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汉兴证券投资基金2004年年度报告
汉兴证券投资基金
二00四年年度报告
报告期年份：二00四年
基金管理人：富国基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
送出日期：二00五年三月三十日
重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财
务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
签发：富国基金管理有限公司董事长
目 录
一、基金简介
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）最近三个会计年度的主要会计数据和财务指标
（二）基金净值表现
（三）过往三年汉兴证券投资基金收益分配情况
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理小组情况
（二）遵规守信说明
（三）对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释
（四）对宏观经济、证券市场及行业走势的展望
（五）内部监察报告
四、托管人报告
五、审计报告
六、财务会计报告
（一）会计报告书
（二）会计报表附注
七、基金投资组合报告（2004年12月31日）
（一）基金资产组合情况
（二）按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末股票投资明细
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
（六）债券投资的前五名债券明细
（七）投资组合报告附注
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
九、重大事件揭示
十、备查文件目录
一、基金简介
（一）基金名称：汉兴证券投资基金
基金简称：基金汉兴
交易代码：500015
运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年12月30日
报告期末基金份额总额：3,000,000,000.00份
基金合同存续期：15年
基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所
上市日期：2000年1月10日
（二）投资目标：本基金为平衡型证券投资基金，兼顾稳定收益和资本利得。即在
投资于绩优型上市公司和债券的同时，兼顾成长型上市公司的投资，充分注重投资组合
的流动性，从而为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全，谋求基金资产的
长期稳定收益。投资策略：坚持长期投资的同时加强波段操作,注重投资组合的长、中
、短线相结合,适度投资、分散风险;根据行业研究的成果,在个股投资上注重挖掘个股
价值和成长性,精选个股,强调组合的成长和价值的平衡。
基金业绩比较基准：无
基金风险收益特征：无
（三）基金管理人：富国基金管理有限公司
注册地址：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
办公地址：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
邮政编码：200001
法定代表人：陈敏
信息披露负责人：林志松
电话：021-53594678
传真：021-63410600
电子邮箱：public@fullgoal.com.cn
（四）基金托管人：交通银行
注册地址：上海市仙霞路18号
办公地址：上海市银城中路188号
邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人：江永珍
联系电话：021-58408846
传真：021-58408836
电子邮箱：jiangyz@bankcomm.com
（五）本基金选用的信息披露报刊：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.fullgoal.com.cn
基金年度报告置备地点：
富国基金管理有限公司上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
交通银行上海市银城中路188号交银金融大厦
上海证券交易所上海市浦东南路528号
（六）聘请的会计师事务所名称：安永大华会计师事务所有限责任公司
会计师事务所办公地址：上海市长乐路989号世纪商贸广场
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）最近三个会计年度的主要会计数据和财务指标
会计期间: 04年1月1日到04年12月31日
财务指标 2004
1 基金本期净收益 150,120,703.81元
2 基金份额本期净收益 0.0500元
3 期末可供分配基金收益 -391,278,952.78元
4 期末可供分配基金份额收益 -0.1304元
5 期末基金资产净值 2,644,866,534.04元
6 期末基金份额净值 0.8816
7 基金加权平均净值收益率 5.37%
8 本期基金份额净值增长率 -3.63%
9 额累计净值增长率 0.66%
财务指标 2003
1 基金本期净收益 -54,256,752.95元
2 基金份额本期净收益 -0.0181元
3 期末可供分配基金收益 -541,399,656.59元
4 期末可供分配基金份额收益 -0.1805元
5 期末基金资产净值 2,744,400,142.03元
6 期末基金份额净值 0.9148元
7 基金加权平均净值收益率 -2.19%
8 本期基金份额净值增长率 19.05%
9 额累计净值增长率 4.45%
2002
财务指标 新指标
1 基金本期净收益 -619,031,238.62
2 基金份额本期净收益 -0.2063元
3 期末可供分配基金收益 -694,741,560.55元
4 期末可供分配基金份额收益 -0.2316元
5 期末基金资产净值 2,305,258,439.45
6 期末基金份额净值 0.7684元
7 基金加权平均净值收益率 -23.62%
8 本期基金份额净值增长率 -17.93%
9 额累计净值增长率 -12.26%
2002
财务指标 旧指标
1 基金本期净收益 -619,031,238.62
2 基金份额本期净收益 -0.2063元
3 期末可供分配基金收益 -694,741,560.55元
4 期末可供分配基金份额收益 -0.2316元
5 期末基金资产净值 2,305,258,439.45
6 期末基金份额净值 0.7684元
7 基金加权平均净值收益率 -22.04%
8 本期基金份额净值增长率 -17.93%
9 额累计净值增长率 -12.24%
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式
基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、汉兴证券投资基金历史各时间段份额净值增长率表
净值增
阶段
长率①
过去三个月
-4.94%
过去六个月 -0.75%
过去一年 -3.63%
过去三年 -5.84%
过去五年 0.67%
自基金成立起
0.66%
至今
净值增长率
阶段
标准差②
过去三个月
1.67%
过去六个月 2.17%
过去一年 2.22%
过去三年 1.98%
过去五年 2.14%
自基金成立起
2.14%
至今
业绩比较基
阶段
准收益率③
过去三个月 －
过去六个月 －
过去一年 －
过去三年 －
过去五年 －
自基金成立起
－
至今
业绩比较基
阶段
准收益率标
过去三个月 准差④
－
过去六个月
过去一年 －
过去三年 －
过去五年 －
自基金成立起 －
至今 －
①－③
阶段
－
过去三个月
－
过去六个月 －
过去一年 －
过去三年 －
过去五年 －
自基金成立起
至今
②－④
阶段
－
过去三个月
－
过去六个月 －
过去一年 －
过去三年 －
过去五年 －
自基金成立起
至今
注：由于基金汉兴在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此表只列示基
金的净值表现。
2、自基金合同生效以来汉兴证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
■■图像■■
注：由于基金汉兴在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此图只列示基
金的净值表现。
3、汉兴证券投资基金过往三年的年份额净值增长率图
■■图像■■
注：由于汉兴证券投资基金在其基金合同和招募说明书中没有业绩比较基准，此图
只列示基金的净值表现。
（三）过往三年汉兴证券投资基金收益分配情况
过往三年本基金无收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人
富国基金管理有限公司于1999年4月13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是
经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月从北京迁址上
海。2003年9月加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记
办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，唯一一家中外
合资的基金管理公司。截止2004年12月31日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉
兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金、汉博证券投资基金四只封闭式证券投资基金和富
国动态平衡证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金三
只开放式证券投资基金。
2、基金经理小组
赖晶铭先生，基金经理，1971年出生，经济学硕士，8年金融、证券从业经历，曾
就职于中国租赁有限责任公司第三业务部、大鹏证券北京投资银行部、海通证券北京投
资银行部、富国基金管理有限公司研究策划部、汉鼎基金基金经理助理、富国动态平衡
基金基金经理助理。
（二）遵规守信说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为汉兴证券投资基金的管理人严格按照《基金
法》、《证券法》、《汉兴证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以为投资者减少和分散风险，确保
基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持
有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
（三）对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释
2004年沪深两市跌宕起伏，在大幅震荡中延续弱市格局。全年上证综指下跌15.4%
，与宏观经济的高速增长形成了明显的背离。
2004年一季度，在宏观经济强劲增长，固定资产投资增幅快速上行的背景下，沪深
两市承接2003年底的强劲走势，在大盘蓝筹股特别是一些周期性行业个股的带动下，放
量持续上涨，尤其国务院九条意见的出台使市场热情迅速升高，上证综指在4月初创下
了1783点的年内高点。进入4月份之后，经济的局部过热导致中央不断出台严厉的宏观
调控措施，固定资产投资和工业增加值的增长幅度得以控制，市场对于宏观经济以及周
期性行业的预期发生逆转，周期性行业的大盘股引领大盘全线破位下行，沪深两市走出
了连续5个月下行探底的低迷行情，创出1259点的年内低点。9月中旬在国务院会议落实
“国九条”意见等利好的激发下，市场出现了快速短暂的9.14反弹行情，但10月份主管
部门清理券商违规委托理财和国债回购，以及随后的央行加息措施，又一次引发了市场
的暴跌。四季度，随着年底资金面紧张、大规模扩容压力的临近、券商危机、上市公司
治理结构问题暴露等多重因素的影响下，市场继续呈现阴跌探底的低迷行情，年底上证
综指跌穿了1300点这一多年来的政策底和重要的心理关口，报收于1266点。
回顾汉兴2004年全年的的操作，一季度鉴于当时对市场的判断偏于乐观，汉兴始终
保持比较高的基准仓位，但考虑到由于市场从去年开始累计上涨幅度过大，大盘在高位
将震荡加大，因此，结合市场的波动,立足于对蓝筹股的结构调整，汉兴减持了配置比
例一直偏大的钢铁板块，对汽车股和银行股也适当降低了配置比例，同时加大了对于石
化、有色金属和煤炭股的配置比例。进入第二季度后，针对当时宏观紧缩政策的出台，
汉兴做出了大盘面临较大系统性风险的判断，开始逐步降低股票仓位，对组合内特别是
一些重仓品种进行了普减，在5月底将仓位降至接近半仓的位置。需要指出的是，一季
度汉兴的结构调整不够及时，没有在高位对许多获利较丰厚的个股进行减持，造成组合
中尤其是重仓个股中周期性行业比例过重，行业配置比例有所失衡，致使在二季度股市
调整中虽然仓位大幅降低，一定程度上避免了系统风险，但净值依然有较大损失。
下半年基于对1400点以下大盘下行空间不大的判断，基金汉兴坚持了稳定的仓位控
制和适度均衡的行业配置原则，侧重于自下而上的选股策略。三季度实施了较大力度的
加仓和行业及个股结构的优化，改变了原有组合中电力和钢铁等行业的过重配置，对一
些行业龙头的蓝筹个股，特别是受紧缩政策影响较小的行业（如机场、港口等）中的龙
头股实施了重点配置，效果较好。另一方面适度增加了一些中小盘股和科技类股以及一
些二三线蓝筹股的投资，这部分投资的效果总体不够理想。四季度汉兴一直保持着较重
的股票仓位，错过了9.14行情后期将仓位适度降低的时机。行业方面实施了“降低周期
性行业，增加不受紧缩影响或影响较小行业”策略，起到了一定的降低周期性行业投资
风险的整体效果。但在实施过程中由于经验不足和个性的原因，导致了对一些周期性行
业（如汽车、火电、建材等）中的个股减持过程中不够坚决果断，错过了最好的减持时
机。个股投资方面，实施了对重仓个股的适度提高集中度的投资策略。从重仓个股的市
场表现来看，取得了较好的投资效果。
（四）对宏观经济、证券市场及行业走势的展望
展望2005年，虽然宏观经济增速的调整使得行业难以出现前两年一样有许多突出的
亮点，而且在一些深层次的制度性问题难以短期内得以解决的前提下，市场难以走出大
行情，震荡运行的概率偏大。但我们对总体市场环境依然持谨慎乐观的态度。首先，宏
观经济在软着陆中依然保持着较高速的发展；其次，管理层大力扶持资本市场发展的决
心和出台的一系列政策对股市的积极影响会逐步得以体现；再次，证券市场经历了4年
多的价值回归后，许多优质公司的估值水平处于了即使按国际成熟市场的估值水平来衡
量都合理甚至低估的区域，长期投资价值明显。我们认为，2005年市场的结构性调整和
价值投资理念依然会继续，即将发行的许多国企大盘蓝筹也将给市场提供很好的投资机
会。基金汉兴将继续秉承研究为本、价值投资的理念，保持稳定的仓位控制。行业配置
方面，将重点关注交通运输、消费品行业、金融服务、能源、通信设备制造等，同时将
关注一些主题投资（如人民币升值、3G、数字电视、消费升级等）机会。个股方面，更
多地采用自下而上的公司选择策略，在准确把握行业发展趋势的前提下，重点持有“管
理规范透明、整体综合竞争实力强并具有国际化估值吸引力”的公司。
（五）内部监察报告
2004年，本基金管理人在总结去年基金运作的基础上，继续坚持“事先防范”为主
的内部控制策略，坚持规范经营、合规运作，重视公司和基金运作的风险管理，内部监
察工作坚持一切从防范风险，保障基金持有人利益出发，内部风险管理部门和各业务部
门紧密配合，继续通过进一步完善规章制度、改进投资决策体系、加强投资风险评估系
统功能、内部法律宣传和内控部门定期和不定期检查的方式，对公司各项工作进行全方
位、实时的监察稽核，并对基金投资决策与执行情况进行重点专项监察稽核。
在本报告期内，管理人对本基金运作实施内部控制措施如下：
继续强化对本基金日常投资运作合法性、合规性及遵守基金合同情况的监察，完善
投资业务流程控制。
通过投资风险评估系统对本基金的日常交易行为、投资组合情况进行实时监控，跟
踪基金投资比例的变动情况，及时发现异常交易查明原因并督促其限期解决；强化事前
监督的功能，由交易主管对基金经理的投资权限和投资指令进行事前审核。为提高交易
质量并加强投资控制，对投资交易系统进行升级，构建更加有效的研究、投资平台，强
化系统自动化控制的功能，提高投资监控的质量和效率，并确保所有的投资均在股票库
中选择，使基金投资行为始终处于可控状态。
加强对股票库管理办法执行情况的检查，监督检查基金经理是否在股票库范围内进
行投资，对剔除出股票库的股票是否根据规定及时减持，同时定期检查股票库中股票的
选择方法和审核程序是否合规，检查股票库信息系统的维护是否正常有效，防范基本面
风险。
及时确定新的投资业务流程，完善现有投资业务流程，通过流程控制加强基金投资
的风险控制。监察稽核部每月例行对本基金投资操作是否符合公司内部投资操作规程进
行检查，跟踪检查投资授权制度的执行情况，发现问题及时提出并督促改进。
2、提高公司员工特别是投资人员法律意识、强调有效风险管理下的基金投资
公司通过监察稽核报告、风险控制委员会等形式强调风险分析在投资中的作用，消
除重业绩轻风险控制的错误观念，坚持以风险调整后的收益作为评价投资业绩的指标、
以均衡投资为投资团队统一的投资理念。
为确保基金投资中的法律风险得到有效控制，在公司全体员工统一学习基金法等法
律法规的基础上，公司专门安排了基金投资人员对基金法及相关配套规定、基金合同和
公司投资管理制度的学习和考试，以提高公司投资人员法律意识、控制基金投资的法律
风险。
3、继续加强风险管理,做好风险绩效报告工作
2004年公司进一步强化监察稽核在风险管理上的力量，在进行基金投资日常的风险
评估工作中，监察稽核部加大了出具基金风险评估报告的频率，在报告中增加了股票库
表现、债券投资风险评估、仓位分析等方面内容，不断提升报告的广度和深度，同时报
告的及时性得到了更好的保证。对投资风险评估系统的功能进行升级，做好风险评估系
统的日常使用跟踪工作。
在公司2003年公司内部控制执行情况自查工作的基础上，公司于2004年组织各部门
进行了风险自查工作，并结合各部门的自查情况对相关风险采取了相应的控制措施。
我们认为，建立并切实运行科学严密的内部控制体系，对揭示和防范风险，保障基
金投资的科学、高效，提高公司管理水平至关重要。我们将继续高度重视防范各种风险
，不断完善和优化操作流程，充实和改进内控技术方法与手段，提高内部监察工作的科
学性和效率性，切实保障基金运作的安全。
四、托管人报告
2004年，托管人在汉兴证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法
》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，
不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2004年，富国基金管理有限公司在汉兴证券投资基金投资运作、基金资产净值的计
算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵
守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进
行。
2004年，由富国基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关汉兴证券投资基
金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容真实、准确、完整。
交通银行
2005年3月25日
五、审计报告
安永大华业字（2005）第0026号
汉兴证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的汉兴证券投资基金（以下简称“贵基金”）2004年12月31日的资
产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表
的编制是贵基金的基金管理人富国基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计
工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表
是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证
据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价
会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券
投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了贵基金2004年12月31日
的财务状况和以及2004年度的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永大华会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师
中国 上海 2005年月日
六、财务会计报告（经审计）
（一）会计报告书
1、2004年12月31日资产负债表 金额单位：人民币元
资 产 注释号 期末数
银行存款 61,039,975.20
清算备付金 17,575,735.62
交易保证金 750,000.00
应收证券清算款 16,499,528.87
应收股利
应收利息 7,711,432.73
应收申购款
其他应收款
股票投资市值 1,912,058,331.26
其中：股票投资成本 1,865,034,684.53
债券投资市值 636,216,570.54
其中：债券投资成本 647,094,730.45
配股权证
买入返售证券
待摊费用
其他资产
资产合计 2,651,851,574.22
负债及基金持有人权益
应付证券清算款
应付赎回款
应付赎回费
应付管理人报酬 3,370,878.23
应付托管费 561,813.03
应付佣金 1,107,362.42
应付利息
应付收益
未交税金
其他应付款 1,844,986.50
卖出回购证券款
短期借款
预提费用 100,000.00
其他负债
负债合计 6,985,040.18
基金持有人权益
实收基金 3,000,000,000.00
未实现利得 36,145,486.82
未分配收益 -391,278,952.78
持有人权益合计 2,644,866,534.04
负债与持有人权益总计 2,651,851,574.22
资 产 年初数
银行存款 48,403,303.52
清算备付金 10,609,313.03
交易保证金 500,000.00
应收证券清算款
应收股利
应收利息 7,991,435.75
应收申购款
其他应收款
股票投资市值 2,009,455,642.15
其中：股票投资成本 1,723,272,736.04
债券投资市值 680,369,824.74
其中：债券投资成本 680,752,932.23
配股权证
买入返售证券
待摊费用
其他资产
资产合计 2,757,329,519.19
负债及基金持有人权益
应付证券清算款 6,193,939.92
应付赎回款
应付赎回费
应付管理人报酬 3,366,911.48
应付托管费 561,151.91
应付佣金 652,387.35
应付利息
应付收益
未交税金
其他应付款 2,054,986.50
卖出回购证券款
短期借款
预提费用 100,000.00
其他负债
负债合计 12,929,377.16
基金持有人权益
实收基金 3,000,000,000.00
未实现利得 285,799,798.62
未分配收益 -541,399,656.59
持有人权益合计 2,744,400,142.03
负债与持有人权益总计 2,757,329,519.19
所附附注为本会计报表的组成部分
2、2004年度经营业绩表 金额单位：人民币元
项 目 注释号 本期数
一、收入 201,031,723.24
1、股票差价收入 160,161,941.45
2、债券差价收入 -914,989.34
3、债券利息收入 20,269,764.52
4、存款利息收入 3,604,111.42
5、股利收入 17,541,418.06
6、买入返售证券收入 122,200.00
7、其他收入 247,277.13
二、费用 50,911,019.43
1、基金管理人报酬 41,974,784.73
2、基金托管费 6,995,797.47
3、卖出回购证券利息支出 1,437,277.05
4、利息支出
5、其他费用 503,160.18
其中：信息披露费 300,000.00
审计费用 100,000.00
交易所回购手续费 9,132.18
债券帐户维护费 26,860.00
银行费用 7,168.00
上市年费 60,000.00
三、基金净收益 150,120,703.81
加：未实现利得 -249,654,311.80
四、基金经营业绩 -99,533,607.99
项 目 上年同期数
一、收入 -8,740,711.78
1、股票差价收入 -64,904,046.03
2、债券差价收入 11,805,686.44
3、债券利息收入 21,853,805.37
4、存款利息收入 2,802,134.96
5、股利收入 19,482,966.33
6、买入返售证券收入
7、其他收入 218,741.15
二、费用 45,516,041.17
1、基金管理人报酬 37,084,758.62
2、基金托管费 6,180,793.16
3、卖出回购证券利息支出 1,751,839.57
4、利息支出
5、其他费用 498,649.82
其中：信息披露费 300,000.00
审计费用 100,000.00
交易所回购手续费 12,551.32
债券帐户维护费 16,340.00
银行费用 9,758.50
上市年费 60,000.00
三、基金净收益 -54,256,752.95
加：未实现利得 493,398,455.53
四、基金经营业绩 439,141,702.58
所附附注为本会计报表的组成部分
3、2004年度基金收益分配表 金额单位：人民币元
项目 注释号 本期数
本期基金净收益 150,120,703.81
加：期初基金净收益 -541,399,656.59
加：本期损益平准金
可供分配基金净收益 -391,278,952.78
减：本期已分配基金净收益
期末基金净收益 -391,278,952.78
项目 上年同期数
本期基金净收益 -54,256,752.95
加：期初基金净收益 -487,142,903.64
加：本期损益平准金
可供分配基金净收益 -541,399,656.59
减：本期已分配基金净收益 -
期末基金净收益 -541,399,656.59
所附附注为本会计报表的组成部分
4、2004年度基金净值变动表 金额单位：人民币元
项目 注释号 本期数
一、期初基金净值 2,744,400,142.03
二、本期经营活动：
基金净收益 150,120,703.81
未实现利得 -249,654,311.80
经营活动产生的基金净值变动数 -99,533,607.99
三、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
四、期末基金净值 2,644,866,534.04
项目 上年同期数
一、期初基金净值 2,305,258,439.45
二、本期经营活动：
基金净收益 -54,256,752.95
未实现利得 493,398,455.53
经营活动产生的基金净值变动数 439,141,702.58
三、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
四、期末基金净值 2,744,400,142.03
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）会计报表附注
1、基金设立说明
汉兴证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会证监基金
字[1999] 38号文《关于同意设立汉兴证券投资基金的批复》的批准，由海通证券股份
有限公司、江苏证券有限责任公司(现名为华泰证券有限责任公司)及富国基金管理有限
公司于1999年12月30日共同发起并向社会募集设立。本基金为契约型封闭式，存续期为
15年，发行规模为30亿份基金单位。本基金经上海证券交易所(以下简称上交所)上证上
字[2000]1号文审核同意，于2000年1月10日在上交所挂牌交易。本基金的基金管理人为
富国基金管理有限公司，基金托管人为交通银行。
2、会计报表编制基础
本基金的会计报表系按照《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》
、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基
金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息
披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制。
3、主要会计政策
1)会计年度：本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。本会计期间为2004年
1月1日至2004年12月31日止。
2)记账本位币：人民币
3)记帐基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除上市股票和在交易所上市的债券按市值计价外，其余
均以历史成本为计价原则。
4）基金资产的估值方法
a 估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等；
b 银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利
息计入“应收利息”科目；
c 上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的市场平均价估值，该
估值日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价估值；
d 未上市的股票的估值
i. 送股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的同一股票的市场平均价
估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场平均价估值；
ii.首次公开发行的股票，以其成本价估值。
e 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差
额估值；如果市场平均价等于或低于配股价，则估值额为零；
f 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算
后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率在债
券持有期间内逐日计提利息；
g 未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率在
债券持有期间内计提利息；
h 如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管
理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估
值；
i 如有新增事项，按国家最新规定估值。
5）证券交易的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算买入成本后
计算买卖证券价差。
(1) 股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款
入账；
a. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费
、买入证管费和买入佣金组成；
b. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组
成；
B. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳
股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
(2) 债券
A.a. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，
如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单
独核算，不构成债券投资成本；
b. 买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入
账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收
利息单独核算，不构成债券投资成本；
B. 债券买卖不计佣金。
(3) 买入返售证券
通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证
券投资；通过银行间市场进行融券业务，按成交金额确认买入返售证券投资。
6）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用核算已经发生的、影响基金单位净值小数点后第五位，应分摊计入本期和
以后各期的费用。待摊费用按直线法在当期逐日摊销。
7）收入的确认和计量
（1） 股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和
相关费用的差额入账；
（2） 债券差价收入：
卖出交易所上市债券：于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其
成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出银行间市场交易债券：于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到
的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
（3） 债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计
提的金额入账；
（4） 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
（5） 股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣
除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
（6） 买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
（7） 其他收入于实际收到时确认收入。
8)费用的确认和计量
（1） 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提；
（2） 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
（3） 卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐
日计提；
（4） 发生的其他费用如果影响每基金份额净值小数点后第五位的，应采用待摊
或预提的方法记入基金损益；发生的其他费用如果不影响每基金份额净值小数点后第五
位的，应于发生时直接记入基金损益。
（9）基金的收益分配政策
a 每一基金单位享有同等分配权；
b 基金收益分配比例不低于当年基金净收益的90％；
c 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
d 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
e 基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；
f 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若
成立不满3个月不进行收益分配；
g 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
4.税项
A. 印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。自2005年1月24日起印花
税税率调整为1‰.
B. 营业税
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文以及财税字[2001]61号文《关于证
券投资基金税收的问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，
不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的价差收入，在2003年底以前暂免
征收营业税。根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文,自2004年1月1日起，对
证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票
、债券的差价收入，继续免征营业税。
C. 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文《关于证券投资基金税收问题的通
知》，基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、
红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。根据财政部、国家税务
总局财税字[2004]78号文,自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金
、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入继续免征企业所得
税
D.个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利收入时
代扣代缴20%的个人所得税。
5、关联方关系及其交易
1) 关联方关系
企业名称 与本基金的关系
富国基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
交通银行 基金托管人
海通证券股份有限公司(“海通证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
华泰证券有限责任公司(“华泰证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
申银万国证券股份有限公司(“申银万国”) 基金管理人的股东
2) 关联方交易
本基金在本报告期与关联方进行的关联交易是在正常业务中按照一般商业条款而订
立的，且关联交易是按照市场公允价进行定价的。
A.通过关联方席位进行的交易
关联方名称 2004年度
股票投资 成交金额（元）
申银万国 580,461,542.93
海通证券 671,559,709.98
债券投资 成交金额（元）
申银万国 7,890,173.10
海通证券 44,321,713.10
债券回购 成交金额（元）
申银万国 -
海通证券 250,000,000.00
年佣金 占全年佣金总量
佣金
的比例(%)
申银万国 470,078.78 10.65%
海通证券 537,160.58 12.17%
关联方名称 2004年度
占报告期股票成交总额的比例
股票投资
（％）
申银万国 10.61
海通证券 12.27
占报告期债券成交总额的比例
债券投资
（％）
申银万国 1.81
海通证券 10.15
占报告期回购成交总额的比例
债券回购
（％）
申银万国 -
海通证券 20.48
年末余额 占该应付佣金
佣金
比例(%)
申银万国 169,359.21 15.29%
海通证券 19,722.01 1.78%
关联方名称 2003年度
占报告期股票成交总额的比例
股票投资 成交金额（元）
（％）
申银万国 1,041,864,102.07 16.75%
1,150,412,415.37 18.50%
海通证券
占报告期债券成交总额的比例
债券投资 成交金额（元）
（％）
申银万国 212,044,944.80 24.49%
海通证券 197,865,394.30 22.85%
占报告期回购成交总额的比例
债券回购 成交金额（元）
（％）
申银万国 466,500,000.00 28.25%
海通证券
- -
年佣金 占全年佣金总量 年末余额 占该应付佣金
佣金
的比例(%) 比例(%)
海通证券 845,024.28 16.86% 160,983.09 24.68%
申银万国 937,722.26 18.71% 85,490.52 13.10%
注：（1）上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证
券结算风险基金。（2）股票交易佣金为成交金额的1‰,该金额应扣除证券公司需承担
的费用（包括但不限于买（卖）经手费、买（卖）证管费和证券结算风险基金等）；证
券公司不向本基金收取国债现货及国债回购和企业债券的交易佣金，但交易的经手费和
证管费由本基金交纳，其所计提的证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金
中扣除。1‰佣金的比率是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获得的
服务主要包括：有关宏观经济形势与经济政策、国内外金融市场动态、行业与上市公司
动态以及各类专题研究报告等内容的一揽子研究成果。
B.关联方报酬
①基金管理人报酬——基金管理费
a.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，
如持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前
两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。（元）
期初余额
2004年度 3,366,911.48
2003年度 2,999,029.31
本期计提
2004年度 41,974,784.73
2003年度 37,084,758.62
本期支付
2004年度 41,970,817.98
2003年度 36,716,876.45
本期余额
2004年度 3,370,878.23
2003年度 3,366,911.48
②基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次
月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。（元）
期初余额 本期计提
2004年度 561,151.91 6,995,797.47
2003年度 499,838.21 6,180,793.16
本期支付 本期余额
2004年度 6,995,136.35 561,813.03
2003年度 6,119,479.46 561,151.91
③与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易未与托管行进行银行间同业市
场的债券交易及回购业务交易
6、会计报表重要项目注释：
(1)应收利息(04年12月31日)
项 目 2004年度（元）
应收银行存款利息 74,879.80
应收清算备付金利息 5,268.00
应收债券利息 7,631,284.93
合 计 7,711,432.73
项 目 2003年度（元）
应收银行存款利息 25,971.16
应收清算备付金利息 5,526.37
应收债券利息 7,959,938.22
合 计 7,991,435.75
注：本报告期本基金的待摊费用余额为零。
（2）投资估值增值
2004年（元）
项目
成本 市值 估值增值
股票投资 1,865,034,684.53 1,912,058,331.26 47,023,646.73
债券投资 647,094,730.45 636,216,570.54 -10,878,159.91
2003年（元）
项目
成本 市值 估值增值
股票投资 1,723,272,736.04 2,009,455,642.15 286,182,906.11
债券投资 680,752,932.23 680,369,824.74 -383,107.49
（3）应付佣金(04年12月31日)
项 目 2004年应付佣金（元）
申万 169,359.21
海通 19,722.01
南方 83,043.80
西南证券 24,425.67
平安证券 87,105.25
招商证券 78,587.02
国泰君安 124,842.70
联合证券 79,768.73
中银国际 151,699.79
长城证券 75,291.27
中信证券 132,068.33
银河证券 81,448.64
合计 1,107,362.42
项 目 2003年应付佣金（元）
申万 85,490.52
海通 160,983.09
南方 17,029.13
西南证券 0
平安证券 115,238.26
招商证券 11,256.80
国泰君安 89,895.18
联合证券 6,846.52
中银国际 0
长城证券 131,922.72
中信证券 33,725.13
银河证券 0
合计 652,387.35
（4）其他应付款
项目 2004-12-31
深交所红利未扣税 1,522,986.50
应付券商交易保证金 250,000.00
应付券商席位使用费 60,000.00
其他 12,000.00
合计 1,844,986.50
项目 2003-12-31
深交所红利未扣税 1,522,986.50
应付券商交易保证金 250,000.00
应付券商席位使用费 270,000.00
其他 12,000.00
合计 2,054,986.50
（5）预提费用(04年12月31日)
项 目 2004年（元）
审计费 100,000.00
项 目 2003年（元）
审计费 100,000.00
（6）股票差价收入
项 目 2004（元）
卖出股票成交总额 2,815,973,253.58
卖出股票成本总额 2,653,440,880.70
佣金 2,370,431.43
股票差价收入 160,161,941.45
项 目 2003（元）
卖出股票成交总额 3,076,796,395.49
卖出股票成本总额 3,139,111,445.79
佣金 2,588,995.73
股票差价收入 -64,904,046.03
（7）债券差价收入
项 目 2004（元）
卖出债券成交总额 956,822,618.55
卖出债券成本总额 945,289,026.85
卖出债券应收利息总额 12,448,581.04
债券差价收入 -914,989.34
项 目 2003（元）
卖出债券成交总额 1,016,764,906.44
卖出债券成本总额 992,555,901.46
卖出债券应收利息总额 12,403,318.54
债券差价收入 11,805,686.44
（8）其他费用
项 目 2004（元）
上市年费 60,000
信息披露费 300,000.00
审计费用 100,000.00
其 他：
⑴银行费用 7,168.00
⑵交易所费用 9,132.18
⑶债券账户服务费 26,860.00
⑷回购交易费用
合 计 503,160.18
项 目 2003（元）
上市年费 60,000
信息披露费 300,000
审计费用 100,000
其 他：
⑴银行费用 9,758.50
⑵交易所费用 12,551.32
⑶债券账户服务费 16,340.00
⑷回购交易费用
合 计 498,649.82
(9）本期已分配基金净收益
本基金本期未进行收益分配。
(10)期末流通受限的基金资产
本基金截至2004年12月31日止流通受限制的股票情况如下：
序 股票名称 申购日期 上市日期 数量（股）
号
1 振华港机 04.12.17 05.1.31 504,000
2 金地集团 04.12.24 05.1.06 2,563,495
合计 3,067,495
估值
序 股票名称 总成本（元） 总市值（元） 受限原因
方法
号
1 振华港机 4,410,000.00 4,641,840.00 市价 増发未上市
2 金地集团 23,020,185.10 25,481,140.30 市价 増发未上市
合计 27,430,185.10 30,122,980.30
七、基金投资组合报告（2004年12月31日）
（一）基金资产组合情况
截至2004年12月31日，汉兴证券投资基金资产净值为2,644,866,534.04元，单位基
金净值为0.8816元，累计单位基金净值为1.0516元。其资产组合情况如下：
序号 资产项目 金额（元）
1 股票 1,912,058,331.26
2 债券 636,216,570.54
3 银行存款及清算备付金 78,615,710.82
4 其他资产 24,960,961.60
合计 2,651,851,574.22
序号 资产项目 占基金总资产的比例(%)
1 股票 72.10
2 债券 23.99
3 银行存款及清算备付金 2.96
4 其他资产 0.95
合计 100.00
（二）按行业分类的股票投资组合
序号 证券板块名称 市值（元）
1 A农、林、牧、渔业
2 B采掘业 237,202,760.29
3 C制造业 633,874,933.62
C0食品、饮料 92,459,798.82
C1纺织、服装、皮毛 124,924,780.65
C2木材、家具
C3造纸、印刷 40,638,592.05
C4石油、化学、塑胶、塑料 108,350,848.41
C5电子 25,804,666.04
C6金属、非金属 86,573,938.20
C7机械、设备、仪表 155,122,309.45
C8医药、生物制品
C99其他制造业
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 228,752,480.50
5 E建筑业
6 F交通运输、仓储业 441,330,064.51
7 G信息技术业 177,689,880.83
8 H批发和零售贸易 15,420,841.28
9 I金融、保险业 24,802,052.48
10 J房地产业 82,553,649.50
11 K社会服务业
12 L传播与文化产业 64,256,105.13
13 M综合类 6,175,563.12
合 计 1,912,058,331.26
序号 证券板块名称 占基金净值(%)
1 A农、林、牧、渔业
2 B采掘业 8.97
3 C制造业 23.97
C0食品、饮料 3.50
C1纺织、服装、皮毛 4.72
C2木材、家具
C3造纸、印刷 1.54
C4石油、化学、塑胶、塑料 4.10
C5电子 0.98
C6金属、非金属 3.27
C7机械、设备、仪表 5.87
C8医药、生物制品
C99其他制造业
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 8.65
5 E建筑业
6 F交通运输、仓储业 16.69
7 G信息技术业 6.72
8 H批发和零售贸易 0.58
9 I金融、保险业 0.94
10 J房地产业 3.12
11 K社会服务业
12 L传播与文化产业 2.43
13 M综合类 0.23
合 计 72.29
（三）报告期末股票投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（股）
1 000063 中兴通讯 5,316,370
2 600018 上港集箱 9,243,464
3 600009 上海机场 8,899,055
4 600900 长江电力 12,000,000
5 600886 国投电力 9,862,250
6 600028 中国石化 16,000,000
7 000729 燕京啤酒 5,817,586
8 600037 歌华有线 3,046,757
9 000541 佛山照明 4,033,723
10 600029 南方航空 10,800,000
11 000036 华联控股 10,751,406
12 000933 神火股份 3,656,850
13 000002 万 科Ａ 9,000,000
14 600177 雅戈尔 8,502,299
15 600308 华泰股份 3,400,719
16 600005 武钢股份 9,800,000
17 600348 国阳新能 2,926,349
18 600383 金地集团 3,551,675
19 600026 中海发展 3,805,282
20 600875 东方电机 2,780,646
21 600096 云天化 3,196,554
22 600019 宝钢股份 4,500,000
23 000726 鲁 泰Ａ 2,808,167
24 600563 法拉电子 1,793,236
25 000983 西山煤电 1,689,700
26 600011 华能国际 3,426,800
27 600188 兖州煤业 1,898,988
28 600795 国电电力 3,735,400
29 000625 长安汽车 4,000,000
30 600269 赣粤高速 3,270,532
31 600600 青岛啤酒 2,269,103
32 600143 金发科技 1,613,630
33 600583 海油工程 1,054,600
34 600050 中国联通 6,500,000
35 000866 扬子石化 1,778,525
36 000400 许继电气 1,990,078
37 600036 招商银行 2,000,000
38 600012 皖通高速 2,664,316
39 600694 大商股份 1,446,608
40 600717 天津港 2,223,299
41 600183 生益科技 1,648,042
42 002035 华帝股份 1,502,780
43 600115 东方航空 2,409,800
44 600571 信雅达 940,629
45 600002 齐鲁石化 1,339,600
46 600074 中达股份 1,873,857
47 000973 佛塑股份 1,796,490
48 600000 浦发银行 1,142,337
49 000060 中金岭南 1,199,908
50 600033 福建高速 981,227
51 600078 澄星股份 1,248,829
52 002017 东信和平 504,673
53 600790 轻纺城 1,459,944
54 600997 开滦股份 592,771
55 600104 上海汽车 1,000,000
56 600320 振华港机 504,000
57 600020 中原高速 400,000
58 600519 贵州茅台 33,215
合计
序号 证券代码 证券名称 市值(元）
1 000063 中兴通讯 140,777,477.60
2 600018 上港集箱 140,408,218.16
3 600009 上海机场 135,265,636.00
4 600900 长江电力 105,480,000.00
5 600886 国投电力 75,446,212.50
6 600028 中国石化 69,920,000.00
7 000729 燕京啤酒 69,345,625.12
8 600037 歌华有线 64,256,105.13
9 000541 佛山照明 57,883,925.05
10 600029 南方航空 56,376,000.00
11 000036 华联控股 53,326,973.76
12 000933 神火股份 53,243,736.00
13 000002 万 科Ａ 47,250,000.00
14 600177 雅戈尔 44,892,138.72
15 600308 华泰股份 40,638,592.05
16 600005 武钢股份 40,082,000.00
17 600348 国阳新能 39,593,501.97
18 600383 金地集团 35,303,649.50
19 600026 中海发展 34,856,383.12
20 600875 东方电机 33,840,461.82
21 600096 云天化 33,659,713.62
22 600019 宝钢股份 27,135,000.00
23 000726 鲁 泰Ａ 26,705,668.17
24 600563 法拉电子 25,804,666.04
25 000983 西山煤电 25,024,457.00
26 600011 华能国际 24,741,496.00
27 600188 兖州煤业 23,566,441.08
28 600795 国电电力 23,084,772.00
29 000625 长安汽车 23,040,000.00
30 600269 赣粤高速 22,239,617.60
31 600600 青岛啤酒 21,896,843.95
32 600143 金发科技 21,138,553.00
33 600583 海油工程 20,258,866.00
34 600050 中国联通 19,955,000.00
35 000866 扬子石化 19,421,493.00
36 000400 许继电气 17,174,373.14
37 600036 招商银行 16,760,000.00
38 600012 皖通高速 16,545,402.36
39 600694 大商股份 15,420,841.28
40 600717 天津港 14,762,705.36
41 600183 生益科技 13,711,709.44
42 002035 华帝股份 12,157,490.20
43 600115 东方航空 10,747,708.00
44 600571 信雅达 9,942,448.53
45 600002 齐鲁石化 9,631,724.00
46 600074 中达股份 8,957,036.46
47 000973 佛塑股份 8,461,467.90
48 600000 浦发银行 8,042,052.48
49 000060 中金岭南 7,199,448.00
50 600033 福建高速 7,192,393.91
51 600078 澄星股份 7,080,860.43
52 002017 东信和平 7,014,954.70
53 600790 轻纺城 6,175,563.12
54 600997 开滦股份 5,595,758.24
55 600104 上海汽车 4,830,000.00
56 600320 振华港机 4,641,840.00
57 600020 中原高速 2,936,000.00
58 600519 贵州茅台 1,217,329.75
合计 1,912,058,331.26
市值占基金资产
序号 证券代码 证券名称
净值比例(%)
1 000063 中兴通讯 5.32
2 600018 上港集箱 5.31
3 600009 上海机场 5.11
4 600900 长江电力 3.99
5 600886 国投电力 2.85
6 600028 中国石化 2.64
7 000729 燕京啤酒 2.62
8 600037 歌华有线 2.43
9 000541 佛山照明 2.19
10 600029 南方航空 2.13
11 000036 华联控股 2.02
12 000933 神火股份 2.01
13 000002 万 科Ａ 1.79
14 600177 雅戈尔 1.70
15 600308 华泰股份 1.54
16 600005 武钢股份 1.52
17 600348 国阳新能 1.50
18 600383 金地集团 1.33
19 600026 中海发展 1.32
20 600875 东方电机 1.28
21 600096 云天化 1.27
22 600019 宝钢股份 1.03
23 000726 鲁 泰Ａ 1.01
24 600563 法拉电子 0.98
25 000983 西山煤电 0.95
26 600011 华能国际 0.94
27 600188 兖州煤业 0.89
28 600795 国电电力 0.87
29 000625 长安汽车 0.87
30 600269 赣粤高速 0.84
31 600600 青岛啤酒 0.83
32 600143 金发科技 0.80
33 600583 海油工程 0.77
34 600050 中国联通 0.75
35 000866 扬子石化 0.73
36 000400 许继电气 0.65
37 600036 招商银行 0.63
38 600012 皖通高速 0.63
39 600694 大商股份 0.58
40 600717 天津港 0.56
41 600183 生益科技 0.52
42 002035 华帝股份 0.46
43 600115 东方航空 0.41
44 600571 信雅达 0.38
45 600002 齐鲁石化 0.36
46 600074 中达股份 0.34
47 000973 佛塑股份 0.32
48 600000 浦发银行 0.30
49 000060 中金岭南 0.27
50 600033 福建高速 0.27
51 600078 澄星股份 0.27
52 002017 东信和平 0.27
53 600790 轻纺城 0.23
54 600997 开滦股份 0.21
55 600104 上海汽车 0.18
56 600320 振华港机 0.18
57 600020 中原高速 0.11
58 600519 贵州茅台 0.05
合计 72.29
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1.报告期内累计买入价值前20名的股票明细
序号 证券代码 证券名称 累计买入金额（元）
1 600018 上港集箱 141,144,394.05
2 600900 长江电力 133,728,127.31
3 000063 中兴通讯 130,802,330.55
4 600029 南方航空 91,355,128.38
5 600009 上海机场 89,227,773.45
6 600050 中国联通 88,595,267.21
7 600036 招商银行 71,762,437.05
8 600005 武钢股份 70,814,866.15
9 000729 燕京啤酒 69,413,535.18
10 600028 中国石化 64,156,867.17
11 000036 华联控股 63,882,870.16
12 600037 歌华有线 61,103,443.50
13 000541 佛山照明 61,036,569.12
14 000933 神火股份 56,539,767.31
15 000002 万 科Ａ 54,963,287.06
16 600177 雅戈尔 52,708,864.86
17 000625 长安汽车 44,917,124.15
18 600348 国阳新能 43,744,980.59
19 600875 东方电机 43,294,961.67
20 600000 浦发银行 41,338,551.73
占期初基金资产净值比
序号 证券代码 证券名称
例（％）
1 600018 上港集箱 5.14%
2 600900 长江电力 4.87%
3 000063 中兴通讯 4.77%
4 600029 南方航空 3.33%
5 600009 上海机场 3.25%
6 600050 中国联通 3.23%
7 600036 招商银行 2.61%
8 600005 武钢股份 2.58%
9 000729 燕京啤酒 2.53%
10 600028 中国石化 2.34%
11 000036 华联控股 2.33%
12 600037 歌华有线 2.23%
13 000541 佛山照明 2.22%
14 000933 神火股份 2.06%
15 000002 万 科Ａ 2.00%
16 600177 雅戈尔 1.92%
17 000625 长安汽车 1.64%
18 600348 国阳新能 1.59%
19 600875 东方电机 1.58%
20 600000 浦发银行 1.51%
2.报告期内累计卖出价值前20名的股票明细
序号 证券代码 证券名称 累计卖出金额（元）
1 600050 中国联通 315,351,334.70
2 000898 鞍钢新轧 174,024,474.13
3 000039 中集集团 127,181,390.04
4 600036 招商银行 125,200,676.66
5 600000 浦发银行 92,986,600.56
6 600808 马钢股份 87,675,671.83
7 600585 海螺水泥 81,432,371.72
8 600011 华能国际 75,974,051.18
9 600104 上海汽车 68,625,350.48
10 600795 国电电力 66,467,231.59
11 600900 长江电力 63,157,886.18
12 000927 一汽夏利 58,293,421.24
13 600019 宝钢股份 53,431,469.64
14 600028 中国石化 51,281,658.47
15 600642 申能股份 48,253,876.57
16 600018 上港集箱 42,470,011.95
17 600005 武钢股份 40,904,879.78
18 600178 东安动力 40,300,858.53
19 600477 杭萧钢构 40,229,226.56
20 600029 南方航空 40,005,399.79
占期初基金资产净值比
序号 证券代码 证券名称
例（％）
1 600050 中国联通 11.49%
2 000898 鞍钢新轧 6.34%
3 000039 中集集团 4.63%
4 600036 招商银行 4.56%
5 600000 浦发银行 3.39%
6 600808 马钢股份 3.19%
7 600585 海螺水泥 2.97%
8 600011 华能国际 2.77%
9 600104 上海汽车 2.50%
10 600795 国电电力 2.42%
11 600900 长江电力 2.30%
12 000927 一汽夏利 2.12%
13 600019 宝钢股份 1.95%
14 600028 中国石化 1.87%
15 600642 申能股份 1.76%
16 600018 上港集箱 1.55%
17 600005 武钢股份 1.49%
18 600178 东安动力 1.47%
19 600477 杭萧钢构 1.47%
20 600029 南方航空 1.46%
3.整个报告期内买入股票的成本总额为2,795,202,829.19元；卖出股票的收入总额
为2,815,973,253.58元。
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 券种 市值（元）
1 国债 336,794,175.64
2 金融债 234,911,800.00
3 可转债 59,510,594.90
4 企业债 5,000,000.00
合计 636,216,570.54
序号 券种 市值占基金资产净值比例(%)
1 国债 12.73%
2 金融债 8.88%
3 可转债 2.25%
4 企业债 0.19%
合计 24.05%
（六）债券投资的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元）
1 03国开29 120,681,000.00
2 04国债⑴ 87,912,000.00
3 99国债⑻ 83,045,600.00
4 00国债01 70,296,775.64
5 03国开03 64,237,800.00
序号 债券名称 市值占基金资产净值比例(%)
1 03国开29 4.56
2 04国债⑴ 3.32
3 99国债⑻ 3.14
4 00国债01 2.66
5 03国开03 2.43
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股
票。
3、截至2004年12月31日，本基金的其他资产构成如下：
其他资产项目 金 额（元）
交易保证金 750,000.00
应收证券清算款 16,499,528.87
应收利息 7,711,432.73
合计 24,960,961.60
3、截至2004年12月31日，本基金持有处于转股期的可转债如下：
市值占基金资产
序号 债券代码 债券名称 市值（元）
净值比例(%)
1 100795 国电转债 16,337,326.40 0.62
2 110037 歌华转债 527,234.40 0.02
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
1、基金份额持有人户数、持有人结构
基金份额 平均每户 机构投资者持有
持有人户数 持有基金份额 的基金份额
96,165 31,196 1,182,454,223
个人投资
机构投资者 者
个人投资者持
持有的基金 持有的基
有的基金份额
份额比例 金份额比
例
39.42% 1,817,545,777 60.58%
2、基金前十名持有人情况
序号 持有人 持有份额
1 中国人民财产保险股份有限公司 241,354,905
2 中国人寿保险(集团)公司 237,182,580
3 中国人寿保险股份有限公司 232,008,242
4 中国太平洋保险公司 224,160,671
5 中国高新投资集团公司 89,990,000
6 中国平安保险(集团)股份有限公司 29,462,199
7 成孝国 8,875,100
8 CITIGROUP 8,273,873
9 山西省信托投资公司 7,460,355
10 刘翠红 7,170,000
序号 持有人 持有份额占总份额比例(%)
1 中国人民财产保险股份有限公司 8.05%
2 中国人寿保险(集团)公司 7.91%
3 中国人寿保险股份有限公司 7.73%
4 中国太平洋保险公司 7.47%
5 中国高新投资集团公司 3.00%
6 中国平安保险(集团)股份有限公司 0.98%
7 成孝国 0.30%
8 CITIGROUP 0.28%
9 山西省信托投资公司 0.25%
10 刘翠红 0.24%
九、重大事件揭示
1、本报告期内本基金没有召开基金份额持有人大会。
2、2003年12月25日，本公司关于变更董事长的申请报告经证监会审核通过，由陈
敏女士任公司董事会董事长，并于2004年1月14日在中国证券报发布了《富国基金管理
有限公司董事长变更公告》。2004年1月9日，本公司在中国证券报、上海证券报和证券
时报发布了《富国基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》，聘任宋炳山先生为汉
兴证券投资基金的基金经理。2004年7月30日，本公司在中国证券报、上海证券报和证
券时报发布了《富国基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》，聘任赖晶铭先生为
汉兴证券投资基金的基金经理，宋炳山先生不再担任汉兴基金经理职务。
3、本基金托管人高管人员在报告期内变更如下：蒋超良同志担任交通银行董事长
、党委书记，张建国同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记；方诚国同志不再
担任交通银行行长、副董事长、党委书记职务，殷介炎同志不再担任交通银行董事长职
务。
4、本年度无涉及基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼。
5、本报告期本基金投资策略无改变。
6、本报告期内本基金无收益分配事项。
7、本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事物所，本年度本基金支付
给审计机构安永大华会计师事务所的报酬为10万元人民币，其已提供审计服务的连续年
限为2年。
8、本报告期内基金管理人、托管人及其高级管理人员无受到监管部门稽查或处罚
的情况。
9、截止2004年12月31日各券商股票、债券、回购交易量及佣金情况如下：
成交量（人民币元）
交易席位
股票
申万 580,461,542.93
海通 671,559,709.98
南方 118,357,519.80
西南证券 75,237,875.80
平安证券 358,120,896.15
招商证券 282,451,734.64
国泰君安 716,592,964.93
联合证券 273,719,241.68
中银国际 815,002,968.99
长城证券 514,269,004.10
中信证券 627,853,789.91
银河证券 438,000,892.98
合计 5,471,628,141.89
成交量（人民币元）
交易席位
债券
申万 7,890,173.10
海通 44,321,713.10
南方 12,107,550.00
西南证券 0
平安证券 1,016,666.00
招商证券 21,968,218.60
国泰君安 35,556,546.88
联合证券 9,778,549.00
中银国际 101,240,550.00
长城证券 34,457,547.18
中信证券 162,242,210.60
银河证券 6,043,542.60
合计 436,623,267.06
成交量（人民币元）
交易席位
回购
申万 0
海通 250,000,000.00
南方 100,000,000.00
西南证券 0
平安证券 0
招商证券 0
国泰君安 247,000,000.00
联合证券 300,000,000.00
中银国际 44,000,000.00
长城证券 0
中信证券 0
银河证券 280,000,000.00
合计 1,221,000,000.00
佣金
交易席位
（人民币元）
申万 470,078.78
海通 537,160.58
南方 95,336.27
西南证券 58,874.43
平安证券 289,010.74
招商证券 225,520.71
国泰君安 573,784.11
联合证券 221,448.11
中银国际 667,112.10
长城证券 411,944.69
中信证券 513,857.67
银河证券 350,492.60
合计 4,414,620.79
成交量占比
股票交易量占债券交易量占债券 佣金占总
交易席位
股票总交易量 总交易量的比例 回购交易量占回购总 佣金比例
的比例(%) (%) 交易量的比例(%) (%)
申万 10.61% 1.81 10.65%
海通 12.27% 10.15 20.48% 12.17%
南方 2.16% 2.77 8.19% 2.16%
西南证券 1.38% 1.33%
平安证券 6.55% 0.23 6.55%
招商证券 5.16% 5.03 5.11%
国泰君安 13.10% 8.14 20.23% 13.00%
联合证券 5.00% 2.24 24.57% 5.02%
中银国际 14.90% 23.19 3.60% 15.11%
长城证券 9.40% 7.89 9.33%
中信证券 11.47% 37.16 11.64%
银河证券 8.00% 1.38 22.93% 7.93%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
(1)各券商租用席位情况：
券商名称 2004年席位数
申银万国 2
海通证券 2
南方证券 1
西南证券 2
平安证券 2
招商证券 2
国泰君安 2
联合证券 1
中银证券 1
长城证券 2
中信证券 1
银河证券 2
金元证券 1
(2)本期各券商租用席位的变更情况
本基金本期在银河新增二个席位，南方新增一个席位终止二个席位,金元新增一个
席位。其他券商本期无终止席位。
(3)我公司对基金交易席位的选择是综合考虑券商的研究能力及其它相关因素后决
定的。
10、2004年1月29日，本公司迁往新地址办公，并于2004年1月30日在中国证券报、
上海证券报和证券时报发布了《富国基金管理有限公司迁址公告》。
11、根据相关法律法规的要求，本公司对原《汉兴证券投资基金基金契约》进行了
修改，并于2004年10月16日在在中国证券报、上海证券报和证券时报发布了《富国基金
管理有限公司关于修改汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金和汉
博证券投资基金基金契约的公告》。
12、2004年12月17日，本公司在中国证券报、上海证券报和证券时报发布了《富国
基金管理有限公司股东及出资比例变更公告》，变更后本公司股东及出资比例为：海通
证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、蒙特利尔银行（Bank of Montreal）
各占27.775%，山东省国际信托投资有限公司占16.675%。
十、备查文件目录
1、中国证监会批准设立汉兴基金的文件
2、汉兴证券投资基金基金合同
3、汉兴证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、汉兴证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
存放地点：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层
查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公
司。
咨询电话：(021)53594678
公司网址：https://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
二00五年三月三十日
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