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上周在国际基金平仓盘和国内现货抛盘的打压之下，国内和国际农产品期货市场双双出现大幅回调，特别价格是经过前期猛烈上涨之后，一部分农产品的期货价格拉开了与现货价格之间的距离，这激发了国内现货商的抛售激情。但我们认为，农产品期货有着与其他期货品种的不同特性，农产品价格的年周期性在期货市场上表现得尤其明显。目前正是农产品上一年收获压力释放即将完毕的之时，在宏观经济背景和不确定的天气条件配合之下，农产品期货市场将再度掀起波澜。
大豆：南美影响须时日
在北半球，每年主要农产品的种植期大致在3－4月之间，而收获期大致在7－9月间。每年到三四月份，上一年度的收获压力逐渐被释放和消化，农产品价格开始从低位抬头。比如美国的大豆，今年美国农业部预计对外出口大豆为2844万吨，截至到3月17日，美国共对外累计销售2676万吨，装运2371万吨。从中国每周进口美国大豆的速度上看，最近是一周比一周少，这说明美国大豆的销售基本接近尾声，美国大豆的供应压力逐渐释放完毕。
同时从南美大豆收割的进度上来看，巴西迄今收割了36％的大豆，阿根廷为13％，所以南美大豆集中规模上市尚需一段时日，此时正是全球大豆市场青黄不接的时候，从时间上来去推算，大豆价格的强势格局至少要维持到4月底。
前期CBOT和国内大豆价格的快速反弹，使得美国、巴西和中国豆农销售积极性相应提高，中国东北地区国产大豆运往关内地区的数量大幅增加。经过前期的抛售，豆农手中的存豆数量已经不多，预计后期的抛售力度也将减弱，同时由于豆农的惜售结束，大豆价格的定价权逐渐转到油厂手中，我们预计油厂的态度将由原来对大豆购销价格的压制转变为拉升，因为通过拉抬现货价格才能够将那些实力较弱，没有足够资金收购大豆的小油厂淘汰出局。
小麦：价格上涨慢半拍
小麦的情况也差不多，去年小麦也在丰产的压力之下走出了一轮下跌行情，但由于在国家“三农”的政策扶植之下，农民收入已比从前有所提高，广大农民对小麦价格的“抗跌性”加大，农民的惜售行为导致了期货大幅跌下跌而现货滞跌的现象，目前郑州期货市场的价格基本接近了现货价格，交割库的小麦仓单开始大量外流。春节过后，春耕春播即将开始，农民需要现金准备生产，出售小麦的积极性普遍提高，同时，对于购销和收储企业，由于保管费用和银行利息的存在，使得去年夏收时收储的小麦很难顺价销售，所以目前小麦的供应压力也已经基本释放完毕，但由于前期农民的惜售延迟了这一进程的发展，因此小麦价格的季节性抬头可能要比大豆慢一些。
棉花：压力减轻
国内棉花交售也基本结束，除山东、河南仍有少量的籽棉没有交售外，其他象河北、江苏、安徽、湖北、甘肃等地收购基本结束。值得注意的是，由于籽棉储运是一件非常麻烦的事，所以农民所交售的籽棉大部分已经进入轧花程序，籽棉加工成皮棉之后，就不可能“回包”，这使得能够注册成期货仓单的籽棉数量大大减少，期货价格的压力陡然减轻，这也是近期棉花期货价格高于现货价格许多的原因之一。
天气因素捉摸不定
除了农产品本身的季节性周期影响之外，不确定的天气因素也将对农产品价格推波助澜。随着新一季农作物的播种的开始，天气将是一个不得不重视的影响因素。比如小麦，春节前，小麦主产区大部分地区温度偏高，部分地区小麦出现旺长的现象，而春节后，特别是近期，小麦主产区频频降温，河南等省的小麦已经遭遇了冻害侵袭，“倒春寒”现象出现将影响今年小麦的收成。
去年冬季以来，我国天气表现异常。春节期间和春节后，我国许多地区的气温创下了十几年的新低，这说明来自北极的冷空气开始活跃。有气象学家认为北极冷气团将继续在今年保持旺盛。如果今年北极的冷空气势力较强，那么将会把雨带向较南的地方推进，而北方地区则将维持少雨和干旱的天气，预测今年中国北方玉米、大豆等作物在种植生长期间有可能会遭遇到干旱天气。同时，冷热不均的天气系统分布，经常在盛夏期间造成局部地区的强对流等灾害性天气。
（ 责任编辑：王燕 ）
