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一、 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2005年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
二、 基金简介
(一)基金名称：大成蓝筹稳健证券投资基金
基金简称：大成蓝筹稳健基金
交易代码：090003
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年6月3日
报告期末基金份额总额：1,232,894,127.47份
基金合同存续期：不定期
(二) 基金投资目标：通过精选符合本基金投资理念、流动性良好的证券，在控制非系统风险的前提下获取投资收益，同时辅助运用一系列数量分析方法，有效控制系统性风险，实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略：本基金资产配置策略利用修正的恒定比例投资组合保险策略（CPPI）来动态调整基金中股票、债券和现金的配置比例；行业配置采取较为积极的策略，以投资基准的行业权重为基础，以行业研究及比较分析为核心，通过适时增大或降低相应行业的投资权重，使整体投资表现跟上或超越投资基准；个股选择策略则采用蓝筹成分股优选策略，运用"价值－势头"选股方法，优选出被市场低估并有良好市场表现，处于价值回归阶段的天相280指数成分股投资。
业绩比较基准：70%×天相280指数+30%×中信国债指数
风险收益特征：本基金属于较低风险证券投资基金，适于承受一定风险，追求当期收益和长期资本增值的基金投资人。
(三) 基金管理人：大成基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层
邮政编码：518040
法定代表人：胡学光
总经理：于华
信息披露负责人：李宏伟
电话：(0755)83183388
传真：(0755)83199588
电子邮箱：lihw@dcfund.com
(四） 基金托管人：中国银行股份有限公司
注册地址：北京市复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号中国银行总行办公大楼
邮政编码：100818
法定代表人：肖钢
托管部负责人：唐棣华
信息披露负责人：忻如国
联系电话：（010）66594856
传真：（010）66594853
电子邮箱：xinruguo@bank-of-china.com
(五)信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载本年度报告正文的管理人互联网网址：https://www.dcfund.com.cn
基金本年度报告置备地点：大成基金管理有限公司
三、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
(一) 主要财务指标 单位：人民币元
序号 指标名称 2004年
1 基金本期净收益 22,265,682.27
2 基金份额本期净收益 0.0123
3 期末可供分配基金份额收益 -0.0262
4 期末基金资产净值 1,200,632,922.18
5 期末基金份额净值 0.9738
6 本期基金份额净值增长率(%) -1.65
说明：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二) 基金份额净值增长率
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去3月 -4.86% 0.0079 -6.68% 0.0084 1.82% -0.0005
过去6月 -1.32% 0.0076 -4.27% 0.0097 2.95% -0.0021
自基金合同生效起至今 -1.65% 0.0071 -11.78% 0.0096 10.13% -0.0025
(三) 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况及同期业绩比较基准的变动
说明：1、依据本基金合同规定，本基金资产中股票投资比例的变动范围为30%～80%，债券投资比例的变动范围为20%～65%，现金比例的变动范围为0～15%，本基金的初始建仓期为6 个月。截至2004 年12 月31 日，本基金投资于股票和固定收益类证券占基金资产总值的比例为95.41%，投资于国债和金融债占基金资产净值的比例为21.32%。本基金在6 个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比例达到本基金合同的相关规定要求。
2、本基金于2004 年6 月3 日成立，截至2004 年12 月31 日成立时间未满一年。
(四) 本基金过往三年每年的净值增长率及同期业绩比较基准的收益率
(五) 自基金合同生效以来基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2004年 0.100元
四、 基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为光大证券有限责任公司、广东证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、中泰信托投资有限责任公司，各持有25%的股份。截至2004年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及4只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金。
2、基金经理小组简介
王加英先生，基金经理，经济学硕士。8年证券从业经历，先后任职于平安证券有限责任公司资产管理部、大成基金管理有限公司研究部、基金经理部。历任基金景福基金经理助理、基金景宏基金经理。
曹雄飞先生，基金经理助理，金融学硕士。7年证券从业经历。先后任职于招商证券北京地区总部研究部行业研究员、鹏华基金管理公司研究部宏观经济及投资策略分析师、景顺长城基金管理公司市场部高级经理。2004年3月以来任大成基金管理有限公司研究部高级研究员、研究总监助理。
（二）基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成蓝筹稳健证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）基金经理工作报告
1、2004年投资回顾
2004年，中国经济在继续保持快速增长的同时，也出现了投资增速过快、能源交通资源紧张、环境和劳动力成本提高等过热迹象。在这种背景下，政府的价值取向明显转移到经济增长质量和成本方面，采取各种方式对经济运行进行宏观调控并取得了初步成效，我们认为这是中国实现长期可持续发展所必需的。国际经济方面，世界经济增长较快，美元贬值势头没有扭转，能源等大宗原材料价格上涨压力较大，主要经济体利率有所提高。国内证券市场总体仍处于内部机制调整和对外逐步开放的双重压力之中，整个市场的风险不断暴露和释放，市场运行机制、投资理念和资金结构等在市场化、国际化的大背景下都发生了显著变化，"转轨"特征十分明显。表现在股票价格上，A股市场在整体下跌的同时，也出现了剧烈的结构分化。少数具备持续增长能力的垄断型公司的股价持续上涨，周期型公司的股价随着行业周期以及投资者情绪变化而波动，大多数公司的股价在估值接轨和资金退出的压力下不断下跌。
本基金于2004年6月3日成立。
基金经理小组在基金成立之后的市场持续下跌过程中，保持平稳的操作心态，以适当的节奏逐步建立股票仓位，不断摊低投资成本，并在指数低位加大买入力度，在市场反弹过程中积极兑现投资收益。同时根据基金契约要求和市场特点，对类别资产和个股进行了相对均衡分散的配置。上述投资策略使本基金在3季度和4季度前两个月获得较好的表现，并实现了首次分红。但是，我们对市场调整的时间、结构分化的剧烈程度估计仍然不足，对部分垄断型、周期型行业和公司的研究和认识深度不够，对部分大型企业治理结构方面存在的缺陷没有给予足够的重视。因此，本基金策略调整不够及时，在12月以较高的股票仓位和周期型资产配置比例暴露于市场风险之中，投资组合的防御性相对欠缺，基金净值受到了一定压力。
2、2005年市场展望和投资策略
展望2005年，随着"科学发展观"的贯彻和落实，中国经济增长质量将有所提高，整体社会经济将向和谐平衡的方向发展。人民币利率和汇率、能源、大宗原材料价格上升的压力并未消除，上市公司整体业绩增长速度将有所下降。世界主要经济体的增长速度将有所减缓，同时面临一些潜在威胁，包括能源价格居高不下、汇率波动、地缘政治危机、利率大幅提高导致还贷危机和主要经济体经济不平衡等。
"国九条"的推出和落实，表明证券市场体制改革进入了关键阶段，长期制约市场健康发展的深层次矛盾有望得到逐步解决，股权分置和大型企业两地上市可能取得突破。投资者结构将继续优化。中国证券市场与国际接轨的进程将进一步加快，具有良好治理结构和核心竞争力的优质企业比较稀缺，仍将是制约市场长期走好的重要因素。
我们预计A股市场将由持续下跌进入平衡振荡阶段，系统风险相对较低，投资机会有所增加，结构调整继续深化。针对市场的变化趋势和特征，资产配置方面，我们将采取更加积极的策略，适当提高资产周转率。类别资产和个股选择方面，我们将立足于对实体经济的观察和思考，着眼于企业内在长期竞争力和治理结构，加强基本面和估值研究，关注消费品和服务行业的投资机会，总结并实践周期型行业的投资方法，研究并努力把握行业整合并购、大型企业融资和重大制度创新带来的投资机会，在此基础上对投资组合进行动态优化调整。本基金经理小组力图在合理的估值水平上，寻找并重点投资那些有望在长期竞争中胜出的行业领袖型企业，使持有人的资产获得持续、稳定的增值。
五、 基金托管人报告
本托管人依据《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》与《大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议》，自2004年6月3日起托管大成蓝筹稳健证券投资基金（以下称"大成蓝筹稳健基金"或"本基金"）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。
1、本托管人在托管大成蓝筹稳健基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害大成蓝筹稳健基金份额持有人利益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。
（2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》及《大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议》对大成基金管理有限公司--大成蓝筹稳健基金管理人的基金运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于大成蓝筹稳健基金投资运作方面的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
六、 审计报告
本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2005)第410号"标准无保留意见的审计报告"。
七、 财务会计报告
（一） 基金会计报告书
1、 大成蓝筹稳健证券投资基金2004年12月31日资产负债表(单位：人民币元)
附注 2004年12月31日
资产
银行存款 4(e) 51,788,139.32
交易保证金 717,760.57
应收利息 3,032,231.82
应收申购款 210,969.40
股票投资市值 899,860,819.85
其中：股票投资成本 923,787,701.57
债券投资市值 256,008,323.40
其中：债券投资成本 255,132,184.10
资产总计 1,211,618,244.36
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 8,141,573.27
应付赎回款 198,372.40
应付赎回费 747.63
应付管理人报酬 1,607,277.84
应付托管费 267,879.62
应付佣金 419,471.42
其他应付款 250,000.00
预提费用 100,000.00
负债合计 10,985,322.18
持有人权益
实收基金 1,232,894,127.47
未实现损失 (39,247,553.92)
未分配基金净收益 6,986,348.63
持有人权益合计 1,200,632,922.18
(2004年末每份额基金资产净值：0.9738元)
负债及持有人权益总计 1,211,618,244.36
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
2、 大成蓝筹稳健证券投资基金2004年度经营业绩表及收益分配表(单位：人民币元)
附注 2004年6月3日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
收入
股票差价收入 24,702,039.10
债券差价收入 126,408.02
债券利息收入 5,533,289.02
存款利息收入 4(e) 5,682,061.89
股利收入 2,745,100.70
买入返售证券收入 609,604.69
其他收入 1,363,801.48
收入合计 40,762,304.90
费用
基金管理人报酬 4(c) (15,627,655.21)
基金托管费 4(d) (2,604,609.18)
其他费用 (264,358.24)
其中：信息披露费 (150,000.00)
审计费用 (100,000.00)
费用合计 (18,496,622.63)
基金净收益 22,265,682.27
加：未实现估值增值/(减值)变动数 (23,050,742.42)
基金经营业绩 (785,060.15)
基金净收益 22,265,682.27
加：期初基金净收益 -
本期申购基金份额的损益平准金 233,089.68
本期赎回基金份额的损益平准金 (1,935,609.82)
可供分配基金净收益 20,563,162.13
减：本期已分配基金净收益 (13,576,813.50)
未分配基金净收益 6,986,348.63
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
3、 大成蓝筹稳健证券投资基金2004年度净值变动表(单位：人民币元)
2004年6月3日(基金成立日)至2004年12月31日止期间
期初基金净值 2,234,307,480.29
本期经营活动
基金净收益 22,265,682.27
未实现估值增值/(减值)变动数 (23,050,742.42)
经营活动产生的基金净值变动数 (785,060.15)
本期基金份额交易
基金申购款 79,876,942.75
其中：分红再投资 5,397,070.37
基金赎回款 (1,099,189,627.21)
基金份额交易产生的基金净值变动数 (1,019,312,684.46)
本期向基金份额持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数 (13,576,813.50)
期末基金净值 1,200,632,922.18
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二） 会计报告附注
1、会计报表编制基础
本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
2、主要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2004年6月3日(基金成立日)至2004年12月31日。
(b) 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c) 记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。未上市流通的债券按成本估值。银行间同业市场交易的债券按成本与市价孰低法估值，市价按其估值日在银行间同业市场成交的加权平均价确定；估值日无交易的，按最近交易日的加权平均价确定。如有确凿证据表明银行间同业市场交易的债券按上述办法进行估值不能客观反映其公允价值，本基金管理人在综合考虑市场成交价、市场报价、成本价、流动性、收益率曲线等多种影响债券估值的因素基础上，根据具体情况与本基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入"配股权证"科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。
(e) 证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(i) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(k) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
3、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税。
(c) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
4、重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、
注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司 (1) 基金托管人、基金代销机构
光大证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国银河证券有限责任公司("银河证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
广东证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中泰信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
(1) 中国银行股份有限公司中国银行整体改建而成，于2004年8月26日依法成立。中国银行股份有限公司自成立之日起，完整承继中国银行的资产、负债和所有业务。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2004年6月3日(基金成立日)
至2004年12月31日止期间
银河证券 买卖股票成交量 买卖债券成交量 交易佣金
成交量人民币元 占本期成交量的比例 成交量人民币元 占本期成交量的比例 佣金人民币元 占本期成交总量的比例
817,150,119.52 38.51% 76,538,569.10 14.27% 665,391.31 39.02%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c)基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬15,627,655.21元。
(d)基金托管费
支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费2,604,609.18元。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为51,788,139.32元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为5,682,061.89元。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本会计期间通过银行间同业市场向与基金托管人中国银行股份有限公司份买入债券的结算金额为484,431,000.00元。
八、 投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
项目 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票市值 899,860,819.85 74.27
债券市值 256,008,323.40 21.13
银行存款和清算备付金 51,788,139.32 4.27
其他资产 3,960,961.79 0.33
合计 1,211,618,244.36 100.00
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 9,690,000.00 0.81
B 采掘业 173,012,531.42 14.41
C 制造业 540,613,128.83 45.03
C0 食品、饮料 62,768,321.92 5.23
C1 纺织、服装、皮毛 32,836,896.50 2.73
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 18,683,000.00 1.56
C4 石油、化学、塑胶、塑料 83,296,716.02 6.94
C5 电子 17,110,477.60 1.43
C6 金属、非金属 110,326,296.23 9.19
C7 机械、设备、仪表 94,726,104.24 7.89
C8 医药、生物制品 90,236,812.72 7.52
C99 他制造业 30,628,503.60 2.54
D 电 力、煤气及水的生产和供应业 59,010,876.54 4.91
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 54,495,367.66 4.54
G 信息技术业 66,725.00 0.01
H 批发和零售贸易 23,847,920.32 1.99
I 金融、保险业 0.00 0.00
J 房地产业 29,603,654.18 2.47
K 社会服务业 9,520,615.90 0.78
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合计 899,860,819.85 74.95
(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序前十股票明细
序号 证券代码 证券名称 库存数量(股) 证券市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 600188 兖州煤业 4,600,000 57,224,000.00 4.77
2 600900 长江电力 5,500,000 48,345,000.00 4.03
3 600971 恒源煤电 1,816,794 44,511,453.00 3.71
4 600348 国阳新能 3,095,100 42,000,507.00 3.50
5 000651 格力电器 3,917,029 39,013,608.84 3.25
6 600085 同 仁 堂 1,760,000 37,118,400.00 3.09
7 000012 南 玻Ａ 3,680,029 32,200,253.75 2.68
8 600019 宝钢股份 5,000,000 30,000,000.00 2.50
9 600026 中海发展 3,002,400 27,592,056.00 2.30
10 000866 扬子石化 2,500,000 27,075,000.00 2.26
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于https://www.dcfund.com.cn网站的年度报告正文。
(四) 本报告期内股票投资组合的重大变动
1、 本报告期累计买入金额前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期末净值比(%)
600050 中国联通 103,175,617.09 8.59
600188 兖州煤业 71,019,103.38 5.92
600900 长江电力 70,719,298.14 5.89
000651 格力电器 55,609,525.64 4.63
600002 齐鲁石化 48,712,576.47 4.06
000866 扬子石化 41,606,739.72 3.47
600019 宝钢股份 41,406,875.92 3.45
600971 恒源煤电 41,287,451.32 3.44
000012 南 玻Ａ 39,473,494.14 3.29
600348 国阳新能 38,252,661.08 3.19
600825 华联超市 37,539,706.60 3.13
600005 武钢股份 37,382,860.99 3.11
600028 中国石化 36,554,144.17 3.04
600104 上海汽车 32,745,118.17 2.73
600026 中海发展 32,380,174.72 2.70
600085 同 仁 堂 31,729,415.91 2.64
600966 博汇纸业 27,198,804.01 2.27
600036 招商银行 24,339,093.73 2.03
600210 紫江企业 23,390,506.47 1.95
000629 新 钢 钒 21,476,170.64 1.79
2、 本报告期累计卖出金额前20名股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期末净值比(%)
600050 中国联通 99,820,507.24 8.31
600005 武钢股份 25,187,146.19 2.10
600036 招商银行 24,589,751.56 2.05
000063 中兴通讯 24,362,219.15 2.03
600900 长江电力 22,450,929.74 1.87
600002 齐鲁石化 21,395,793.57 1.78
000956 中原油气 19,632,817.50 1.64
600426 华鲁恒升 16,300,877.93 1.36
600031 三一重工 14,914,397.70 1.24
600362 江西铜业 14,276,981.04 1.19
000651 格力电器 13,884,298.11 1.16
000866 扬子石化 13,316,514.83 1.11
600028 中国石化 12,405,855.32 1.03
600020 中原高速 12,384,417.17 1.03
600966 博汇纸业 11,088,228.31 0.92
000917 电广传媒 11,083,117.05 0.92
600529 山东药玻 10,035,596.85 0.84
600825 华联超市 9,871,390.70 0.82
000623 吉林敖东 9,848,379.39 0.82
600971 恒源煤电 9,792,878.04 0.82
3、 本期买入股票的成本总额为：1,535,981,028.61元，卖出股票的总收入为637,431,214.07元。
(五) 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市值(元) 市值占基金资产净值比例（%）
国债 256,008,323.40 21.32
金融债 0 0.00
企业债 0 0.00
可转债 0 0.00
合计 256,008,323.40 21.32
(六) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
02国债⒁ 74,077,935.20 6.17
04国债⑸ 66,651,718.20 5.55
04国债⑴ 59,975,520.00 4.99
20国债⑽ 27,123,600.00 2.26
21国债⒂ 23,174,550.00 1.93
(七) 投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成
名称 金额(元)
交易保证金 717,760.57
应收利息 3,032,231.82
应收申购款 210,969.40
合计 3,960,961.79
4、本报告期未持有可转换债。
九、 基金份额持有人户数、持有人结构
(一) 持有人户数
持有人户数（户） 平均每户持有基金份额（份）
23,120 53,325.87
(二) 持有人结构
持有人性质 持有份额（份） 份额占总份额比例（%）
机构投资者 575,391,689.29 46.67
个人投资者 657,502,438.18 53.33
十、 基金份额变动
(一) 基金合同生效日的基金份额总额：2,234,307,480.29份。
(二) 本报告期内基金份额的变动情况
期初基金份额总额 本期基金总申购份额 本期总赎回份额 期末基金份额总额
2,234,307,480.29 79,517,126.48 1,080,930,479.30 1,232,894,127.47
十一、 重大事件揭示
1、本报告期内未召开持有人大会。
2、基金管理业务、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。
3、本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用100,000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为1年。
4、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
5、根据本基金管理人2004年7月12日发布的公告，将于2004年7月15日正式开始办理日常赎回业务，并同时开放基金转换业务。
6、2004年8月26日，本基金的托管人中国银行股份有限公告：经中国政府批准，中国银行整体改建为中国银行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立。
7、本基金管理人根据最新的法律法规规定，经与托管人协商一致，对旗下开放式基金基金合同的部分条款进行修改。主要修改内容涉及基金收益分配原则、赎回费归属基金财产的比例和基金份额持有人大会的相关规定。《大成基金管理有限公司修改旗下开放式基金基金合同的公告》刊登在2004年10月18日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
8、为进一步方便个人投资者通过互联网投资大成基金管理有限公司管理的开放式基金，自2004年11月15日起，本公司的开放式基金网上交易业务将开通"银联通"资金结算方式。
9、本基金在本期实施了首次分红。向截至2004年11月30日止在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人实施首次分红，每10个基金份额可取得分配收益人民币0.10元。
10、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
（1）、本报告期内，本基金租用的席位股票交易量及佣金情况为（单位：人民币元）：
序号 券商 席位数量 股票交易量 占股票交易量比例(%) 佣金 占总佣金比例(%)
1 银河证券 1 817,150,119.52 38.51 665,391.31 39.02
2 联合证券 2 731,662,812.92 34.48 575,014.01 33.73
3 科技证券 1 536,131,608.11 25.27 435,705.06 25.55
4 中银国际 1 36,996,400.59 1.74 28,949.97 1.70
合计 2,121,940,941.14 100.00 1,705,060.35 100.00
上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（2）、本报告期内，本基金租用的席位债券交易量及回购情况为（单位人：民币元）
序号 券商 席位数量 债券交易量 占总债券成交量比例(%) 回购交易量 占总回购成交量比例(%)
1 科技证券 1 390,975,519.00 72.89 0.00 0.00
2 银河证券 1 76,538,569.10 14.27 389,200,000.00 100.00
3 联合证券 2 68,882,818.30 12.84 0.00 0.00
合计 536,396,906.40 100.00 389,200,000.00 100.00
（3）、本报告期内，本基金租用证券公司席位的变更情况
本报告期内增加席位 本报告期内退租席位
银河证券（1个上海席位） 无
联合证券（1个深圳席位）
科技证券（1个上海席位）
联合证券（1个上海席位）
中银国际（1个深圳席位）
（4）、租用证券公司专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字<1998>29号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。
租用证券公司专用席位的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等四个方面。
租用证券公司专用席位的程序：首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。
大成基金管理有限公司
2005年 3 月 30 日
