760,625.45)
16,659,496.71 19,461,852.36
13、债券差价收入/(损失)
2004年度 2003年度
卖出债券结算金额 140,115,110.04 153,191,447.84
减：应收利息总额 (1,870,549.76) (651,839.20)
减：卖出债券成本总额 (143,434,757.23) (151,891,188.69)
(5,190,196.95) 648,419.95
14、其他收入
2004年度 2003年度
新股申购手续费返还 41,727.02 46,284.33
配股手续费返还 27,458.26 5,664.88
其他 - 31,758.66
69,185.28 83,707.87
15、其他费用
2004年度 2003年度
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 60,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
交易所回购交易费用 2,531.93 2,700.19
其他 20,468.73 32,280.25
443,000.66 454,980.44
16、重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
中国农业银行 基金托管人
天津信托投资有限责任公司 基金发起人
光大证券有限责任公司(“光大证券”) 基金管理人的股东
中泰信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
中国银河证券有限责任公司(“银河证券”) 基金管理人的股东
广东证券股份有限公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
买卖股票成交量
成交量 占全年成交
人民币元 量的比例
银河证券 555,997,761.39 26.27%
光大证券 515,422,656.78 24.35%
2003年度
买卖股票成交量
成交量 占全年成交
人民币元 量的比例
银河证券 223,718,824.56 13.68%
光大证券 336,485,046.23 20.57%
买卖债券成交量
成交量 占全年成交
人民币元 量的比例
银河证券 79,807,962.20 27.53%
光大证券 10,550,125.12 3.64%
2003年度
买卖债券成交量
成交量 占全年成交
人民币元 量的比例
银河证券 33,725,657.90 18.58%
光大证券 5,604,897.80 3.09%
佣金
佣金 占全年佣金
人民币元 总量的比例
银河证券 452,364.98 26.66%
光大证券 403,327.07 23.77%
2003年度
佣金
佣金 占全年佣金
人民币元 总量的比例
银河证券 181,850.07 13.88%
光大证券 263,303.93 20.10%
上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由
券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1
.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报
酬＝前一日基金资产净值X 1.50% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬6,593,645.01元(2003年：5,932,371.60元
)。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资
产净值X 0.25% /当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,099,027.14元(2003年：988,771.95元)。
(e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基
金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为21,824,093.16元 (2003年：7,423,
566.55元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为550,078.64元(200
3年：597,189.11元)。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易如
下：
2004年度 2003年度
卖出回购证券协议金额 59,000,000.00 80,000,000.00
卖出回购证券利息支出 23,732.88 42,060.27
17、流通受限制不能自由转让的基金资产
根据中国证监会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新
股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般
法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上
市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新
股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，根据中国证监会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股
有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配
售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规
定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。
本基金截至2004年12月31日止由于认购增发新股而持有的流通受限制股票情况如下
：
成功申购日 申购
股票名称 上市日期 可流通日期
期 价格
振华港机 2004/12/22 2004/12/31 2005/03/31 8.75
年末 成功申购
股票名称 成本 估值
估价 股数
振华港机 9.21 623,780 5,458,075.00 5,745,013.80
第八节 投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
项目 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票市值 294,052,401.82 68.04
债券市值 110,042,330.72 25.46
银行存款和清算备付金 21,824,093.16 5.05
其他资产 6,257,422.87 1.45
合计 432,176,248.57 100.00
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
证券板块名称 市值（元）
A农、林、牧、渔业 0.00
B采掘业 40,260,592.27
C制造业 115,702,833.76
C0食品、饮料 22,869,839.91
C1纺织、服装、皮毛 0.00
C2木材、家具 0.00
C3造纸、印刷 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 5,695,983.66
C5电子 0.00
C6金属、非金属 13,748,112.00
C7机械、设备、仪表 24,114,060.19
C8医药、生物制品 47,526,633.99
C99其他制造业 1,748,204.01
D电力、煤气及水的生产和供应业 34,865,378.00
E建筑业 0.00
F交通运输、仓储业 59,843,223.67
G信息技术业 0.00
H批发和零售贸易 22,563,485.78
I金融、保险业 0.00
J房地产业 13,815,395.94
K社会服务业 7,001,492.40
L传播与文化产业 0.00
M综合类 0.00
合 计 294,052,401.82
证券板块名称 市值占基金资产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业 0.00
B采掘业 9.42
C制造业 27.07
C0食品、饮料 5.35
C1纺织、服装、皮毛 0.00
C2木材、家具 0.00
C3造纸、印刷 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 1.33
C5电子 0.00
C6金属、非金属 3.22
C7机械、设备、仪表 5.64
C8医药、生物制品 11.12
C99其他制造业 0.41
D电力、煤气及水的生产和供应业 8.16
E建筑业 0.00
F交通运输、仓储业 14.00
G信息技术业 0.00
H批发和零售贸易 5.28
I金融、保险业 0.00
J房地产业 3.23
K社会服务业 1.65
L传播与文化产业 0.00
M综合类 0.00
合 计 68.81
(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
数量
序号 股票代码 股票名称
(股)
1 600900 长江电力 3,100,000
2 000022 深赤湾Ａ 664,980
3 600085 同仁堂 674,397
4 000538 云南白药 822,897
5 600971 恒源煤电 505,430
6 600029 南方航空 2,346,105
7 600012 皖通高速 1,913,877
8 000423 东阿阿胶 1,446,150
9 600018 上港集箱 760,000
10 000402 金融街 1,074,058
11 600188 兖州煤业 794,345
12 600600 青岛啤酒 986,984
13 600415 小商品城 304,390
14 600594 益佰制药 382,113
15 002024 苏宁电器 190,200
16 000089 深圳机场 1,000,000
17 600011 华能国际 1,054,900
18 600508 上海能源 599,961
19 600573 惠泉啤酒 1,010,153
20 000069 华侨城Ａ 1,023,610
21 600348 国阳新能 500,000
22 600320 振华港机 623,780
23 600135 乐凯胶片 743,601
24 000898 鞍钢新轧 1,000,000
25 000651 格力电器 499,943
26 600153 厦门建发 838,509
27 600019 宝钢股份 700,000
28 000729 燕京啤酒 319,600
29 600104 上海汽车 699,990
30 000002 万 科Ａ 600,000
31 600089 特变电工 250,000
32 600489 中金黄金 399,948
33 000550 江铃汽车 515,612
34 000930 丰原生化 400,000
35 000527 美的电器 300,126
36 600237 铜峰电子 279,949
37 600005 武钢股份 500,000
38 600585 海螺水泥 228,200
39 600210 紫江企业 489,693
40 600547 山东黄金 69,835
市值
序号 股票代码 股票名称
(元)
1 600900 长江电力 27,249,000.00
2 000022 深赤湾Ａ 15,646,979.40
3 600085 同仁堂 14,196,056.85
4 000538 云南白药 12,672,613.80
5 600971 恒源煤电 12,332,492.00
6 600029 南方航空 12,246,668.10
7 600012 皖通高速 11,885,176.17
8 000423 东阿阿胶 11,800,584.00
9 600018 上港集箱 11,544,400.00
10 000402 金融街 10,665,395.94
11 600188 兖州煤业 9,857,821.45
12 600600 青岛啤酒 9,524,395.60
13 600415 小商品城 9,128,656.10
14 600594 益佰制药 8,857,379.34
15 002024 苏宁电器 8,806,260.00
16 000089 深圳机场 8,520,000.00
17 600011 华能国际 7,616,378.00
18 600508 上海能源 7,559,508.60
19 600573 惠泉啤酒 7,343,812.31
20 000069 华侨城Ａ 7,001,492.40
21 600348 国阳新能 6,765,000.00
22 600320 振华港机 5,745,013.80
23 600135 乐凯胶片 5,695,983.66
24 000898 鞍钢新轧 5,620,000.00
25 000651 格力电器 4,959,434.56
26 600153 厦门建发 4,628,569.68
27 600019 宝钢股份 4,221,000.00
28 000729 燕京啤酒 3,809,632.00
29 600104 上海汽车 3,380,951.70
30 000002 万 科Ａ 3,150,000.00
31 600089 特变电工 3,045,000.00
32 600489 中金黄金 2,875,626.12
33 000550 江铃汽车 2,686,338.52
34 000930 丰原生化 2,192,000.00
35 000527 美的电器 2,166,909.72
36 600237 铜峰电子 2,130,411.89
37 600005 武钢股份 2,045,000.00
38 600585 海螺水泥 1,862,112.00
39 600210 紫江企业 1,748,204.01
40 600547 山东黄金 870,144.10
市值占基金资产
序号 股票代码 股票名称
净值比例（%）
1 600900 长江电力 6.38
2 000022 深赤湾Ａ 3.66
3 600085 同仁堂 3.32
4 000538 云南白药 2.97
5 600971 恒源煤电 2.89
6 600029 南方航空 2.87
7 600012 皖通高速 2.78
8 000423 东阿阿胶 2.76
9 600018 上港集箱 2.70
10 000402 金融街 2.50
11 600188 兖州煤业 2.31
12 600600 青岛啤酒 2.23
13 600415 小商品城 2.14
14 600594 益佰制药 2.07
15 002024 苏宁电器 2.06
16 000089 深圳机场 1.99
17 600011 华能国际 1.78
18 600508 上海能源 1.77
19 600573 惠泉啤酒 1.72
20 000069 华侨城Ａ 1.64
21 600348 国阳新能 1.58
22 600320 振华港机 1.34
23 600135 乐凯胶片 1.33
24 000898 鞍钢新轧 1.32
25 000651 格力电器 1.16
26 600153 厦门建发 1.08
27 600019 宝钢股份 0.99
28 000729 燕京啤酒 0.89
29 600104 上海汽车 0.79
30 000002 万 科Ａ 0.74
31 600089 特变电工 0.71
32 600489 中金黄金 0.67
33 000550 江铃汽车 0.63
34 000930 丰原生化 0.51
35 000527 美的电器 0.51
36 600237 铜峰电子 0.50
37 600005 武钢股份 0.48
38 600585 海螺水泥 0.44
39 600210 紫江企业 0.40
40 600547 山东黄金 0.20
(四) 报告期内股票投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2%股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额(元)
600029 南方航空 54,639,903.53
000550 江铃汽车 48,729,479.00
600050 中国联通 46,523,441.13
600019 宝钢股份 32,059,640.04
600900 长江电力 28,998,081.46
600012 皖通高速 28,656,015.55
600085 同仁堂 26,469,614.08
600028 中国石化 25,993,370.24
600135 乐凯胶片 24,992,929.24
000069 华侨城Ａ 23,924,532.84
000100 TCL集团 21,339,123.14
000999 三九医药 20,167,198.91
600036 招商银行 19,186,412.31
600597 光明乳业 17,925,424.37
000402 金融街 17,130,180.01
000002 万 科Ａ 17,075,354.00
000527 美的电器 16,880,163.72
000031 深宝恒Ａ 16,415,503.12
600971 恒源煤电 16,372,028.40
600415 小商品城 15,662,670.04
600005 武钢股份 14,936,993.66
600104 上海汽车 14,929,550.47
002024 苏宁电器 14,275,886.49
600296 兰州铝业 14,156,718.40
600210 紫江企业 14,002,073.32
600688 上海石化 13,861,079.87
600663 陆家嘴 13,485,230.82
600011 华能国际 12,983,088.31
600188 兖州煤业 12,742,763.36
002023 海特高新 12,127,176.02
600002 齐鲁石化 11,833,093.49
000538 云南白药 11,593,401.07
000930 丰原生化 11,497,388.34
600717 天津港 11,442,775.07
000423 东阿阿胶 11,362,896.09
000089 深圳机场 11,063,987.48
600018 上港集箱 11,001,054.41
600594 益佰制药 10,394,711.60
000070 特发信息 10,319,113.50
600595 中孚实业 9,919,201.49
600812 华北制药 9,876,244.88
600600 青岛啤酒 9,486,578.72
600348 国阳新能 9,208,940.09
000898 鞍钢新轧 9,028,444.98
股票代码 股票名称 占期初净值比(%)
600029 南方航空 12.58
000550 江铃汽车 11.22
600050 中国联通 10.71
600019 宝钢股份 7.38
600900 长江电力 6.68
600012 皖通高速 6.60
600085 同仁堂 6.10
600028 中国石化 5.99
600135 乐凯胶片 5.76
000069 华侨城Ａ 5.51
000100 TCL集团 4.91
000999 三九医药 4.64
600036 招商银行 4.42
600597 光明乳业 4.13
000402 金融街 3.94
000002 万 科Ａ 3.93
000527 美的电器 3.89
000031 深宝恒Ａ 3.78
600971 恒源煤电 3.77
600415 小商品城 3.61
600005 武钢股份 3.44
600104 上海汽车 3.44
002024 苏宁电器 3.29
600296 兰州铝业 3.26
600210 紫江企业 3.22
600688 上海石化 3.19
600663 陆家嘴 3.11
600011 华能国际 2.99
600188 兖州煤业 2.93
002023 海特高新 2.79
600002 齐鲁石化 2.72
000538 云南白药 2.67
000930 丰原生化 2.65
600717 天津港 2.64
000423 东阿阿胶 2.62
000089 深圳机场 2.55
600018 上港集箱 2.53
600594 益佰制药 2.39
000070 特发信息 2.38
600595 中孚实业 2.28
600812 华北制药 2.27
600600 青岛啤酒 2.18
600348 国阳新能 2.12
000898 鞍钢新轧 2.08
2、本报告期内累计卖出金额超出期初基金资产净值2%股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额(元)
600050 中国联通 52,498,042.14
600036 招商银行 49,001,317.49
000550 江铃汽车 47,032,743.14
600029 南方航空 42,084,170.31
000800 一汽轿车 35,292,128.60
600688 上海石化 32,822,082.08
000039 中集集团 32,705,957.49
000002 万 科Ａ 31,939,983.13
600597 光明乳业 30,414,468.04
600210 紫江企业 27,846,738.93
600019 宝钢股份 27,017,986.95
600028 中国石化 25,988,747.83
600104 上海汽车 24,084,168.44
600795 国电电力 23,827,903.66
000858 五粮液 21,999,569.77
000100 TCL集团 21,493,677.79
600012 皖通高速 19,284,256.05
000927 一汽夏利 19,240,972.38
600900 长江电力 20,291,466.08
000031 深宝恒Ａ 17,088,637.66
600085 同仁堂 16,704,470.43
000069 华侨城Ａ 16,671,537.64
600135 乐凯胶片 16,430,821.02
000999 三九医药 15,776,053.23
000527 美的电器 15,345,295.36
600005 武钢股份 13,859,000.99
600362 江西铜业 12,804,549.01
002023 海特高新 12,798,460.72
600717 天津港 12,493,318.26
600011 华能国际 12,443,862.39
600663 陆家嘴 12,362,933.27
002024 苏宁电器 12,154,434.08
600415 小商品城 11,969,700.63
000088 盐田港Ａ 11,696,448.96
600812 华北制药 11,243,259.45
600296 兰州铝业 11,159,246.00
600002 齐鲁石化 10,752,698.67
000608 阳光股份 10,740,747.73
000070 特发信息 10,511,982.59
002025 航天电器 9,526,981.81
600595 中孚实业 8,973,207.39
股票代码 股票名称 占期初净值比(%)
600050 中国联通 12.09
600036 招商银行 11.28
000550 江铃汽车 10.83
600029 南方航空 9.69
000800 一汽轿车 8.13
600688 上海石化 7.56
000039 中集集团 7.53
000002 万 科Ａ 7.36
600597 光明乳业 7.00
600210 紫江企业 6.41
600019 宝钢股份 6.22
600028 中国石化 5.98
600104 上海汽车 5.55
600795 国电电力 5.49
000858 五粮液 5.07
000100 TCL集团 4.95
600012 皖通高速 4.44
000927 一汽夏利 4.43
600900 长江电力 4.67
000031 深宝恒Ａ 3.94
600085 同仁堂 3.85
000069 华侨城Ａ 3.84
600135 乐凯胶片 3.78
000999 三九医药 3.63
000527 美的电器 3.53
600005 武钢股份 3.19
600362 江西铜业 2.95
002023 海特高新 2.95
600717 天津港 2.88
600011 华能国际 2.87
600663 陆家嘴 2.85
002024 苏宁电器 2.80
600415 小商品城 2.76
000088 盐田港Ａ 2.69
600812 华北制药 2.59
600296 兰州铝业 2.57
600002 齐鲁石化 2.48
000608 阳光股份 2.47
000070 特发信息 2.42
002025 航天电器 2.19
600595 中孚实业 2.07
3、本报告期内买入股票的成本总额为：1,059,367,301.16元，卖出股票的总收入
为1,093,269,668.44元。
(五) 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市值(元)
国债 89,777,200.00
金融债 0.00
企业债 0.00
可转债 20,265,130.72
合计 110,042,330.72
债券种类 市值占基金资产净值比例（%）
国债 21.01
金融债 0.00
企业债 0.00
可转债 4.74
合计 25.75
(六) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值（元）
04国债(1) 57,631,200.00
02国债（11） 19,926,000.00
侨城转债 19,743,730.72
04国债(5) 12,220,000.00
华电转债 521,400.00
债券名称 市值占基金资产净值比例(%)
04国债(1) 13.49
02国债（11） 4.66
侨城转债 4.62
04国债(5) 2.86
华电转债 0.12
(七) 投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
3、其他资产构成
名称 金额(元)
交易保证金 250,000.00
应收证券清算款 1,344,381.43
应收利息 1,680,943.90
其他应收款 2,982,097.54
合计 6,257,422.87
4、持有的处于转股期的可转换债券明细
转债代码 转债名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
125069 侨城转债 19,743,730.72 4.62
100726 华电转债 521,400.00 0.12
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
(一) 持有人户数
持有人户数（户） 平均每户持有基金份额（份）
37,565 13,310.26
(二) 持有人结构
持有人性质 持有份额（份）
机构投资者 168,932,293
个人投资者 331,067,707
持有人性质 份额占总份额比例（%）
机构投资者 33.79
个人投资者 66.21
(三) 前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额(份)
1 中国太平洋保险公司 36,076,500
2 中国人寿保险（集团）公司 33,801,950
3 中国人寿保险股份有限公司 26,652,473
4 国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED 10,801,826
5 中宏人寿保险有限公司 7,999,995
6 大成基金管理有限公司 7,928,035
7 天安保险股份有限公司 7,000,000
8 财富证券有限责任公司 3,627,272
9 申银万国－花旗－UBS LIMITED 3,540,022
10 上海衡和企业发展有限公司 3,000,000
占总份额比例
序号 持有人名称 (%)
1 中国太平洋保险公司 7.22
2 中国人寿保险（集团）公司 6.76
3 中国人寿保险股份有限公司 5.33
4 国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED 2.16
5 中宏人寿保险有限公司 1.60
6 大成基金管理有限公司 1.59
7 天安保险股份有限公司 1.40
8 财富证券有限责任公司 0.73
9 申银万国－花旗－UBS LIMITED 0.71
10 上海衡和企业发展有限公司 0.60
第十节 重大事件揭示
1、本报告期内未召开持有人大会。
2、基金管理业务、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。
3、本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事
务所有限公司审计费用60,000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为3年。
4、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
5、本基金管理人根据最新的法律法规规定，经与托管人协商一致，对旗下封闭式
基金基金合同的部分条款进行修改，主要修改了基金份额持有人大会的相关规定。《大
成基金管理有限公司修改旗下封闭式基金基金合同的公告》刊登在2004年10月18日的《
中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
6、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
（1）、本报告期内，各席位券商股票交易量及佣金情况如下（单位:人民币元）：
席位 股票 占总成交量
序 券商
数量 交易量 比例(%)
号
1 蔚深证券 1 340,413,925.15 16.08
2 光大证券 1 515,422,656.78 24.35
3 中信证券 1 365,371,761.39 17.26
4 东方证券 1 96,592,245.33 4.56
5 国信证券 1 243,048,239.74 11.48
6 银河证券 1 555,997,761.39 26.27
合计 2,116,846,589.78 100.00
占总佣金量
序 券商
佣金 比例(%)
号
1 蔚深证券 266,377.86 15.70
2 光大证券 403,327.07 23.77
3 中信证券 297,996.39 17.56
4 东方证券 78,474.16 4.61
5 国信证券 198,546.05 11.70
6 银河证券 452,364.98 26.66
合计 1,697,086.51 100.00
上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的证券结算风险基金。该类佣
金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务
。
（2）、本报告期内,各席位券商债券及回购交易量情况如下（单位:人民币元）：
序号 券商 席位数量 债券交易量 占交易总量比
例(%)
1 蔚深证券 1 21,875,094.60 7.55
2 光大证券 1 10,550,125.12 3.64
3 中信证券 1 100,002,049.35 34.49
4 东方证券 1 72,730,548.60 25.09
5 国信证券 1 4,932,904.00 1.70
6 银河证券 1 79,807,962.20 27.53
合计 289,898,683.87 100.00
序号 券商 回购交易量 占交易总量
比例(%)
1 蔚深证券 0.00 0.00
2 光大证券 0.00 0.00
3 中信证券 60,100,000.00 14.84
4 东方证券 0.00 0.00
5 国信证券 70,000,000.00 17.28
6 银河证券 275,000,000.00 67.88
合计 405,100,000.00 100.00
（3）、本报告期内，本基金租用证券公司席位的变更情况
本报告期内增加席位 本报告期内退租席位
银河证券（1个上海席位） 国信证券（1个上海席位）
东方证券（1个上海席位）
（4）、租用证券公司专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字<1998
>29号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。
租用证券公司专用席位的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状
况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和
有效性）和券商协作表现评价等四个方面。
租用证券公司专用席位的程序：首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《
券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。
第十一节 备查文件目录
(一)备查文件的目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《景业证券投资基金基金合同》；
3、《景业证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
(二)存放地点及查阅方式
本期报告存放在本基金管理人和托管人的住所及基金管理人网站https://www.dcfu
nd.com.cn，投资者可以登录该网站进行查阅。
大成基金管理有限公司
2005年3月30日
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